L'Analista Australiano Reagisce: Il Focus della Fed è Cambiato Silenziosamente

I messaggi relativi al taglio dei tassi d'interesse del 10 dicembre della Federal Reserve statunitense segnalano che il deterioramento del mercato del lavoro rappresenta ora la maggiore minaccia per l'economia statunitense, ha affermato l'analista australiano del mercato crypto Pav Hundal.

Hundal, che è l'analista di mercato principale per l'exchange crypto Swyftx, ha dichiarato che i commenti della Fed dopo il taglio di 25 punti base mostrano che "ha appena fatto il suo pivot più chiaro del ciclo. E non riguarda solo i tassi d'interesse." 

Per la prima volta in anni, i rischi occupazionali vengono ora pesati tanto quanto i rischi di inflazione. Questo è più importante del taglio dei tassi stesso.

Pav Hundal, analista di mercato principale di Swyftx

La Fed ha abbassato il suo tasso di riferimento al 3,5%-3,75% nella riunione di dicembre, che è stato il terzo taglio effettuato nel 2025. Hundal ha evidenziato una serie di osservazioni del presidente della Fed Jerome Powell, che sarà presto sostituito, nel suo annuncio di taglio dei tassi per sostenere la sua convinzione che la Fed ora vede la disoccupazione come un rischio maggiore rispetto all'aumento dell'inflazione.

Ad esempio, sostiene che Powell ha apertamente riconosciuto che la Fed non è più in modalità 'inflazione-prima' quando il presidente della Fed ha dichiarato che "i rischi per l'inflazione sono orientati al rialzo e i rischi per l'occupazione al ribasso." 

Hundal ha aggiunto che i commenti di Powell che fanno riferimento all'aumento del "rischio al ribasso per l'occupazione negli ultimi mesi" mostrano chiaramente che la Fed sta cambiando rotta per concentrarsi sulla debolezza del mercato del lavoro — più che sulla soppressione dell'inflazione. I dati sul mercato del lavoro statunitense pubblicati l'11 dicembre mostrano che il tasso di disoccupazione è aumentato in otto stati rispetto a settembre.

"La Fed sta allentando non perché l'inflazione è stata battuta ma perché il deterioramento del mercato del lavoro sta diventando il rischio maggiore", ha spiegato Hundal. Ritiene che un ulteriore allentamento della politica monetaria probabilmente arriverà "gradualmente, o bruscamente se qualcosa si rompe." 

Correlato: Bitcoin ed Ether scivolano in un trading instabile mentre la Fed segnala un percorso cauto dopo il taglio dei tassi

Il Calo del Mercato Dopo il Taglio dei Tassi Distrugge le Speranze di un'Impennata Pre-Natalizia

Molti investitori crypto speravano in un taglio dei tassi pre-natalizio negli Stati Uniti, credendo che potesse dare slancio a un mercato crypto ostinatamente debole e forse dare il via a quella alt-season che molti si aspettavano. Tuttavia, quando è arrivato il taglio dei tassi, invece di alimentare aumenti di prezzo, ha effettivamente innescato una sorta di mini crollo del mercato. 

Prima dell'annuncio, Bitcoin aveva appena superato la soglia dei 94.000 dollari USA (141.000 dollari AU), ma nelle ore successive è rapidamente precipitato sotto i 90.000 dollari USA (135.000 dollari AU). Altre criptovalute principali hanno visto un'azione di prezzo simile — Ethereum è sceso di oltre il 4% scendendo sotto i 3.200 dollari USA (4.800 dollari AU), Solana è sceso di oltre il 9% da quasi 143 dollari USA (214 dollari AU) a meno di 130 dollari USA (195 dollari AU) e la maggior parte delle altcoin ha visto anche cali significativi.

Entro la fine del 10 dicembre, un totale di oltre 1 miliardo di dollari USA (1,5 miliardi di dollari AU) in posizioni crypto con leva era stato liquidato, rispecchiando le altre rapide vendite su larga scala viste nel mondo crypto negli ultimi mesi.

Perché il mercato crypto reagirebbe così negativamente a un taglio dei tassi di interesse, una mossa che è apparentemente una buona notizia?

Il problema è probabilmente legato all'analisi di Hundal — nonostante il taglio dei tassi, la prospettiva generale della Fed è piuttosto negativa. Certamente più negativa di quanto molti nel mondo crypto sperassero.

Ma secondo l'analista crypto, Milk Road, potrebbe esserci qualche speranza all'orizzonte. Postando su X, Milk Road ha spiegato che come parte del suo annuncio, la Fed ha dichiarato di voler acquistare 40 miliardi di dollari USA (60 miliardi di dollari AU) in buoni del tesoro governativi nei prossimi 30 giorni. 

Quando la Fed acquista buoni del Tesoro, ha spiegato Milk Road, "inietta liquidità nel sistema."

"Questo non è un QE [quantitative easing] da prima pagina", hanno detto, "ma funziona come una versione stealth: più riserve nei mercati monetari, rendimenti front-end più bassi e condizioni finanziarie più allentate quasi immediatamente." 

"Un taglio dei tassi muove la politica. L'acquisto di buoni muove l'idraulica. I mercati tendono a reagire al secondo molto più velocemente."

L'articolo L'Analista Australiano Reagisce: Il Focus della Fed è Silenziosamente Cambiato è apparso per la prima volta su Crypto News Australia.