अमेरिकी श्रम विभाग ने क्रिप्टो और प्राइवेट इक्विटी तक पहुंच बढ़ाने के लिए 401(k) नियम का प्रस्ताव दिया

संक्षेप में

• अमेरिकी श्रम विभाग ने 30 मार्च, 2026 को एक नया 401(k) नियम प्रस्तावित किया।
• यह नियम क्रिप्टो, प्राइवेट इक्विटी और अन्य वैकल्पिक परिसंपत्तियों तक पहुंच का विस्तार कर सकता है।
• यह योजना निवेश चुनने वाले न्यासियों के लिए छह-कारक सुरक्षित बंदरगाह बनाता है।
• यह प्रस्ताव ब्रोकरेज विंडो या स्व-निर्देशित ब्रोकरेज खातों पर लागू नहीं होता है।
• फेडरल रजिस्टर में प्रकाशन के बाद 60 दिनों तक सार्वजनिक टिप्पणियां स्वीकार की जाएंगी।

अमेरिकी श्रम विभाग ने एक नया नियम प्रस्तावित किया है जो 90 मिलियन से अधिक अमेरिकियों के लिए सेवानिवृत्ति निवेश विकल्पों का विस्तार कर सकता है। यह प्रस्ताव 401(k) योजना न्यासियों को प्राइवेट इक्विटी, रियल एस्टेट, बुनियादी ढांचा, कमोडिटी और क्रिप्टोकरेंसी जैसी डिजिटल परिसंपत्तियों सहित वैकल्पिक परिसंपत्तियों पर विचार करने के लिए एक स्पष्ट प्रक्रिया देगा।

यह नियम 30 मार्च, 2026 को कर्मचारी लाभ सुरक्षा प्रशासन द्वारा जारी किया गया था। यह 401(k) योजनाओं में वैकल्पिक परिसंपत्तियों तक पहुंच बढ़ाने पर राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप के कार्यकारी आदेश का अनुसरण करता है। विभाग ने कहा कि प्रस्ताव नियामक बोझ और मुकदमेबाजी जोखिम को कम करने के लिए डिज़ाइन किया गया है जबकि न्यासी मानकों को प्रक्रिया से जोड़े रखता है।

श्रम सचिव लोरी चावेज़-डेरेमर ने कहा कि प्रस्ताव आज के निवेश परिदृश्य को प्रतिबिंबित करने के लिए है। ट्रेजरी सचिव स्कॉट बेसेंट ने कहा कि यह प्रयास सेवानिवृत्ति संपत्तियों की रक्षा करते हुए सेवानिवृत्ति योजना विकल्पों का विस्तार करने के व्यापक प्रयास का हिस्सा है। SEC अध्यक्ष पॉल एटकिंस ने भी कहा कि प्रस्ताव बचतकर्ताओं के लिए दीर्घकालिक धन-निर्माण के अवसरों का विस्तार कर सकता है।

प्रस्तावित विनियमन का शीर्षक है "नामित निवेश विकल्पों के चयन में न्यासी कर्तव्य।" यह प्रतिभागी-निर्देशित निश्चित योगदान योजनाओं में योजना निवेश विकल्पों का चयन करते समय ERISA के तहत न्यासियों के लिए एक प्रक्रिया-आधारित सुरक्षित बंदरगाह स्थापित करेगा।

प्रस्ताव न्यासी प्रक्रिया पर ध्यान केंद्रित करता है

श्रम विभाग ने कहा कि नियम परिसंपत्ति-श्रेणी तटस्थ है। यह किसी भी योजना को क्रिप्टो, प्राइवेट इक्विटी या किसी अन्य वैकल्पिक परिसंपत्ति को जोड़ने की आवश्यकता नहीं है। यह किसी भी परिसंपत्ति वर्ग पर प्रतिबंध भी नहीं लगाता है, जब तक कि वह निवेश मौजूदा कानून के तहत अवैध न हो।

इसके बजाय, प्रस्ताव दीर्घकालिक ERISA सिद्धांत पर लौटता है कि विवेक प्रक्रिया पर निर्भर करता है। विभाग ने कहा कि न्यासियों को निवेश चुनने में अधिकतम विवेकाधिकार होना चाहिए, जब तक वे सावधानीपूर्वक, उद्देश्यपूर्ण समीक्षा करते हैं।

प्रस्ताव पहले के मार्गदर्शन से नीतिगत बदलाव को भी चिह्नित करता है। 2022 में, बाइडन प्रशासन ने न्यासियों को 401(k) मेनू में क्रिप्टोकरेंसी विकल्पों को शामिल करने के बारे में चेतावनी दी थी। नया नियम उस दृष्टिकोण को एक व्यापक ढांचे से बदल देगा जो विशेष उपचार के लिए डिजिटल परिसंपत्तियों को अलग नहीं करता है।

