TDセキュリティーズは、中国の3月の輸出が1-2月の好調な報告を受けて正常化すると予想している一方、米イラン紛争中に当局が主要商品や資源の買い溜めを行うため、輸入は上振れする可能性があるとしている。投入コストの上昇により生産が鈍化し、輸出に重くのしかかる可能性がある。同行は第1四半期のGDPを前年比4.8%と予測しており、四半期前半の好調な輸出と製造業に支えられるとしている。
買い溜めとコストが中国の見通しを形成
「1-2月の驚異的な貿易報告の後、3月の輸出には正常化が見込まれる。」
「しかし、輸入については、進行中の米イラン紛争の中で中国が主要商品や資源の買い溜めを急ぐ可能性があるため、上振れする可能性がある。」
「投入コストが上昇するにつれ、生産の鈍化が見られる可能性があり、これが短期的に中国の輸出成長の足かせになる可能性がある。」
「鉱工業生産は3月も横ばいを維持する可能性が高いが、投入コストの上昇により、企業の生産計画の計算が間もなく変わる可能性がある。」
「小売売上高は期待外れになる可能性がある。消費者が旧正月休暇と消費者取引補助金の早期展開により、先月支出を前倒ししたためである。第1四半期のGDPは、四半期中の好調な輸出と製造業を考慮すると、前年比4.8%に上昇するはずである。」
(この記事は人工知能ツールの支援を受けて作成され、編集者によってレビューされました。)
出典: https://www.fxstreet.com/news/cny-trade-normalization-and-growth-risks-td-securities-202604102148
