La Spesa Sfrenata di Oracle per l'IA Scatena la Più Grande Svendita in Mesi

Oracle (NYSE: ORCL) è crollata fino al 14% giovedì mattina dopo che la storica azienda tecnologica ha aumentato le previsioni per la spesa in IA, mentre i ricavi sono stati inferiori alle aspettative nel suo secondo trimestre fiscale.

I 16,06 miliardi di dollari di ricavi trimestrali del gigante hanno mancato le stime di circa 150 milioni di dollari. Tuttavia, la dirigenza di ORCL ha aumentato le previsioni per le spese in conto capitale a oltre 50 miliardi di dollari nel 2026.

La vendita post-utili segna la più grande di Oracle da gennaio, riducendo la sua capitalizzazione di mercato di oltre 100 miliardi di dollari in una singola sessione. Detto questo, il titolo Oracle è ancora in rialzo di circa il 15% da inizio anno.

Perché le Previsioni di CAPEX Preoccupano per il Titolo Oracle?

Il comunicato sugli utili di Oracle ha rivelato un preoccupante disallineamento: la crescita dei ricavi è stata inferiore al consenso, eppure la dirigenza ha previsto una spesa accelerata per l'intelligenza artificiale.

La multinazionale ha destinato miliardi per investimenti in infrastrutture cloud, e sì, questo sottolinea la sua ambizione di emergere come fornitore chiave di infrastrutture basate su IA.

Ma il suo ritmo di spesa chiaramente non è allineato con la crescita dei ricavi, caratteristica tipica di un comportamento simile a una bolla.

Gli investitori stanno diventando ansiosi che Oracle potrebbe non essere in grado di fornire rendimenti proporzionali, specialmente considerando il suo carico di debito e il flusso di cassa fresco in diminuzione.

La preoccupazione è che il gigante stia inseguendo la crescita a qualsiasi costo, lasciando gli azionisti ORCL esposti se la domanda di IA si normalizza o non si espande come previsto.

Come Gestire le Azioni ORCL nel Calo Post-Utili?

Le preoccupazioni relative alla spesa in IA sono altamente razionali poiché Oracle ha una leva finanziaria significativamente maggiore rispetto a molti dei suoi concorrenti cloud (Amazon, Microsoft e Google).

Il suo carico di debito è già superiore a 100 miliardi di dollari – ed è ragionevole supporre che potrebbe crescere ulteriormente mentre finanzia questa massiccia costruzione.

Tuttavia, l'analista senior di Bank of America Justin Post definisce il calo post-utili un'"opportunità" per gli investitori a lungo termine, citando il forte portafoglio di contratti cloud dell'azienda e il posizionamento nei carichi di lavoro IA.

Nella sua nota di ricerca, Post ha espresso fiducia nella "capacità di Oracle di trasformarsi in un hyperscaler di calcolo IA" – e mentre il breve termine potrebbe rimanere volatile, crede che il sentiment e le stime si "resetteranno più in alto" nel tempo.

BofA mantiene un obiettivo di prezzo di 300 dollari per le azioni Oracle, indicando un potenziale rialzo di oltre il 60% da qui. Un rendimento da dividendi dell'1,04% le rende ancora più attraenti come investimento a lungo termine.

Il Percorso Futuro di Oracle Dipende Interamente dalla Sua Strategia IA

Il forte calo del titolo ORCL sottolinea la tensione tra l'hype dell'IA e la realtà finanziaria.

L'aumento del CAPEX senza una corrispondente crescita dei ricavi solleva legittime preoccupazioni – eppure analisti di peso credono che gran parte del ribasso sia già prezzato.

Per gli investitori, la decisione dipende dalla propensione al rischio: chi è cauto riguardo a spese simili a bolle potrebbe preferire attendere, mentre i sostenitori della strategia di infrastruttura IA di Oracle potrebbero vedere l'attuale calo come una rara opportunità di acquisto a sconto.

In ogni caso, la traiettoria delle azioni ORCL fino al 2026 sarà definita dalla capacità di Oracle di trasformare la sua ondata di spesa in IA in una crescita tangibile e redditizia.

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