SoFi स्टॉक वापसी करता है: शॉर्ट रिपोर्ट के बाद CEO खरीदारी करते हैं, विश्लेषक बचाव करता है

TLDR

• Muddy Waters ने 17 मार्च को एक शॉर्ट रिपोर्ट प्रकाशित की जिसमें SoFi पर बोनस लक्ष्यों को पूरा करने के लिए राजस्व की गलत बुकिंग और शेयर डाइल्यूशन का आरोप लगाया
• SoFi ने रिपोर्ट को "तथ्यात्मक रूप से गलत और भ्रामक" बताया और कहा कि वह कानूनी कार्रवाई कर सकती है
• CEO Anthony Noto ने रिपोर्ट आने के तुरंत बाद लगभग $500,000 का SOFI स्टॉक खरीदा
• Muddy Waters का दावा है कि SoFi की निवेशक संबंध टीम ने अकाउंटिंग सवालों के साथ चार फॉलो-अप ईमेल को नजरअंदाज किया
• Mizuho के विश्लेषक Dan Dolev ने SoFi का बचाव किया, Outperform रेटिंग और $38 मूल्य लक्ष्य को बनाए रखा

SoFi Technologies शॉर्ट-सेलर हमले के खिलाफ जोरदार प्रतिक्रिया दे रही है — और लड़ाई अभी खत्म नहीं हुई है।

SoFi Technologies, Inc., SOFI

Muddy Waters Research ने 17 मार्च को "SOFI: A Financial Engineering Treadmill Leaving Management Fat, Shareholders the Biggest Loser" शीर्षक से एक रिपोर्ट प्रकाशित की। फर्म ने आरोप लगाया कि SoFi ने प्रबंधन को बोनस लक्ष्य हासिल करने में मदद करने के लिए स्टॉक को डाइल्यूट किया और उधार की आय को राजस्व के रूप में गलत तरीके से बुक किया।

CEO Anthony Noto ने फिर अपने शब्दों को कार्रवाई में बदला। नियामक फाइलिंग से पता चलता है कि रिपोर्ट आने के तुरंत बाद उन्होंने लगभग $500,000 का SOFI स्टॉक खरीदा।

पिछले सप्ताह प्रत्येक सत्र के दौरान स्टॉक में गिरावट आई, लेकिन दैनिक गिरावट कभी भी 1.5% से अधिक नहीं रही। सोमवार तक, SOFI 2.2% ऊपर था।

$312 मिलियन का विवाद

अधिकांश बहस JPMorgan Chase के साथ $312 मिलियन के लेनदेन पर केंद्रित है। Muddy Waters ने तर्क दिया कि यह एक अपरिकॉर्डेड उधार था — एक महत्वपूर्ण गलत बयान जो SoFi की बैलेंस शीट पर दिखाई नहीं देता।

Mizuho के विश्लेषक Dan Dolev ने उस दृष्टिकोण का समर्थन किया। उन्होंने SoFi की Q3 2024 अर्निंग कॉल की ओर इशारा किया, जहां CFO ने कहा कि कंपनी ने $312 मिलियन के सीनियर सिक्योर्ड लोन को पार पर बेचा। Q3 10-Q भी उस अवधि के दौरान पार पर सिक्योर्ड लोन बिक्री की पुष्टि करता है।

Dolev ने कहा कि SoFi जैसे विनियमित बैंक के लिए, किसी भी ऐसे लेनदेन के लिए "true sale opinion" की आवश्यकता होती है, और अकाउंटिंग मानदंड Variable Interest Entities और Transfers of Financial Assets शीर्षकों के तहत SoFi की 10-K फाइलिंग में स्पष्ट रूप से बताए गए हैं।

चार्ज-ऑफ और डिस्काउंट रेट विवाद

Muddy Waters ने SoFi की पर्सनल लोन चार्ज-ऑफ दर पर भी निशाना साधा, इसे लगभग 6.1% पर गणना करते हुए जबकि SoFi 2.89% रिपोर्ट करता है। फर्म ने तर्क दिया कि SoFi चार्ज-ऑफ थ्रेशोल्ड से ठीक पहले लोन का निपटान करके आंकड़े में हेराफेरी करता है।

Dolev असहमत थे। उन्होंने प्रबंधन के अपने खुलासे की ओर इशारा किया कि $90 मिलियन के लेट-स्टेज डिलिंक्वेंट पर्सनल लोन को छोड़कर 4.4% की दर है। Fitch की संचयी सकल हानि गणना का उपयोग करते हुए, वे लगभग 4.2% पर पहुंचे — जो Muddy Waters के आंकड़ों की तुलना में प्रबंधन के आंकड़ों के करीब है।

स्टूडेंट लोन डिस्काउंट रेट पर, Muddy Waters ने तर्क दिया कि SoFi ने 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड से कम दर का उपयोग किया। Dolev ने जवाब दिया कि क्योंकि SoFi के स्टूडेंट लोन का भारित-औसत जीवन लगभग चार वर्ष है, चार-वर्षीय SOFR दर उचित बेंचमार्क है — न कि 10-वर्षीय ट्रेजरी।

Muddy Waters ने सप्ताहांत में दोहराया, दावा किया कि SoFi की निवेशक संबंध टीम ने 6 फरवरी को प्रारंभिक कॉल के बाद अकाउंटिंग सवालों के बारे में चार फॉलो-अप ईमेल को नजरअंदाज किया। पांचवें संपर्क ने SoFi के जनरल काउंसल से जवाब दिलाया, जिन्होंने Muddy Waters से उनकी पहचान सत्यापित करने को कहा लेकिन सवालों का जवाब नहीं दिया।

Mizuho के Dolev ने आगे-पीछे के बाद SoFi पर अपनी Outperform रेटिंग और $38 मूल्य लक्ष्य बनाए रखा।

Mizuho के विश्लेषक Dan Dolev ने नोट किया कि Muddy Waters द्वारा उठाए गए कई मुद्दे रिपोर्ट प्रकाशित होने से पहले ही बाजार को पता थे।

पोस्ट SoFi Stock Fights Back: CEO Buys In, Analyst Defends After Short Report पहली बार CoinCentral पर प्रकाशित हुई।