डिजिटल एसेंशन ग्रुप के CEO जेक क्लेवर के अनुसार, XRP की लंबे समय से चल रही मार्केट कैप बहस असली सवाल को छोड़ देती है: क्या नेटवर्क बिना निष्पादन लागत बढ़ाए संस्थागत-स्तर के भुगतान प्रवाह को अवशोषित कर सकता है? 26 मार्च के एक वीडियो में, क्लेवर ने तर्क दिया कि मार्केट कैप किसी डिजिटल एसेट की कार्यात्मक शक्ति का खराब माप है और कहा कि अगर XRP को कभी बैंक-स्तरीय सेटलमेंट का समर्थन करना है तो इसकी कीमत में काफी वृद्धि होनी चाहिए।
क्लेवर ने इस मामले को एक "लिक्विडिटी इंडेक्स" के इर्द-गिर्द प्रस्तुत किया, एक मॉडल जो उनका कहना है कि केवल हेडलाइन वैल्यूएशन के बजाय "किसी डिजिटल एसेट की वास्तविक उपयोगिता और स्थिरता" को मापने के लिए डिज़ाइन किया गया है। उनका फ्रेमवर्क छह चर को जोड़ता है: मार्केट डेप्थ, लिक्विडिटी निरंतरता, स्लिपेज, उपलब्ध आपूर्ति, सेटलमेंट स्पीड और एक्सेस। जब इन कारकों का एक साथ मूल्यांकन किया जाता है, तो उन्होंने कहा, एक भुगतान एसेट की मुख्य आवश्यकता सट्टा लाभ नहीं बल्कि बड़े लेनदेन को कार्यान्वित करने के लिए पर्याप्त उच्च कीमत है।
"अगली वित्तीय प्रणाली को संचालित करने वाली एसेट्स केवल अस्थिर सट्टा नहीं हो सकतीं," क्लेवर ने कहा। "वास्तव में उन्हें वैश्विक स्तर पर काम करने के लिए एक उच्च स्थिर कीमत की आवश्यकता होती है।"
क्यों XRP को बहुत अधिक कीमत की आवश्यकता हो सकती है
उनका तर्क आपूर्ति से शुरू होता है। क्लेवर ने XRP की तुलना एक दुर्लभ संग्रहणीय वस्तु से की, यह कहते हुए कि प्रासंगिक आंकड़ा केवल कुल जारी नहीं है बल्कि वास्तव में कितने टोकन ट्रेड के लिए उपलब्ध हैं। अगर मांग बढ़ती है जबकि अधिक आपूर्ति प्रभावी रूप से लॉक हो जाती है, तो शेष फ्लोट अधिक मूल्यवान हो जाता है। उन्होंने इसे सीधे XRP की भुगतान थीसिस से जोड़ा, इसे "निश्चित आपूर्ति, बढ़ती मांग" के रूप में वर्णित किया, जिसमें बाजार में बची कम मात्रा अधिक मूल्य निर्धारण का काम करती है।
वहां से, क्लेवर ने मार्केट डेप्थ की ओर रुख किया, जिसे उन्होंने संस्थागत उपयोग के लिए केंद्रीय बाधा के रूप में प्रस्तुत किया। उन्होंने XRP लिक्विडिटी की तुलना पानी के एक पूल से की जो बिना अव्यवस्था के एक बड़े प्रवेशक को अवशोषित करने के लिए पर्याप्त गहरा होना चाहिए। अगर कोई बैंक XRP का उपयोग करके सीमाओं के पार $100 मिलियन को स्थानांतरित करना चाहता है, तो उन्होंने कहा, एक उथला बाजार प्रवाह को स्वच्छता से अवशोषित नहीं करेगा और कीमत में विस्थापन होगा।
