Bybit e Block Scholes Report Evidenziano Segnali Divergenti nei Mercati dei Derivati Bitcoin

DUBAI, EAU, 27 feb. 2026 /PRNewswire/ — Bybit, il secondo exchange di criptovalute al mondo per volume di trading, ha pubblicato l'ultimo report Bybit x Block Scholes Crypto Derivatives Analytics, analizzando la recente volatilità, il posizionamento e il sentiment nei mercati dei derivati di Bitcoin ed Ethereum.

Il report descrive come Bitcoin sia uscito da un prolungato range a bassa volatilità dopo essere brevemente sceso a $62.000, seguito da un forte rimbalzo verso il livello di $68.000. Mentre i prezzi spot hanno recuperato gran parte del declino, i mercati dei derivati continuano a segnalare cautela.

Risultati chiave:

• La volatilità realizzata di Bitcoin è aumentata bruscamente dopo settimane di consolidamento.
• I mercati delle opzioni hanno valutato in modo aggressivo il rischio di ribasso durante il sell-off, ma non hanno rivalutato al rialzo durante il rimbalzo.
• La volatilità implicita at-the-money a una settimana è salita a circa il 60%, lasciando il fronte della curva di volatilità leggermente invertito.
• Lo skew delle put si è attenuato dai livelli estremi ma rimane orientato verso la protezione dal ribasso.
• L'open interest sui futures perpetui ha continuato a diminuire, indicando un appetito limitato per l'esposizione con leva.

"Il livello psicologico di $70.000 ha ostacolato i rialzisti di Bitcoin per gran parte di questo mese, mantenendo la criptovaluta più antica e grande al mondo sulla buona strada per il suo quinto calo mensile consecutivo," ha affermato Han Tan, analista capo di mercato presso Bybit Learn. "Tuttavia, poiché i fondamentali delle crypto rimangono favorevoli, l'attuale crisi di fiducia potrebbe creare spazio per l'emergere di una forte narrativa rialzista. I flussi potrebbero invertirsi una volta che la chiarezza macro migliora, in particolare riguardo alla politica della Federal Reserve o alla politica commerciale statunitense."

Il report mostra che nonostante il rimbalzo dei prezzi spot, i mercati dei derivati rimangono posizionati in modo difensivo. Le opzioni a breve termine continuano a riflettere la domanda di protezione contro un rinnovato ribasso, e i livelli di volatilità durante il recupero rimangono notevolmente inferiori rispetto a quelli visti al culmine del sell-off.

Indicatori più ampi rafforzano la prospettiva cauta. Gli ETF spot di Bitcoin hanno registrato deflussi netti per quattro mesi consecutivi, mettendo Bitcoin sulla strada del suo quinto calo mensile consecutivo, un pattern osservato l'ultima volta durante il mercato ribassista successivo al ciclo ICO del 2018. Ethereum mostra una configurazione simile, con gli ETF spot di Ether vicini a un quarto mese di deflussi netti dal loro lancio nel luglio 2024. Il debole sentiment retail e il calo della leva finanziaria sottolineano ulteriormente la mancanza di convinzione dietro il recente recupero dei prezzi.

Il report completo Bybit x Block Scholes è disponibile per il download.

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SOURCE Bybit