विभाग ने कहा कि निश्चित योगदान योजना प्रबंधकों के पास पहले से ही वैकल्पिक परिसंपत्तियों पर विचार करने का अधिकार था। फिर भी, बहुत कम योजनाओं ने उनका उपयोग किया क्योंकि कानूनी अनिश्चितता और बढ़ते मुकदमेबाजी जोखिम थे। प्रस्ताव सेवानिवृत्ति योजनाओं से जुड़े वर्षों के शुल्क मुकदमेबाजी का हवाला देता है और कहता है कि एक स्पष्ट ढांचा उस दबाव को कम कर सकता है।

छह सुरक्षित बंदरगाह कारक मानक निर्धारित करते हैं

प्रस्तावित नियम के तहत, न्यासियों को निवेश विकल्पों की समीक्षा करते समय छह मुख्य कारकों का मूल्यांकन करना होगा। वे कारक हैं प्रदर्शन, शुल्क, तरलता, मूल्यांकन, प्रदर्शन बेंचमार्क और जटिलता। विभाग ने कहा कि उस प्रक्रिया के माध्यम से लिए गए निर्णयों को उचित माना जाएगा।

प्रदर्शन पर, न्यासियों को समान विकल्पों की उचित संख्या की तुलना करने और अपेक्षित जोखिम-समायोजित रिटर्न की समीक्षा करने की आवश्यकता होगी। शुल्क के संबंध में, उन्हें यह निर्धारित करना होगा कि क्या लागत अपेक्षित रिटर्न और अन्य योजना लाभों के सापेक्ष उचित है।

तरलता भी ढांचे का हिस्सा है। प्रस्ताव कहता है कि सेवानिवृत्ति योजनाओं को केवल पूरी तरह से तरल उत्पादों को रखने की आवश्यकता नहीं है। फिर भी, न्यासियों को यह तय करना होगा कि क्या किसी निवेश में योजना और व्यक्तिगत प्रतिभागियों दोनों के लिए पर्याप्त तरलता है।

मूल्यांकन कारक के लिए न्यासियों को यह पुष्टि करने की आवश्यकता है कि एक निवेश का सटीक और समय पर मूल्यांकन किया जा सकता है। बेंचमार्क कारक के लिए प्रत्येक निवेश के लिए एक सार्थक तुलना मानक होना आवश्यक है। जटिलता के लिए न्यासियों को यह निर्धारित करना आवश्यक है कि क्या वे उत्पाद को समझते हैं या योग्य बाहरी सहायता की आवश्यकता है।

नियम ब्रोकरेज विंडो को कवर नहीं करेगा

प्रस्तावित सुरक्षित बंदरगाह प्रतिभागी-निर्देशित योजनाओं में नामित निवेश विकल्पों पर लागू होगा। यह ब्रोकरेज विंडो या स्व-निर्देशित ब्रोकरेज खातों पर लागू नहीं होगा। इसका मतलब है कि नियम योजना मेनू चयन पर केंद्रित है, सेवानिवृत्ति खाते के भीतर हर संभव निवेश मार्ग पर नहीं।

यदि अंतिम रूप दिया जाता है, तो नियम योजना प्रायोजकों के लिए वैकल्पिक परिसंपत्तियों को जोड़ने पर विचार करना आसान बना सकता है बिना यह मानते हुए कि वे उत्पाद स्वचालित नियामक चिंता को ट्रिगर करेंगे। साथ ही, न्यासी अभी भी निर्णयों को दस्तावेज करने और योजना प्रतिभागियों के हित में कार्य करने के लिए जिम्मेदार रहेंगे।

कर्मचारी लाभ सुरक्षा प्रशासन ने कहा कि यह 156 मिलियन से अधिक श्रमिकों, सेवानिवृत्त लोगों और परिवार के सदस्यों की रक्षा करता है। यह लगभग 8,01,000 निजी सेवानिवृत्ति योजनाओं और लगभग $13.8 ट्रिलियन की संपत्ति रखने वाली लाभ योजनाओं की देखरेख करता है।

विभाग अब प्रस्ताव पर सार्वजनिक टिप्पणी आमंत्रित कर रहा है। फेडरल रजिस्टर में प्रकाशन के बाद 60 दिनों तक टिप्पणियां स्वीकार की जाएंगी। तब तक, योजना प्रायोजकों और न्यासियों से प्रस्तावित छह-कारक ढांचे की समीक्षा करने और भविष्य के 401(k) निवेश निर्णयों पर इसके संभावित प्रभाव पर विचार करने की अपेक्षा की जाती है।