ビットコイン投資家はBTCが3ヶ月ぶりの高値に上昇する中、利益確定を増やした：CQ

アナリストたちが弱気相場でのリバウンド（ベアマーケットラリー）と呼ぶ中、ビットコイン（BTC）は上昇を続けており、トレーダーや投資家の利益確定が増加している。日次実現利益は2025年12月初旬以来見られなかった水準まで上昇し、未実現利益は歴史的に分配強化と関連するレベル付近で推移している。

CryptoQuantのレポートによると、BTCは4月初旬から37%急騰した。このラリーは、マクロ面の圧力緩和、それ以前の過小評価、そして無期限先物取引の需要急増が組み合わさって牽引されてきた。ラリーの中で、主要デジタル資産は過去3ヶ月間で見られなかったピークに達した。

ビットコインの利益確定が急増

5月4日、ビットコイン保有者は1日あたり14,600 BTCの利益を実現し、これは12月10日以来見られなかった水準だ。これはBTCが90,000ドルを超えて取引されていた2025年12月以来、最高の利益実現を記録したことになる。トレーダーが再び利益圏に戻ったことで、短期保有者（STH）の消費アウトプット利益比率（SOPR）は1.016を超え、1.00を上回って推移している。この指標は4月中旬から利益圏にある。

CryptoQuantのアナリストたちは、歴史的データから、主要な抵抗水準での実現利益増加はローカルトップまたは持続的な横ばい局面に先行することが示されていると主張している。これは、ビットコイン市場が現在進行中のラリーの後、そのいずれかの結果を迎える可能性を示唆している。

30日間のローリングベースで、ビットコイン保有者は2025年12月22日以来初めて少なくとも20,000 BTCの純利益を実現している。この傾向は、2月と3月の大規模な純損失期間（投資家の実現損益が-398,000 BTCまで落ち込んだ時期）に続くものだ。

現物需要は依然として縮小

トレーダーが30日間で20,000 BTCの純利益を得ているにもかかわらず、その数値は強気相場に関連する130,000〜200,000 BTCの閾値を大きく下回っている。同時に、彼らは2025年6月以来最高の未実現利益率を保有している。残念ながら、このレベルは歴史的に高い調整リスクを示しており、利益を確定させるインセンティブが高まっている。

一方、無期限先物取引の需要は拡大を続け、4月のラリーを引き起こした投機的な環境が維持されている。現物需要は依然として縮小しているが、2026年初頭よりも穏やかな水準にある。取引所への流入が低調であることと合わせると、現在の市場環境は大きな調整リスクを抱えているが、分配のピークには達していない。

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