BlackRock e Coinbase intendono prendere una quota del 18% delle ricompense di staking dal fondo negoziato in borsa di staking di Ethereum proposto da BlackRock, secondo un deposito normativo aggiornato.
Riepilogo
- BlackRock e Coinbase prenderanno il 18% delle ricompense di staking dell'ETF ETH.
- Tra il 70% e il 95% dell'Ethereum del fondo verrebbe messo in staking, con Coinbase che funge da custode e agente di esecuzione.
- I sostenitori vedono l'accesso istituzionale ai rendimenti come positivo, mentre i critici avvertono sui costi e sui rischi di centralizzazione.
Le aziende hanno divulgato la struttura delle commissioni in un deposito S-1 modificato presso la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti il 17 febbraio. Secondo il deposito, gli investitori riceveranno l'82% delle ricompense di staking lorde, con lo sponsor del fondo e il suo partner di esecuzione che riceveranno il 18%.
Una commissione dello sponsor che varia dallo 0,12% allo 0,25% del valore dell'investimento sarà pagata dagli azionisti ogni anno in aggiunta alla commissione di staking.
Come funzionerà il modello di staking
Secondo la struttura proposta, la maggior parte delle partecipazioni in Ethereum (ETH) del fondo sarà utilizzata per lo staking. Il deposito afferma che tra il 70% e il 95% degli asset potrebbero essere messi in staking in condizioni normali, con il resto mantenuto disponibile per liquidità e rimborsi.
Coinbase fungerà da agente di esecuzione principale e custode attraverso la sua unità di servizi istituzionali. L'azienda potrebbe anche trasferire parte della sua quota a validatori di terze parti e fornitori di infrastrutture coinvolti nel processo di staking.
BlackRock ha già finanziato il trust con $100.000, pari a 4.000 azioni al prezzo di $25 ciascuna. L'azienda sta anche costruendo la sua posizione in Ethereum in vista di un potenziale lancio.
Sulla base dei dati di rete dell'inizio del 2026, i rendimenti dello staking di Ethereum hanno registrato una media vicina al 3% annuo. Dopo il taglio del 18% e altre commissioni, il ritorno effettivo per gli investitori dovrebbe essere inferiore, a seconda delle condizioni di mercato e della partecipazione alla rete.
Reazione del mercato e preoccupazioni sulla centralizzazione
Il fondo è una variante generatrice di rendimento dell'attuale ETF spot di Ethereum di BlackRock, che ha raccolto un notevole interesse istituzionale sin dal suo inizio. Dopo il successo dei suoi prodotti Bitcoin (BTC) ed Ethereum, l'azienda si è affermata come un attore significativo negli ETF di asset digitali negli ultimi due anni.
Il Nasdaq ha già richiesto di quotare lo staked, indicando un crescente supporto per i prodotti di rendimento crypto regolamentati nei mercati tradizionali.
Alcuni analisti affermano che la struttura potrebbe attrarre gli investitori che cercano esposizione alle ricompense blockchain senza gestire wallet o validatori. Altri hanno messo in dubbio se una quota del 18% del reddito da staking sia troppo alta, soprattutto con l'aumento della concorrenza nello spazio degli ETF.
Sono state sollevate anche preoccupazioni sulla concentrazione dell'influenza. Nella stessa settimana del deposito di BlackRock, Vitalik Buterin ha avvertito che il crescente coinvolgimento di Wall Street in Ethereum potrebbe aumentare i rischi di centralizzazione nel tempo.
I sostenitori sostengono che i prodotti istituzionali aiutano a portare liquidità e legittimità al mercato. I critici affermano che potrebbero spostare troppo controllo verso le grandi società finanziarie.
Fonte: https://crypto.news/blackrock-coinbase-eth-etf-staking-revenue-2026/
