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NYSEの衝撃から「マネーのワンアプリ」へ:Exodusはセルフカストディが日常生活を支えられると賭ける
ステージ上で、共同創設者兼CEOのJP Richardsonは、2024年5月にニューヨーク証券取引所で同社が受けた挫折について語り始めた。Exodusは130名の従業員、友人、家族をマンハッタンに連れてきたが、前夜になって規制当局が上場を取り消したことを知らされた。
彼はこの逆転劇を「土壇場」でのルール変更と表現し、自らの言葉によれば手順通りに進めていたにもかかわらず、支持者たちは呆然とし、会社は非公開状態に戻らざるを得なかったと述べた。
その一件は米国の選挙後、数か月後に幕を閉じた。Exodusは同じチーム、ティッカー、事業内容のまま、1月にNYSE Americanへの上場を果たしたが、今度はデジタル資産企業に対してより開放的な新政権のもとでのことだった。
Richardsonはその一連の出来事を、Exodusが政治的・規制的な衝撃を吸収しながらも、「お金はユーザーの管理下に置かれるべき」という単一の原則を守り抜けることの証明として位置づけた。
2015年にオマハで設立されたExodusは、ユーザーのデバイス上に鍵を保存し、複数の流動性プロバイダーを通じてスワップを処理するセルフカストディアルウォレットを構築した。顧客の資金を会社口座に保持することなく、BTCやその他の資産へのアクセスを提供している。
CEOは、暗号資産は依然として基本的な使いやすさの面で一般ユーザーの期待に応えられていないと主張した。彼は友人が4つの異なるウォレットをダウンロードし、12ワードのシードフレーズをカクテルナプキンに書き留めるのを手伝った初期の経験を語り、そのような儀式が10年後の今でも多くの製品に見られると述べた。Richardsonはこれを「パブテスト」と呼んだ。バーにいる友人がナプキンを使わずに安全にウォレットを設定できなければ、業界は目標を達成できていないということだ。
彼はその批判をチェーンの部族主義にまで広げ、体験さえ機能していれば、消費者はSolana、Ethereum、Arbitrum、Baseのどれで決済されるかを気にしないと主張した。
その点を具体的に示すため、彼は聴衆にスマートフォンを取り出し、お金のために使っているアプリが何個あるか数えてみるよう求めた。典型的な画面には、銀行アプリ、個人間決済アプリ、証券口座、そしてしばしば別個の暗号資産ウォレットが表示されていると彼は述べた。
彼はこの断片化を、消費者が自分たちの利益を共有しないプロバイダーを使い続けなければならない構造的な問題として捉えた。
Exodusはそのような乱立状態を、デジタル資産を保有し、カードネットワークに接続し、ユーザーをセルフカストディに保ちながら決済を処理する「ワンアプリ」に置き換えることを目指している。
サミットでの中心的な発表は、MonavateとBaanx(英国)の買収完了であり、これはExodusを「レールを借りる立場から所有する立場へ」転換させる動きだとRichardsonは表現した。
MonavateとBaanxは、英国およびEUにおける規制を受けたカード発行、アクワイアリング、処理インフラを提供しており、BINスポンサーシップ、VisaおよびMasterCardメンバーシップ、そしてLedgerやMetaMaskといった暗号資産ブランドをすでにサポートする不正防止システムを含んでいる。
Exodusはかつて、オンチェーン決済スタックの構築を目指した約1億7,500万ドルの取引で親会社W3C Corpの買収に合意していた。その後、自社の立場を守るため、英国の管財手続きの中で同グループに対して7,000万ドルの担保付きローンを行使した。
これらの資産を取得することで、Exodusはサードパーティのレールに乗るプログラムとして機能するのではなく、直接カードを発行・処理する能力を得ることになる。
CFOのJames Gernetzkeは、統合プラットフォームがコアウォレットとスワップエンジンから、ステーブルコイン発行、カードプログラム、バンキングレールに至るまで、6つの活動レイヤーをサポートするようになり、取引の各ステップでExodusに「オーナーエコノミクス」をもたらすと述べた。
ステージ上で彼は100ポンドの購入例を取り上げ、ExodusがかつてMonavateとBaanxのクライアントとして経済的な一部を受け取っていたのに対し、今後はインターチェンジ、処理手数料、フロート利息を通じてより大きな取り分を獲得できるようになったと説明した。
RichardsonとGernetzkeはともに、Exodusが取引中心のモデルを超えて成長しようとしていることを明確にした。2025年の絶頂期には、月間アクティブユーザー数約150万〜160万人を基盤に、1億2,160万ドルの収益と1,100万ドルの調整後EBITDAを達成した。
2026年初頭、暗号資産サイクルへの依存度の限界がより鮮明になった。第1四半期の暫定結果では、収益が前年同期の3,600万ドルから2,270万ドルに減少し、デジタル資産での純損失は3,640万ドル、取引量は四半期比22%減の11億8,000万ドルとなった。一方、月間アクティブユーザー数は150万人を維持し、資金提供ユーザーは140万人に微減した。
Gernetzkeは、取引収益とBTC価格の緊密な相関関係を、会社が打ち破る必要のある天井と表現した。
現在、全米50州で稼働中のExodus Payは、その戦略の最も明確な表れだ。コアウォレットに組み込まれており、ユーザーはセルフカストディを保ちながら、VisaやApple Payが使える場所ならどこでも、USDに裏付けられたステーブルコイン、BTC、その他の資産を使って決済でき、すべてのチェックアウトをインターチェンジ、処理手数料、フロート収入に変換する。
サミット後半のファイヤーサイドチャットで、Richardsonはそのスタックを今日のユーザーだけでなく、同じレール上で自律的な決済を実行するAIエージェントのためのインフラとして位置づけた。
この記事「NYSEの衝撃から『マネーのワンアプリ』へ:Exodusはセルフカストディが日常生活を支えられると賭ける」はBitcoin Magazineに最初に掲載され、Micah Zimmermanが執筆した。


