EU、暗号資産規制が次の段階に入りMiCA 2の到来を示唆

Iris Coleman 2026年4月15日 11:21

欧州委員会の顧問であるPeter Kerstens氏は、暗号資産市場が当初の枠組みの想定を超えて成熟するにつれ、MiCAは第2版へと進化する可能性が高いと述べた。

欧州委員会の上級顧問によると、EUの画期的な暗号資産規制の枠組みは、ほぼ確実に続編が登場する見込みだという。政策立案者は、デジタル資産市場が法律が構築された条件を超えて成長するにつれ、MiCAを適応させる準備をすでに進めていると示唆した。

欧州委員会の金融サービス部門で技術革新の顧問を務めるPeter Kerstens氏は、Paris Blockchain Week 2026の参加者に対し、規制当局はMiCAが市場の実態に適合しているかどうかを評価するため、パブリックコンサルテーションを開始すると語った。彼の評価は率直だった。最終的に「MiCA 2」が登場しなければ「むしろ異例」だろう。

組み込まれた進化、緊急修理ではない

Kerstens氏は、今後のレビューをダメージコントロールではなく、定期メンテナンスとして位置づけた。元のMiCA規制には、委員会が2027年6月30日までにその適用について報告し、必要に応じて法改正を提案する権限を持つ義務的なレビュー条項がすでに含まれている。

顧問は、MiCAが起草された当時、暗号資産市場は根本的に異なって見えたと指摘した。少数の支配的な資産が何千もの小規模トークンに囲まれていた。その構造は変化しており、規制の枠組みは現在の市場のダイナミクスを反映する必要がある。

Kerstens氏は、パブリックコンサルテーションには「タブーはない」と述べ、業界参加者に対し、規則を拡大、縮小、または変更しないべき箇所を指摘するよう促した。彼の警告には重みがあった。規制がイノベーションと共に進化しなければ、市場は既存の規則を回避するだけで、誰もが避けたい法的曖昧さを生み出すことになる。

業界はすでに変更を推進

コンサルテーションはゼロから始まるわけではない。暗号資産企業は実施開始以来MiCAの境界をテストしており、フィードバックループはすでに活発だ。

ステーブルコイン発行会社のCircleは3月24日に委員会に提言を提出し、現在決済におけるユーロ建てステーブルコインの使用を制限している閾値を引き下げるよう求めた。同社はまた、提案されている市場統合パッケージの下で、暗号資産サービスプロバイダーのアクセス拡大も望んでいる。

一方、執行に関する問題は未解決のままだ。4月3日、EU当局者は、主要暗号資産企業の監督を各国の規制当局からEU域内の証券監視機関であるESMAに移行すべきかどうかを議論した。この議論は、加盟国間での一貫性のない執行に関する継続的な懸念を反映しており、MiCA 2が直接対処する必要があるかもしれない摩擦点だ。

トレーダーが注視すべきこと

2027年6月のレビュー期限により、業界には次に来るものを形作るために約14か月が与えられる。EUで事業を展開する企業は、パブリックコンサルテーションのタイムラインを注意深く追跡する必要がある。早期の関与は、今後10年間欧州の暗号資産市場を統治する規則に影響を与える可能性がある。

特にステーブルコイン発行会社にとって、結果は非常に重要だ。Circleの決済制限緩和への取り組みは、現在の規則が業務上の摩擦を生み出している箇所を示唆しており、MiCA 2がこれらの懸念に対処するかどうかが、ユーロ建てステーブルコインがドル代替手段に対してどの程度競争力を持つようになるかを決定する。

中央集権化対各国監督の議論も注目に値する。ESMAが主要暗号資産企業の直接監視を獲得した場合、EU域内全体でより統一的だが、潜在的により厳格な執行環境が期待される。

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