ビットコインの上昇はStrategyによって加速されている、Bitwiseが指摘

現在のペースで購入を続ければ、Strategyは2年以内にビットコインの仮名創設者サトシ・ナカモトを抜き、この暗号資産の最大単独保有者になる可能性がある。

この予測はGalaxy Digitalのリサーチ責任者アレックス・ソーンによるもので、1社がいかに暗号資産市場を形成するようになったかを鮮明に浮き彫りにしている。

優先株が購入資金を賄う

Bitwiseの最高投資責任者マット・ホーガンによると、マイケル・セイラーが率いる財務運用会社Strategyは過去8週間でビットコインに72億ドルを投じた。

同氏はこれを、ビットコインが2月の安値62,820ドルから約20%上昇した「最大の単一要因」と呼んだ。水曜日時点で、ビットコインは76,550ドル付近で取引されていた。

これらの購入を支えているのは、Strategyの永久優先株STRCだ。同社はSTRC株を発行し、調達資金のほとんどをビットコインに直接充てている。

投資家が引き付けられる理由の一つは、現在ジャンク債が支払っている利回りを大幅に上回る年率11.5%の利回りを提供しているからだ。

ホーガンは、プライベートクレジットへの投資家の関心が薄れる中、400億ドル超のビットコイン準備金に裏付けられたSTRCの利回りは魅力的に見えると述べた。同氏はStrategyがこの手段でさらに数十億ドルを調達すると見込んでいる。

Strategyのビットコイン購入は毎週の恒例となった。4月20日から26日にかけて2億5,500万ドルで3,273枚を購入した最新の取引により、総保有量は818,334 BTCに達し、顧客のために保有するBlackRockの約812,300枚をわずかに上回った。

配当支払いは数十年続く可能性

ホーガンはStrategyが配当の支払い義務をどれだけ維持できるか試算した。現在のビットコイン価格では、同社は理論上42年間にわたり既存の配当を支払い続けることができる。

ビットコインが年率20%で成長すれば、セイラーが主張するように、それらの支払いは無期限に継続できる。ホーガンもこの見方を共有しているようで、購入は「しばらくの間」継続する可能性が高いと述べた。

ETFや大口個人投資家も回復に一役買っている。3月1日以降のETF資金流入は38億ドルに達し、長期保有者も購入を再開した。しかしホーガンは、Strategyの継続的かつ大規模な購入がこれらの要因を合わせたものを上回っていると明言した。

ナカモトに帰属するウォレットはビットコインを10億枚強保有しており、総供給量の約5.5%にあたる。Strategyがその数字に並ぶには、さらに約277,660枚を取得する必要がある。

今年の週次購入量は2月の850枚という少数から4月の1日で34,160枚まで大きく幅があり、タイムラインは同社がどれだけ積極的に購入を続けるかに大きく左右される。

アイキャッチ画像はMetaAI、チャートはTradingViewより