Ethena (ENA) प्राइस में 24 मार्च के बाद लगभग 20% की तेजी आई, जो $0.109 के करीब हाई तक पहुंच गई। वेल्स की accumulation और Aptos पर एक नई DeFi यील्ड opportunity ने इकोसिस्टम में ताजा कैपिटल लाया।
हालांकि, यह रैली अब थकावट के संकेत दे रही है। 12-घंटे के लेटेस्ट कैंडल में लंबी अपर विक दिख रही है, वेल्स के balances घट रहे हैं और हिडन बियरिश डाइवर्जेंस मिल रहा है। इससे लगता है कि ये मूव एक profit-booking के लिए था, न कि सस्टेन्ड recovery की शुरुआत के लिए।
Whale वॉलेट्स, एक्सचेंज addresses को छोड़कर, 24 मार्च से ENA को तेजी से जमा करने लगे थे। 26 मार्च तक इन balances ने 12.78 बिलियन का लेवल छू लिया, सिर्फ तीन दिनों में करीब 120 मिलियन ENA की accumulation हुई।
इस accumulation का टाइमिंग एक catalyst से जुड़ा है। Aptos पर हाइपरियन के जरिए लॉन्च हुआ नया sUSDe-USDC liquidity pool, अपने पहले 24 घंटों में ही $11 मिलियन से ज्यादा का टोटल वैल्यू लॉक्ड आकर्षित कर पाया। इस pool की APY 59.2% रही, साथ ही 30x Sats मल्टीप्लायर मिला, जिससे staked USDe एक हाई-यील्ड DeFi primitive बन गया।
sUSDe की ये डिमांड सीधे Ethena प्राइस को फायदा पहुंचाती है, क्योंकि users को USDe mint या acquire करना पड़ता है और stake करना जरूरी है।
हालांकि, अब accumulation पीक पर दिख रही है। 12.78 बिलियन के लेवल के बाद वेल्स के balances डाउन होने लगे और अब ये 12.77 बिलियन रह गए हैं।
12-घंटे के चार्ट में, लेटेस्ट कैंडल में prominent अपर विक दिख रही है, यानी प्राइस हाई पर पहुंच कर तेजी से reject हुआ। जब वेल्स के holding पीक पर हो और उसी समय प्राइस विक rejection बने, तो ये कंफर्म करता है कि बड़े होल्डर्स ने रैली में प्रॉफिट बुक किया।
यह एक ऐसी टोकन के लिए असामान्य नहीं है जो पिछले तीन महीनों में करीब 50% डाउन रहा है। वेल्स का DeFi ड्रिवन पंप पर एंट्री लेना और रेसिस्टेंस के पास exit करना शॉर्ट-टर्म रोटेशन की क्लासिक मिसाल है। असली सवाल यह है कि क्या बचे हुए बायर्स लाइन को होल्ड कर पाएंगे?
12-घंटे का Relative Strength Index (RSI), जो मोमेंटम इंडिकेट करता है, वो दिखाता है कि उन्हें स्ट्रगल करना पड़ सकता है। 26 फरवरी से 26 मार्च के बीच Ethena प्राइस लोअर हाई बना रहा है, जबकि RSI हाईयर हाई कंफर्म करने के करीब है। यह hidden bearish divergence है, जो ब्रॉडर डाउनट्रेंड के कंटिन्यू होने की ओर इंडीकेट करता है।
अगर अगली 12-घंटे की कैंडल $0.109 से नीचे क्लोज होती है तो स्ट्रक्चर कन्फर्म हो जाएगा। यह सिर्फ तब इनवैलिडेट होगा जब प्राइस $0.119, यानी पिछले स्विंग हाई से ऊपर बंद हो।
पिछले सात दिनों (ऐक्टिव पोजिशन) में Bybit ENA/USDT परपेटुअल लिक्विडेशन मैप दिखाता है कि मार्केट में लॉन्ग-बायस बहुत ज्यादा है। कुल लॉन्ग लिक्विडेशन लीवरेज $7.51 मिलियन है, वहीं शॉर्ट्स में सिर्फ $3.12 मिलियन है। इस रैली ने लीवरेज्ड बायर्स को आकर्षित किया। अगर प्राइस रिवर्स होता है तो ये पोजिशन डाउनसाइड सेल-ऑफ़ में बदल सकते हैं।
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सबसे घना शॉर्ट-टर्म लॉन्ग लिक्विडेशन क्लस्टर $0.097 के पास है, जहां करीब $2 मिलियन की पोजिशन ट्रिगर हो सकती हैं। अगर प्राइस इस ज़ोन में आता है तो ओवरलीवरेज्ड लॉन्ग्स जल्द ही लिक्विडेट हो जाएंगे।
Whales पहले ही होल्डिंग कम कर रहे हैं, डाइवर्जेंस बन रहा है और लीवरेज लॉन्ग की तरफ झुका है, ऐसे में डेरिवेटिव्स मार्केट ऑन-चेन डेटा के साथ मैच करता है और शॉर्ट-टर्म में सतर्क रहने का संकेत देता है।
12-घंटे के चार्ट में दिखता है कि $0.106 ने स्ट्रॉन्ग रेजिस्टेंस की तरह काम किया है। इसी लेवल ने Ethena प्राइस को 20 मार्च को और फिलहाल की कैंडल दोनों में रिजेक्ट किया। इसी लेवल के ऊपर 12-घंटे की क्लोज ही रैली जारी रखने के लिए जरूरी है। $0.120 से ऊपर का मूव मार्केट को मजबूती देगा और चार्ट पर दीख रही छुपी हुई बियरिश डाइवर्जेंस को इनवैलिडेट करेगा।
नीचे की ओर, $0.102 पहली डिफेंस लाइन है। यह लेवल वहां है, जहां 7-दिन के मैप पर ज़्यादातर लॉन्ग लिक्विडेशन क्लस्टर होने लगते हैं। अगर प्राइस $0.102 से नीचे टूटता है, तो $0.097 तक चेन रिएक्शन देखने को मिल सकता है। यहां $2 मिलियन की लिक्विडेशन पॉकेट मौजूद है, जिससे प्राइस $0.091 तक भी जा सकता है।
अभी के लिए, $0.106 वह स्तर है जो DeFi से ड्राइव हो रही बाउंस को लिक्विडेशन की वजह से $0.091 तक खींच ले जाने वाले पुलबैक से अलग करता है।
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