"इसके लिए लीवर कीमत होनी चाहिए," उन्होंने कहा। "अगर XRP प्रत्येक $1 का है और आपको नेटवर्क पर $100 मिलियन को स्थानांतरित करना है, तो आपको उस ट्रेड को अवशोषित करने में सक्षम होने के लिए पूल में सौ मिलियन टोकन तैयार चाहिए। लेकिन जैसे-जैसे पूल बड़ा होता है और मान लीजिए XRP प्रत्येक $100 का है, तो आपको उसी $100 मिलियन ट्रेड को अवशोषित करने के लिए केवल एक मिलियन टोकन की आवश्यकता होती है।"
यह तर्क स्लिपेज तक विस्तारित हुआ, जिसे क्लेवर ने बड़े-मूल्य के हस्तांतरण के लिए बैंकों द्वारा क्रिप्टो रेल का उपयोग नहीं करने के सबसे स्पष्ट कारणों में से एक के रूप में वर्णित किया। उन्होंने कहा कि आज एक $100 मिलियन का XRP लेनदेन "केवल स्लिपेज के कारण लगभग 10%" या लगभग $10 मिलियन खो सकता है, जबकि पारंपरिक इक्विटी मार्केट आधे प्रतिशत से कम में समान आकार को प्रोसेस कर सकते हैं। उस अंतर को कम करने के लिए, उन्होंने तर्क दिया, ऑर्डर बुक में बैठे मूल्य को लगभग 20 से 100 गुना बढ़ना होगा। टोकन आपूर्ति निश्चित होने के साथ, उन्होंने कहा, कीमत को "वह सारा काम" करना होगा।
क्लेवर ने यह भी तर्क दिया कि समय के साथ उपलब्ध XRP आपूर्ति और कस सकती है। उन्होंने ETF उत्पादों, कॉर्पोरेट और बैंक ट्रेजरी इन्वेंटरी, और DeFi पूल को लॉक-अप टोकन के स्रोत के रूप में इंगित किया जो एक्सचेंज लिक्विडिटी के लिए अनुपलब्ध होंगे। उस सेटअप में, उन्होंने कहा, बढ़ती मांग घटते फ्लोट से टकराएगी और कीमत "धीरे-धीरे नहीं बढ़ेगी" बल्कि विक्रेता दुर्लभ हो जाने पर अधिक अंतर होगा।
स्पीड थीसिस का दूसरा स्तंभ है। क्लेवर ने कहा कि XRP का 3-से-5-सेकंड का सेटलमेंट समय उसी पूंजी के पूल को धीमे नेटवर्क की तुलना में कहीं अधिक टर्नओवर देता है, जिससे मार्केट मेकर्स को लिक्विडिटी को अधिक कुशलता से पुनर्चक्रित करने की अनुमति मिलती है। लेकिन उन्होंने जोर देकर कहा कि केवल स्पीड पर्याप्त नहीं है। "अगर हर एक ट्रेड में स्लिपेज में 1 से 2% की लागत आती है," उन्होंने कहा, "तो स्पीड का लाभ पैसे खोने का एक तेज़ तरीका बन जाता है।"
उन्होंने यह तर्क देते हुए समाप्त किया कि मार्केट कैप केवल एक सतही स्नैपशॉट प्रदान करता है क्योंकि यह मानता है कि हर टोकन को अंतिम कारोबार कीमत पर मूल्यांकित किया जा सकता है। एक नेटवर्क के लिए जो बड़े पैमाने पर सीमा पार मूल्य को प्रोसेस करने के लिए है, उन्होंने कहा, वास्तविक परीक्षण यह है कि क्या इसकी ऑर्डर बुक बिना पूंजी को नष्ट किए संस्थागत वॉल्यूम को अवशोषित कर सकती है। क्लेवर के कहने पर, यह उच्च XRP कीमतों को हाइप का मामला कम और नेटवर्क को अपने समर्थकों की कल्पना के अनुसार काम करने के लिए एक संरचनात्मक शर्त बनाता है।
प्रेस समय पर, XRP $1.3337 पर कारोबार कर रहा था।
स्रोत: https://www.newsbtc.com/xrp-news/xrp-needs-higher-prices-bank-scale-flows-claver/
