Taiwan Semiconductor (TSM): L'Investimento Vincente Ogni Volta Che Viene Costruito un Data Center

TLDR

• DA Davidson ha avviato la copertura di TSM con un rating Buy e un prezzo obiettivo di $450 il 12 febbraio 2026.
• I quattro principali hyperscaler IA — Amazon, Microsoft, Alphabet e Meta — sono pronti a spendere circa $650 miliardi in capex per data center nel 2026.
• TSMC è la fonderia di chip dominante, con clienti tra cui Nvidia, AMD e Broadcom.
• Il management prevede che i ricavi dei chip IA cresceranno con un CAGR di quasi il 60% tra il 2024 e il 2029.
• TSM viene scambiato a 26x gli utili futuri, rispetto al 22x dell'S&P 500.

I quattro principali hyperscaler IA — Amazon, Microsoft, Alphabet e Meta Platforms — sono sulla buona strada per spendere circa $650 miliardi in spese in conto capitale per data center nel 2026. TSMC è posizionata per raccoglierne una fetta consistente.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited, TSM

Ecco perché: quasi ogni chip avanzato che entra in quei data center è stato prodotto da TSMC.

Che un hyperscaler stia acquistando GPU Nvidia o un chip personalizzato da Broadcom, le probabilità sono alte che provenga da uno stabilimento TSMC. Questo rende TSM uno dei pochi veri "picks and shovels" nell'IA — vince indipendentemente da chi costruisce il miglior modello o vende più hardware.

Il business della fonderia di chip non è facile da penetrare. Intel ci ha provato e la sua divisione foundry ha lottato molto. Samsung ha capacità, ma manca di scala. Questo lascia TSMC in gran parte da sola all'avanguardia della produzione di chip.

DA Davidson avvia con Buy

Il 12 febbraio 2026, DA Davidson ha avviato la copertura di TSM con un rating Buy e un prezzo obiettivo di $450 — circa il 21% sopra il livello a cui l'azione veniva scambiata il 20 febbraio a $370,54.

La società ha indicato la capacità di TSMC di trasformare nuove architetture di chip in produzione ad alto rendimento e alto volume come il nucleo del suo vantaggio competitivo.

I concorrenti potrebbero eguagliare determinate specifiche sulla carta, ha affermato DA Davidson, ma il vero vantaggio di TSMC è l'esecuzione su larga scala. Questo è un vantaggio che richiede anni per essere costruito ed è difficile da replicare.

Il management di TSMC è altrettanto fiducioso. L'azienda prevede che i ricavi dei chip IA cresceranno con un tasso di crescita annuo composto di quasi il 60% tra il 2024 e il 2029.

Quel tipo di crescita sostenuta, nell'arco di cinque anni, sottolinea quanto a lungo potrebbe durare l'espansione dell'IA.

La valutazione sembra ancora ragionevole

Nonostante tutto lo slancio, TSM non è prezzato come un titolo di hype fuori controllo.

Il titolo viene scambiato a circa 26 volte gli utili futuri. L'S&P 500 si attesta a circa 22 volte. Per un'azienda con la posizione di TSMC nella catena di approvvigionamento dell'IA, non è una valutazione eccessiva.

Il range a 52 settimane del titolo va da $134,25 a $380,00, e ha una capitalizzazione di mercato di $1,9 trilioni.

TSM paga anche un rendimento da dividendo dello 0,83% — un piccolo ma reale bonus per un nome orientato alla crescita.

Il margine lordo dell'azienda si attesta al 59,02%, riflettendo il potere di pricing che deriva dall'essere il player dominante all'avanguardia.

TSMC sta anche costruendo fabbriche sul suolo statunitense, il che cementa ulteriormente la sua posizione a lungo termine e riduce le preoccupazioni sui rischi geopolitici che hanno pesato sul titolo a volte.

L'investitore miliardario Stanley Druckenmiller conta TSM tra le sue prime 10 scelte azionarie, secondo recenti comunicazioni di portfolio.

Il prezzo obiettivo di $450 di DA Davidson rimane la più recente chiamata degli analisti sul titolo, emessa il 12 febbraio 2026.

Il post Taiwan Semiconductor (TSM) Stock: The One Play That Wins Every Time a Data Center Gets Built è apparso per primo su CoinCentral.