Tether e Circle hanno coniato un totale di 1,5 miliardi di dollari in stablecoin nell'arco di due ore, segnalando una notevole espansione della liquidità in dollari on-chain dopo la recente volatilità di mercato.
I dati on-chain mostrano che Tether ha emesso 1 miliardo di dollari in USDT, principalmente sulla rete Tron. Inoltre, Circle ha coniato circa 500 milioni di dollari in USDC, inclusa una nuova fornitura su Solana.
L'emissione arriva dopo un brusco pullback di mercato crypto che ha temporaneamente spinto Bitcoin sotto i 93.000 dollari e ha innescato liquidazioni diffuse.
La coniazione di stablecoin segnala un posizionamento di liquidità, non acquisti immediati
Le grandi coniazioni di stablecoin sono spesso fraintese come segnali rialzisti istantanei. In pratica, gli USDT e USDC di nuova emissione vengono tipicamente inviati a portafogli di tesoreria o intermediari prima di essere distribuiti.
Questi fondi potrebbero successivamente confluire verso exchange, market maker o desk istituzionali, a seconda delle condizioni di mercato.
Di conseguenza, l'emissione di stablecoin di solito riflette un posizionamento di liquidità piuttosto che un comportamento risk-on immediato.
La coniazione segue un periodo di stress di mercato
Il timing della coniazione da 1,5 miliardi di dollari si allinea con una più ampia mossa risk-off nei mercati crypto.
Nell'ultima settimana, l'elevata volatilità e l'incertezza macro hanno portato a forti cali degli asset principali, con la capitalizzazione di mercato totale in calo e le posizioni con leva che si sono ridotte.
Durante tali periodi, le stablecoin fungono spesso da cuscinetto di liquidità, consentendo a trader e istituzioni di parcheggiare capitale in attesa di una direzione di mercato più chiara.
USDT e USDC continuano a dominare l'offerta di stablecoin
Su Ethereum, USDT e USDC rappresentano quasi il 90% dell'offerta circolante di stablecoin, secondo i dati di Dune Analytics. Questo rafforza il loro ruolo come principali binari in dollari per il trading crypto e il settlement.
Tether rimane il più grande emittente di stablecoin per capitalizzazione di mercato con il 60%, mentre l'USDC di Circle mantiene la sua posizione come secondo più grande con il 30%.
Fonte: Dune Analytics
L'ultima attività di coniazione rafforza ulteriormente il loro dominio attraverso le principali blockchain, tra cui Tron, Ethereum e Solana.
Ciò che verrà dopo dipende dalla distribuzione
Se le stablecoin appena coniate si tradurranno in una rinnovata pressione d'acquisto dipenderà da indicatori di follow-through, come gli afflussi verso exchange centralizzati o l'aumento della domanda sul mercato spot.
Storicamente, i recuperi sostenuti dei prezzi tendono a seguire la distribuzione di stablecoin, non solo l'emissione. Senza chiare prove di capitale che si sposta sugli exchange, le grandi coniazioni dovrebbero essere viste come preparazione di capitale, non come conferma di un'inversione di mercato.
Per ora, l'aumento dell'offerta di stablecoin suggerisce che la liquidità rimane impegnata nell'ecosistema crypto, anche se i trader rimangono cauti in mezzo all'incertezza macro e di mercato in corso.
Considerazioni finali
- La coniazione di stablecoin da 1,5 miliardi di dollari suggerisce che la liquidità viene posizionata on-chain. Tuttavia, non conferma ancora un rinnovato appetito per il rischio nel mercato.
- Se questo capitale si tradurrà in un rialzo dipenderà dalle condizioni macro più ampie e dal follow-through nella domanda spot e di derivati.
Fonte: https://ambcrypto.com/tether-and-circle-mint-1-5b-as-stablecoin-liquidity-rebuilds-after-market-volatility/
