मूडीज एनालिटिक्स ने फिलीपींस की विकास दर के पूर्वानुमान में कटौती की

By Katherine K. Chan, Reporter

Moody's Analytics ने कहा कि फिलीपीन अर्थव्यवस्था इस वर्ष 4.9% की वृद्धि दर्ज करने की उम्मीद है, जो कमजोर घरेलू गति और मध्य पूर्व संघर्ष के कारण ऊर्जा संकट को दर्शाता है।

सोमवार को जारी एक रिपोर्ट में, Moody's Analytics ने फिलीपीन सकल घरेलू उत्पाद (GDP) वृद्धि अनुमान को इस वर्ष के लिए पहले के 5.1% से घटाकर 4.9% कर दिया।

हालांकि यह 2025 में महामारी के बाद की 4.4% वृद्धि की निम्नतम दर से तेज है, लेकिन यह 2026 के लिए सरकार के 5-6% वृद्धि लक्ष्य से कम होगी।

"यह संशोधन 2025 में अपेक्षा से कमजोर विस्तार के बाद घरेलू गति के पुनर्मूल्यांकन को दर्शाता है, न कि हमारी भू-राजनीतिक मान्यताओं में किसी बड़े बदलाव को," Moody's Analytics की सहायक निदेशक और अर्थशास्त्री Sarah Tan ने एक ई-मेल में कहा। "हमारे आधार रेखा में, हम मानते हैं कि मध्य पूर्व संघर्ष नियंत्रित रहेगा और जल्द समाप्त होगा, इसलिए फिलीपीन वृद्धि पर सीधा प्रभाव सीमित होना चाहिए।"

फिर भी, सुश्री Tan ने नोट किया कि मध्य पूर्व युद्ध उनके दृष्टिकोण को प्रभावित कर सकता है, क्योंकि शुद्ध तेल आयातक फिलीपींस तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव के प्रति संवेदनशील है।   

"उच्च आयात लागत मुद्रास्फीति को बढ़ाएगी, व्यापार घाटे को बढ़ाएगी, और मुद्रा पर दबाव डालेगी, जो Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) को अपने ढील चक्र को रोकने या यहां तक कि नीति को सख्त करने के लिए मजबूर कर सकती है यदि दूसरे दौर के प्रभाव उभरते हैं," उन्होंने कहा।

रिपोर्ट में, Moody's Analytics के अर्थशास्त्रियों ने नोट किया कि मध्य पूर्व युद्ध संयुक्त राज्य अमेरिका की नई टैरिफ नीतियों के आसन्न प्रभाव से आर्थिक झटकों को बदतर बना सकता है।

"यह वर्ष क्षेत्र के लिए मूल रूप से परिकल्पित की तुलना में और भी अधिक कठिन वर्ष बनने जा रहा है," Moody's Analytics के Stefan Angrick, Denise Cheok और सुश्री Tan ने कहा। "मध्य पूर्व में अधिक गंभीर और लंबे समय तक चलने वाला संघर्ष मौजूदा टैरिफ दर्द को बढ़ाएगा।"

इस वर्ष की शुरुआत में, अमेरिकी राष्ट्रपति Donald J. Trump ने अमेरिका में प्रवेश करने वाले सभी सामानों पर नया 15% टैरिफ लगाने की धमकी दी, जिसके बारे में विश्लेषकों ने चेतावनी दी कि यह देश की निर्यात रिकवरी को कमजोर कर सकता है।

Moody's Analytics ने 2027 के लिए फिलीपीन वृद्धि अनुमान को भी 5.4% से घटाकर 5.2% कर दिया, जो सरकार के 5.5%-6.5% लक्ष्य से कम है।

2028 के लिए, थिंक टैंक को उम्मीद है कि फिलीपीन GDP 5.3% की वृद्धि दर्ज करेगी, जो इसके पिछले पूर्वानुमान से अपरिवर्तित है और Development Budget Coordination Committee के 6%-7% लक्ष्य से काफी कम है।

Moody's Analytics ने नोट किया कि एशिया-प्रशांत (APAC) क्षेत्र में भी इस वर्ष 2025 के 4.3% से धीमी 4% वृद्धि होने की उम्मीद है, अगले वर्ष नए अमेरिकी टैरिफ के प्रभाव और मध्य पूर्व युद्ध द्वारा बड़े मूल्य झटकों को ट्रिगर करने के साथ 3.6% तक और कमजोर होने से पहले।

"मध्य पूर्व में संघर्ष ने वस्तु की कीमतों को बढ़ा दिया है, जिससे नई मुद्रास्फीति वृद्धि का जोखिम बढ़ गया है। अमेरिकी टैरिफ नीति अभी भी अस्थिर बनी हुई है, उच्च आयात शुल्क का खतरा अभी दूर नहीं हुआ है। और घबराया हुआ वैश्विक परिदृश्य वित्तीय बाजारों को किनारे पर रख रहा है," इसने कहा।

