クアルコム（QCOM）決算プレビュー：4月29日に株価が大きく動く可能性

注目ポイント

• Qualcommの2026会計年度第2四半期決算は、4月29日（水）の市場終了後に発表予定
• オプション市場は、上下いずれかの方向に8.71%の価格変動の可能性を示唆
• コンセンサス予想はEPS $2.56（前年比10.2%減）、売上高$105.9億（約3.6%減）
• 最近のアナリストの動向として、BarclaysによるSell格付け（目標株価$130）およびJPMorganによるHoldへの格下げ（目標株価$140）
• 株価は過去1ヶ月間で18%上昇したものの、年初来では12%下落

Qualcommは4月29日（水）の市場終了後、2026会計年度第2四半期の決算を発表する予定です。投資家はボラティリティの高まりに備えており、オプション価格はさらなる期待の高まりを示しています。

QUALCOMM Incorporated, QCOM

QCOMの株価は過去30日間で18%上昇しましたが、年初来の起点からは依然12%低い水準で推移しています。現在$150.83付近で取引されており、チップメーカーのバリュエーションはウォール街の平均目標株価$150.10に近い水準にあります。

アナリストはEPSを$2.56と予測しており、これは前年比10.2%の減少を意味します。売上高予想は$105.9億で、約3.6%の減少となります。

今週初め、あるテクノロジーアナリストがOpenAIとのモバイルチップセットに関する協業の可能性を示す報告を受け、QCOMは市場開始前に13%を超える急騰を見せました。しかし、正式な発表がなかったため、通常取引時間中に大幅に値を戻し、最終的な上昇幅は0.95%にとどまりました。

アナリストの相次ぐ格下げが逆風に

Barclaysの株式アナリスト、Thomas O'Malleyは先週Qualcommのカバレッジを再開し、Sell格付けと目標株価$130を設定しました。彼の弱気な見方は、メモリコンポーネントの不足と価格高騰に対する同社の大きな脆弱性を中心に据えており、これらの要因が2026年を通じてハンドセット出荷台数に二桁台の減少をもたらすと考えています。

O'MalleyはQualcommの自動車事業セグメントの潜在性を認めつつも、この成長分野がグローバルなデバイス出荷の広範な低迷を十分に相殺するものではないと主張しています。彼の分析では、QCOMはより包括的なデータセンター戦略を明確に示す必要があり、それは同社が6月に予定しているアナリスト向けプレゼンテーションで示されると予想しています。

一方、JPMorganのアナリスト、Samik ChatterjeeはBuyからHoldへ格付けを変更し、目標株価を$185から$140に引き下げました。彼の主な懸念は、スマートフォンチップ以外への事業多角化の遅さと、近い将来の成長触媒となる要素が乏しい点にあります。

ChatterjeeはArm HoldingsやNvidiaとの競争激化により、Qualcommがデータセンタープロセッサや人工知能チップにおける実行力を示すことが不可欠だと強調しています。また、不利なマクロ経済状況に起因するIoT部門および自動車部門の圧力についても指摘しています。

財務指標を超えた重要な要因

投資家はメモリコンポーネントの制約による影響、現在の需要動向、および最近発表された戦略的パートナーシップに関する進展についての経営陣のコメントを注視するでしょう。

スマートフォン市場の低迷は重大な懸念事項です。ウォール街のアナリストは2026年のグローバルなハンドセット出荷台数が二桁台で減少すると予想しており、Chatterjeeはこのリスクが現在の財務モデルに十分反映されていないと指摘しています。

業界比較による背景

IntelとPenguin Solutionsはすでに四半期決算を発表しています。Intelは予想を9.6%上回り、売上高が7.2%拡大し、株価は23.6%上昇しました。Penguin Solutionsも同様に予想を上回り、株価は13.4%上昇しました。

半導体セクター全体は過去1ヶ月間で平均46.9%の上昇という目覚ましい強さを示しており、この流れがQCOM株にも追い風をもたらしています。

現在のウォール街のコンセンサスはHold——17件のHold格付け、8件のBuy推奨、4件のSell格付けで構成——であり、平均目標株価$152.28は現在の取引水準からわずか1.4%の上昇余地を示唆しています。

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