2026年第1四半期、ビットコインクジラは1日あたり3億3700万ドルの損失を計上、市場のひっ迫を示唆

Glassnodeのオンチェーンデータによると、2026年第1四半期において、中規模から大規模の保有を持つビットコイントレーダーは驚異的なペースで損失を確定し続けました。データによると、100~10,000 BTCを保有するウォレットは1日平均約3億3,700万ドルの損失を実現し、2022年以来最も強い四半期の投げ売りシグナルとなりました。この展開パターンは、長期保有者における継続的な損失と相まって、潜在的な底が形成される前に市場がどこまで下落するかについての疑問を提起しています。

重要なポイント

• 2026年第1四半期において、シャーク(100~1,000 BTC)は1日約1億8,850万ドルの損失を実現し、一方クジラ(1,000~10,000 BTC)は1日約1億4,750万ドルを実現し、1日平均で合計約3億3,600万ドル、年初来で約309億1,000万ドルの実現損失となりました。
• これらの数値は、2026年第1四半期を大規模BTC保有者のオンチェーン実現損失における最も深刻な期間の1つに位置づけ、2022年第2四半期のピーク時の1日損失率約3億9,600万ドルに次ぐものです。
• 長期保有者(6か月以上保有されたコイン)も損失で売却しており、2025年後半以降30日平均で1日約2億ドル近い損失が続いており、最大のウォレットを超えた広範な投げ売りを示しています。
• アナリストは、現在の圧力が2022年に見られたマクロおよびシステミックストレスの一部を反映していると指摘しており、インフレ懸念、流動性の流出、マクロイベントやセクター全体のボラティリティに関連した投資家のリスクオフダイナミクスが含まれています。
• 今後を見据えて、一部の市場観察者は40,000~50,000ドルの範囲で潜在的な底を指摘していますが、マクロリスクが持続し、オンチェーンダイナミクスが進化する中で、相当な不確実性があることを認めています。

BTCのクジラとシャークの間の投げ売り

Glassnodeの実現損失指標は、BTCが購入価格を下回って売却された際に確定した損失のドル価値を追跡します。2026年第1四半期において、2つの主要なコホート—シャーク(100~1,000 BTCを保有するアドレス)とクジラ(1,000~10,000 BTC)—は顕著な下落圧力を示しました。シャークは1日平均約1億8,850万ドルの損失を実現し、クジラは1日約1億4,750万ドルを貢献しました。合計で、大規模保有者は2026年これまでに約309億1,000万ドルの実現損失を確定しています。

これらのレベルは、大規模保有者にとって記録上最も厳しい期間の1つであり、BTCがマクロ逆風の合流に直面している中で発生しています。2022年第2四半期、ビットコインは50%以上の価格下落を経験し、その後Terraの崩壊、Celsiusの混乱、主要な暗号資産ベンチャーの崩壊を取り巻く広範な市場の混乱の中で流動性が枯渇し、さらなる下落が続きました。現在の四半期のペースは、マクロリスクが激化する中で、中規模から大規模の投資家が追加の下落に備えている新たな投げ売りの波を示唆しています。

直近の価格動向を超えて、オンチェーンデータは、重要な保有者が下落保護を強化することなく継続的なマクロストレスに耐えることへの消極性を強調しています。最終的な結果は、供給ダイナミクスへの圧力と、リスクオフのセンチメントが持続する場合に迅速な回復を複雑にする可能性のある流動性の低さの制約です。

圧力を受ける長期保有者

BTCにおけるより広範な下落のもう1つの側面は、長期保有者(LTH)からもたらされます。Glassnodeの長期保有者実現損失チャートは、LTHの損失が引き続き高水準にあり、2025年11月以降30日ベースで1日約2億ドル平均となっていることを示しています。Glassnodeアナリストの見解では、1日の損失が2,500万ドルをはるかに下回る水準へのクールダウンは、売り圧力の枯渇の意味のあるシグナルであり、歴史的に持続可能な強気市場への移行に先立つベース形成の前提条件となるでしょう。

マクロ逆風と今後の道

2026年第1四半期のスナップショットは、歴史的にBTCの下落と交差してきたリスク要因のより広範な組み合わせの中で到来しています。アナリストは、エネルギーおよび地政学的発展に結びついたインフレダイナミクス、ならびに量子耐性に関する懸念からAI主導のリスク取引に至るまでのイノベーション主導の市場の混乱を、ビットコインを含むリスク資産の下落を増幅する可能性のある圧力として挙げています。これらの要因は、2022年の暗号資産の弱気市場で見られた急速な下落の触媒の種類を反映しており、迅速な反転への呼びかけを複雑にしています。

一部の市場観察者は、40,000~50,000ドルの付近で潜在的な底を提起しており、供給需要のダイナミクスが実現損失の冷却と安定化するマクロ背景と一致すれば、妥当な反転ゾーンとして組み立てています。しかし、他の者は、オンチェーン指標が持続的な改善を示し、マクロの不確実性が軽減されるまで、明確な底は捉えどころがないと警告しています。

この分析は高度なオンチェーン調査を反映しており、投資アドバイスではありません。投資家は、耐久性のある底について結論を出す前に、今後の四半期で実現損失がどのようにトレンドし、オンチェーンアクティビティが価格動向とどのように一致するかを監視する必要があります。

市場がこれらのシグナルを評価する中、BTC投資家の次のステップは、現在の投げ売りが緩和できるかどうか、および価格形成が意味のある回復に先立つ技術的ベースを確立できるかどうかにかかっている可能性があります。

この記事は、Crypto Breaking News(暗号資産ニュース、ビットコインニュース、ブロックチェーンアップデートの信頼できる情報源)で「ビットコインのクジラが2026年第1四半期に日次3億3,700万ドルの損失、市場の緊張を示唆」として最初に公開されました。