Moody's के अनुसार, फिलीपींस APAC अर्थव्यवस्थाओं में आयातित तेल पर छठा सबसे अधिक निर्भर देश है, जिसमें शुद्ध ऊर्जा आयात इसकी कुल घरेलू खपत का 50% से अधिक है।

सुश्री Tan ने पहले BusinessWorld को बताया था कि मध्य पूर्व में प्रमुख ऊर्जा सुविधाओं पर हाल की हमलों और क्षेत्र में व्यापार व्यवधानों के कारण तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव संभवतः अस्थायी होंगे, जो दीर्घकालिक मुद्रास्फीति वृद्धि को रोकेंगे।

Moody's का अनुमान है कि मुद्रास्फीति वर्ष के अंत में औसतन 2.5% होगी, जो पिछले महीने के 2.3% पूर्वानुमान से तेज है।

हालांकि, इसने 2027 के लिए अपने मुद्रास्फीति अनुमान को 3.1% से घटाकर 3% कर दिया लेकिन 2028 के पूर्वानुमान को 3.1% पर बनाए रखा।

Moody's ने कहा कि तेज मुद्रास्फीति क्षेत्र में केंद्रीय बैंकों को अपनी नीतिगत दरों को होल्ड करने या बढ़ाने के लिए प्रेरित कर सकती है।

सुश्री Tan ने नोट किया है कि BSP संभवतः लंबे समय तक विराम का विकल्प चुनेगा, लेकिन तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव जो परिवहन किराए और बिजली दरों को उच्च बनाते हैं, दर वृद्धि की संभावना बढ़ाते हैं।

खर्च की समस्याएं
इस बीच, Nomura Global Markets Research ने कहा कि पिछले वर्ष के बाढ़ नियंत्रण गड़बड़ी के लंबे समय तक चलने वाले प्रभावों के बीच सुस्त सरकारी खर्च आने वाले महीनों में फिलीपींस की आर्थिक रिकवरी को पटरी से उतार सकता है।

यह जनवरी में सरकारी खर्च में तेज गिरावट के बाद आया, एक प्रवृत्ति जिसे Nomura अर्थशास्त्रियों ने बाढ़ नियंत्रण भ्रष्टाचार घोटाले की चल रही जांच के बीच तीव्र वित्तीय कसाव का संकेत देते हुए कहा। 

"यह भ्रष्टाचार विवाद के कारण वित्तीय कसाव के बिगड़ने को दर्शाता है," Nomura Global Markets Research के मुख्य ASEAN अर्थशास्त्री Euben Paracuelles और दक्षिण पूर्व एशिया अर्थशास्त्री Nabila Amani ने 20 मार्च को जारी एक रिपोर्ट में कहा।

"जैसा कि हमने पहले तर्क दिया है, पिछले वर्ष पूर्व-खरीद गतिविधि की कमी सरकार द्वारा [उनकी] कैच-अप खर्च योजना को लागू करने से पहले आने वाले महीनों में कमजोर बजट वितरण में योगदान देगी," उन्होंने जोड़ा।

ट्रेजरी ब्यूरो के नवीनतम आंकड़ों से पता चला कि जनवरी में सरकारी खर्च P303.5 बिलियन रहा, जो एक साल पहले दर्ज P398.8 बिलियन से 23.9% कम है।

यह लगातार छठा महीना है जब वार्षिक आधार पर व्यय में गिरावट आई है।

प्राथमिक खर्च, जो ब्याज भुगतान को छोड़कर है, महीने के दौरान जनवरी 2025 के P294.4 बिलियन से 40.32% की तेज गिरावट के साथ P175.5 बिलियन हो गया।

श्री Paracuelles और सुश्री Amani ने कहा कि खर्च में महत्वपूर्ण गिरावट "सीमित निकट अवधि की आर्थिक रिकवरी का सुझाव देती है," विशेष रूप से ईरान पर अमेरिका-इजरायल युद्ध से उभरते जोखिमों के बीच उनके विकास अपेक्षाओं पर अतिरिक्त दबाव डालती है।

Nomura को उम्मीद है कि फिलीपीन अर्थव्यवस्था पिछले वर्ष की मंदी से उबरकर इस वर्ष 5.3% की वृद्धि दर्ज करेगी।

इस बीच, Moody's Analytics की सुश्री Tan ने कहा कि सरकार का अपने लक्षित बुनियादी ढांचा खर्च-से-GDP अनुपात को कम करने का निर्णय घरेलू मांग के लिए कम समर्थन का मतलब होगा।

"पहले की योजनाबद्ध 5.1% की तुलना में GDP के लगभग 4.3% का कम बुनियादी ढांचा खर्च लक्ष्य बताता है कि सार्वजनिक निवेश पहले की अपेक्षा की तुलना में समग्र मांग को कम समर्थन प्रदान करेगा," उन्होंने कहा।

सरकार चाहती है कि बुनियादी ढांचा खर्च इस वर्ष GDP का 4.3% या लगभग P1.3 ट्रिलियन हो, जो इसके पहले के 5.1% लक्ष्य से कम है।