Senate Stablecoin डील में यील्ड बैन लेकिन तीन एजेंसियों को “Rewards” की डेफिनिशन देने का अधिकार

सीनेट के नए CLARITY Act समझौते के मुताबिक, अब प्लेटफ़ॉर्म stablecoin होल्डिंग्स पर यील्ड देने पर बैन रहेगा। तीन फेडरल एजेंसियों को ये तय करने की जिम्मेदारी दी गई है कि कौन-कौन सी activity-based rewards लीगल रहेंगी।

Eleanor Terrett ने यह डिटेल्स शेयर कीं, जब उन्हें reportedly Capitol Hill पर हुई क्लोज़-डोर मीटिंग्स के बाद क्रिप्टो इंडस्ट्री लीडर्स के बीच शेयर हुई एक इंटरनल stakeholder ईमेल मिली।

इस कथित Draft Text से क्या खुलासा होता है

यह ड्राफ्ट कई हफ्तों की बातचीत के बाद आया है। Senators Thom Tillis और Angela Alsobrooks के बीच negotiation चला, और बैंक के प्रतिनिधि भी 25 मार्च को इसी टेक्स्ट को रिव्यू करेंगे।

इस प्रपोजल में डिजिटल एसेट सर्विस प्रोवाइडर्स, जैसे exchanges और brokers, को stablecoin बैलेंस पर “डायरेक्ट या इनडायरेक्ट” यील्ड देने से बैन किया गया है। इसके साथ ही, किसी भी ऐसी चीज़ पर भी रोक है, जो “इकनॉमिकली या फंक्शनली” इंटरेस्ट के बराबर हो।

हालांकि, loyalty प्रोग्राम्स, प्रमोशन्स या सब्सक्रिप्शन से जुड़े activity-based rewards जारी रहेंगे, बशर्ते वे equivalence standard को ट्रिगर न करें।

SEC, CFTC और US Treasury को मिलकर लीगल rewards की परिभाषा देनी होगी और 12 महीनों के अंदर anti-evasion rules ड्राफ्ट करने होंगे।

अस्पष्ट भाषा पर चिंता जताई गई

लेकिन, टेक्स्ट के कुछ एलिमेंट्स पहले White House डिस्कशन से अलग हैं।

“इकनॉमिक equivalence” standard को आगे चलकर रेग्युलेटर्स ज्यादा सख्ती से देख सकते हैं, और बैलेंस से rewards जोड़ने पर जो लिमिट्स हैं, उससे incentives डिजाइन करना मुश्किल हो सकता है।

फिर भी, यह रिजल्ट काफी हद तक उम्मीद के मुताबिक है और ओरिजिनल Tillis-Alsobrooks प्रपोजल से ज्यादा ब्रॉड है, जिसमें crypto प्लेटफॉर्म पर और कड़े बैन लगाए जाते।

CLARITY Act हाउस में जुलाई 2025 में 294-134 वोट से पास हुआ था, और जनवरी 2026 में Senate Agriculture Committee ने क्लियर किया था। Senate Banking Committee की मार्कअप late April को टारगेट की गई है।

Senator Bernie Moreno ने चेतावनी दी है कि अगर बिल मई तक Senate में पेश नहीं होता, तो डिजिटल एसेट से जुड़ा कानून midterm इलेक्शंस के बाद तक अटक सकता है।

Bloomberg Intelligence के analysts का अनुमान है कि stablecoin से लगभग 19% Coinbase की 2025 की कुल इनकम आई, इसलिए ये नया नियम पब्लिकली ट्रेड होने वाली क्रिप्टो फर्म्स के लिए फाइनेंसियल रूप से काफी अहम होगा।

25 मार्च को बैंक की प्रतिक्रिया, कमेटी वोट से पहले फाइनल भाषा में बदलाव कर सकती है।

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