AppLovin（APP）株、第1四半期の好決算を受けて4%急騰

主要ハイライト

• AppLovinは第1四半期の調整後EPSが3.56ドル、売上高が18.4億ドルに達し、アナリスト予想を上回った。
• 前年比売上高成長率は59%、調整後EBITDAは66%増の15.6億ドルで、85%のマージンを達成。
• 決算発表を受け、木曜日のプレマーケットで株価は3.7%上昇し486.03ドルとなった。
• 第2四半期の見通しでは、売上高19.2億〜19.5億ドル、調整後EBITDA16.2億〜16.5億ドルを予想。
• ジェフリーズは目標株価700ドルで買い推奨を維持し、Eコマースの勢いと顧客支出の拡大を強調。

AppLovin（APP）の株価は、第1四半期の決算がアナリスト予想を上回ったことを受け、木曜日のプレマーケットセッションで3.7%上昇し486.03ドルとなった。

AppLovin Corporation, APP

人工知能を活用したモバイル広告テクノロジー企業は、総売上高18.4億ドルに対し、調整後EPSが3.56ドルの業績を達成した。アナリストのコンセンサス予想はEPS3.49ドル、売上高17.7億ドルだった。

トップライン成長率は前年同期比で59%加速した。この業績は同社が示していた前四半期比5%〜7%成長という従来ガイダンスを大幅に超え、実際の前四半期比成長率は11%に達した。

調整後EBITDAは15.6億ドルとなり、前年比66%増、マージン85%を達成した。この数値は同社が前四半期の見通しで示していた84%のマージン予想を上回った。

この3ヶ月間、AppLovinは自社株買い戻しプログラムを実施し、クラスA株220万株を合計10億ドルで買い戻した。同社は四半期末時点でクラスAとクラスBの合計発行済み株式数が3億3600万株であると報告した。

第2四半期の見通しとEコマースの拡大

2026年第2四半期の見通しとして、AppLovinは売上高19.2億〜19.5億ドル、調整後EBITDA16.2億〜16.5億ドル（マージン84%〜85%）を予想している。このガイダンスは、第2四半期が歴史的に季節的な低調期にあたるにもかかわらず示されたものだ。

決算発表の注目点として、プラットフォーム上のEコマース広告支出が4月に月間過去最高を記録した。同社はEコマースソリューションの全面的な商業展開を6月に予定していると発表した。

ジェフリーズのアナリスト、ジェームズ・ヒーニー氏は四半期報告を受けて買い格付けと目標株価700ドルを改めて確認した。同氏はEコマース採用の加速を強調するとともに、新規顧客の平均支出が年間約7万ドルであることを、継続的な収益拡大を支える主要な要因として示した。

第1四半期の試練からの回復

これらの力強い四半期業績は、APP株にとって厳しい時期の後に発表された。同株は2026年第1四半期を44%の下落で終え、同期間のS&P500構成銘柄の中で最大の下落率となった。

ソフトウェアセクター全体の軟調さが売りを促進したが、企業固有の要因も下落を悪化させた。AppLovinが広告ターゲティング機能を強化するためにプラットフォームパートナーの利用規約に違反したかどうかを調査するSECの捜査が進行中であることが市場参加者を動揺させた。3月下旬に公表されたものを含め、空売り業者による複数の弱気調査レポートがさらなる圧力となった。

水曜日の市場引け時点で、APPは2026年の年初来で30.4%下落していた。しかし過去12ヶ月では54.5%の上昇を維持している。

こうした障壁にもかかわらず、第1四半期の業績はコアビジネスの事業が引き続き加速したペースで拡大していることを示している。

ジェフリーズは、AppLovinの四半期の売上総利益率が87.86%に達し、直近12ヶ月間で同社が70%の収益成長を達成したことを強調した。

株価は水曜日の通常取引で1.9%下落し、時間外決算発表前に4日間の連騰を終えた。

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