Bitcoin È un "Labubu Digitale", Dice Vanguard — Eppure Apre il Trading ETF

Vanguard Group ora consente ai clienti di fare trading di ETF spot su Bitcoin, ma lo scetticismo del gestore patrimoniale da 12 trilioni di dollari verso le criptovalute rimane fermamente intatto.

Secondo Bloomberg, John Ameriks, responsabile globale dell'equity quantitativo di Vanguard, ha paragonato Bitcoin a un peluche virale collezionabile piuttosto che a un asset produttivo durante la conferenza ETFs in Depth di Bloomberg giovedì, affermando che manca del reddito, della capitalizzazione e del flusso di cassa che la società cerca negli investimenti a lungo termine.

"È difficile per me pensare a Bitcoin come qualcosa di più di un Labubu digitale," ha detto Ameriks, riferendosi alla popolare mania dei giocattoli di peluche.

Il commento arriva mentre Bitcoin viene scambiato intorno ai 90.000 dollari, in calo rispetto ai 126.000 dollari di ottobre.

Allo stesso tempo, Vanguard mantiene la sua posizione di lunga data contro il lancio di propri ETF focalizzati sulle criptovalute, anche se ha aperto l'accesso alla piattaforma a prodotti di terze parti all'inizio di questo mese.

La Piattaforma Apre Nonostante i Profondi Dubbi sugli Investimenti

La decisione di Vanguard di consentire il trading di ETF è seguita a mesi di monitoraggio delle performance dei prodotti crypto, da quando i fondi spot su Bitcoin sono stati lanciati a gennaio 2024.

L'azienda voleva assicurarsi che questi prodotti "mantenessero le promesse, nel modo in cui sono descritti," ha spiegato Ameriks in una separata intervista alla conferenza.

Tuttavia, ha sottolineato che Vanguard non consiglierà ai clienti se acquistare o vendere ETF su asset digitali.

"Consentiamo alle persone di detenere e acquistare questi ETF sulla nostra piattaforma se lo desiderano, ma lo fanno a loro discrezione," ha detto.

"Non daremo loro consigli su se comprare o vendere o quali token crypto dovrebbero detenere. Non è semplicemente qualcosa che faremo in questo momento."

L'inversione di rotta riflette la crescente pressione sul secondo più grande gestore patrimoniale al mondo dopo che i rivali BlackRock e Fidelity hanno catturato miliardi nei flussi di ETF crypto.

L'iShares Bitcoin Trust di BlackRock è diventato l'ETF più veloce di sempre a raggiungere 70 miliardi di dollari in asset, generando centinaia di milioni in commissioni annuali mentre i clienti Vanguard si lamentavano dell'accesso limitato e alcuni minacciavano di chiudere i conti in risposta al blocco iniziale dell'azienda.

Il Cambio di Leadership Guida il Cambiamento Strategico

La transizione della leadership dell'azienda ha giocato un ruolo chiave nell'apertura della piattaforma. Salim Ranji, che ha assunto il ruolo di CEO quest'anno dopo aver gestito il gigantesco business ETF di BlackRock e supervisionato il lancio di IBIT, ha parlato pubblicamente del potenziale della blockchain nonostante Vanguard mantenga che "non ha piani per lanciare propri prodotti crypto."

Andrew Kadjeski, responsabile del brokeraggio e degli investimenti presso Vanguard, ha detto a Bloomberg che "gli ETF e i fondi comuni di investimento in criptovalute sono stati testati attraverso periodi di volatilità del mercato, performando come previsto mantenendo la liquidità."

Ha aggiunto che "i processi amministrativi per gestire questi tipi di fondi sono maturati; e le preferenze degli investitori continuano a evolversi."

Il predecessore di Ramji, Tim Buckley, aveva detto che un ETF su Bitcoin non apparteneva a un tipico conto pensionistico, rafforzando la reputazione dell'azienda come scettica verso le criptovalute.

La piattaforma ora serve più di 50 milioni di clienti in tutto il mondo che in precedenza non potevano acquistare ETF spot su Bitcoin attraverso i loro conti Vanguard esistenti, potenzialmente attirando denaro mainstream verso gli asset digitali.

La Visione di Asset Speculativo Persiste Nonostante l'Evoluzione del Mercato

I dirigenti di Vanguard hanno costantemente etichettato le criptovalute come investimenti speculativi durante i cicli di boom e bust volatili di Bitcoin.

L'azienda ora considera gli asset digitali estremamente o molto rischiosi, con il 66% degli investitori statunitensi consapevoli delle criptovalute che condividono questa visione, secondo i recenti dati della Fondazione FINRA, in aumento rispetto al 58% del 2021.

Ameriks ha ammesso che Bitcoin potrebbe offrire un valore non speculativo in determinati scenari, inclusi ambienti ad alta inflazione o periodi di instabilità politica.

"Se si può vedere un movimento affidabile nel prezzo in quelle circostanze, possiamo parlare più sensatamente di quale potrebbe essere la tesi di investimento e quale ruolo potrebbe svolgere in un portfolio," ha detto. "Ma non ce l'hai ancora—hai ancora una storia troppo breve."

Un portavoce di Vanguard ha aggiunto che l'azienda rimane ottimista sull'utilità della blockchain e sulla sua capacità di migliorare la struttura del mercato.

Nonostante le restrizioni della piattaforma, Vanguard detiene un'esposizione indiretta a Bitcoin come secondo maggiore azionista istituzionale in Strategy, mentre gestisce circa 11 trilioni di dollari e tratta i fondi crypto in modo simile ad altri asset "non-core", come l'oro, sulla sua piattaforma di brokeraggio statunitense.