パランティア決算、NVIDIAに先行しAI株を刺激か

AI銘柄の1社が5月4日に決算発表を控えている。Nvidiaの発表より3週間早く、テクニカル面ではこの1年で最も売られ過ぎの局面にある。

パランティア（PLTR）は4月23日、143ドル台超で取引を終えた。11月の高値から約30%下落し、年初来でも約15%安。昨年11月初旬以降、同銘柄は下落トレンドチャネル内で推移し、戻り局面ごとに上値を抑えられてきた。しかし水面下では、シグナルに変化が生じている。

強気のダイバージェンスが生じており、機関投資家の資金フローがプラスに転じ、オプション取引も静かにショートカバーに向けた動きを見せている。5月4日の決算発表がNvidia以上に重要となる理由や今後の目標水準を解説する。

パランティア株は極めて売られ過ぎ

カレンダーにも注目すべきだ。パランティア（PLTR）は2026年第1四半期決算を5月4日（月）引け後に発表予定。一方、Nvidia（NVDA）は5月下旬まで発表しない。

この3週間の差により、今期のAI関連大型株で最初に決算を発表するのはパランティアとなる。発表される数字が、その後のNvidiaの決算までマーケットセンチメントを占うことになる。その影響は5月中旬まで続くAI関連株全体の評価にも波及する。

足元の需給環境は売られ過ぎの水準にある。PLTRは11月高値から30%下落し、日足チャートでは下落トレンドチャネルから抜け出せていない。その一因として、投資家マイケル・バリー氏が4月9日に投稿した内容がある。同氏はAI企業アンソロピックが「パランティアのシェアを奪っている」と主張し、アンソロピックの年間経常収益が90億ドルから300億ドル前後に急増したと指摘した。

その日の株価は最大で7%下落した。ただし、アンソロピックによるショックはすでに織り込み済みであり、全体構図に大きな変化は見られない。

さらに詳細なインサイトをご希望の場合は、編集者ハルシュ・ノタリヤが毎日お届けするニュースレターにご登録ください。こちら。

ウォール街は動揺していない。モルガン・スタンレーのサンジット・シンアナリストは4月16日、このAI株は、「5月4日の決算で成長加速と通期ガイダンスの引き上げにつながる可能性がある」と指摘した。

端的に言えば、実績が予想を上回り、さらに通期業績見通しを引き上げた場合、市場は最も好感する。

投資家は格付けの見直しも織り込み始めている。売られ過ぎに加え、決算での上方修正が見込まれる点が強材料となる。後半のカギは、すでにチャートに現れている。

チャートシグナルはPLTRの売られ過ぎ局面に変化を示唆

Nvidiaは表面上、より強い展開となっている。株価は201ドル近辺で推移し、機関投資家の資金流入を示すチャイキン・マネー・フロー（CMF）は0.30の数値。

パランティアのCMFも0.04と再びゼロを上回った。単純に見ればNvidiaへの資金流入が多い。一方で、Nvidiaは買われ過ぎとの見方もある。

2025年9月5日から2026年3月30日にかけて、Nvidiaの株価は両端ともに164ドル台に戻った。一方CMFは期間中低下傾向であった。これは見えない弱気シグナル。

4月の上昇でCMFは一時0.30まで急騰したが、構造的にはNvidiaは5月27日の決算発表に向けて過熱感が強く、サプライズ余地は小さい。

また、2月24日から4月10日にかけて、PLTR株価は安値を更新した一方、モメンタム指標のRSIは切り上がった。これは一般的な強気ダイバージェンスで、4月安値からの反発で一部現実化した。移動平均線もこのシグナルを強調している。

PLTRの主な指数平滑移動平均（EMA）は、現在の143ドル台の株価のすぐ上、10ドル幅の狭い範囲に密集している。EMAは日々のノイズを平滑化するトレンド指標。

4本のEMAがこれほど接近した場合、明確な上抜けが起きれば相次いで全てのラインを一気に抜き去る展開となる。3月2日に20日EMAを明確に上回った際、PLTR株は15.75%上昇した。

再び大口資金の動向に目を向けると、2月12日から4月10日にかけて価格が下落基調で推移する一方、CMFは上昇傾向となった。この2度目の強気なダイバージェンスにより、CMFはゼロラインを再び上抜けた。

オプション市場が上昇の行方を左右する可能性

3つ目のシグナルはオプション市場だ。PLTRの取引量に基づくプット・コールレシオは0.65で、コールの取引がプットを日々上回っている。しかし、建玉ベースでのプット・コールレシオは1.06となっており、依然としてプットの保有がコールを上回る。

この乖離がショートスクイーズの燃料となる。5月4日の決算で市場予想通りの好決算（ビート＆レイズ）が出れば、ショートポジションは買い戻しを余儀なくされ、その機械的なフローだけでPLTRは昨年11月以降すべての上昇を押さえつけてきたチャネル上限の抵抗線を突破する可能性がある。

複数のシグナル、売られ過ぎとなった価格、強い機関投資家の資金流入、ショートポジションのショートスクイーズ圧力が一つの決定的な水準に集約されている。

155ドル突破でトレンド転換、142ドル割れで下落継続

最初のハードルは155ドルだ。この水準を終値で上回れば、4本の重なったEMAすべてを一気に突破する。これは、3月2日以降15.75%の上昇を演出した動きと同様で、165ドル、さらには175ドルでの大きな試練へと道が開ける。

175ドルが転換の分岐点となる。この水準は0.618のフィボナッチリトレースメント、および昨年11月3日以降すべての上昇を抑えてきた下降チャネル上限と重なる。もし175ドルを上抜けし、特に5月4日の決算でモルガン・スタンレーが指摘する好業績となれば、チャネルを明確に抜けて189ドル、さらに11月高値となる207ドルが次の上値目標となる。

シナリオの否定は明快だ。142ドルを終値で下回ると構図は崩れ、再び下落リスクが高まる。この場合、直近4月安値の122ドルが意識される。パランティアがビート＆レイズの好決算を出せば、数週間積み上がってきたポジティブなシグナルがついに、過去6か月間株価を押さえてきた抵抗線を突破する可能性がある。