INSTITUTIONAL | JPMorganがGENIUS法のもとでステーブルコイン発行者を支援するトークン化マネーマーケットファンドを立ち上げへ

米国最大の銀行、JPモルガン・チェースは、イーサリアムブロックチェーン上に2つ目のトークン化マネー・マーケット・ファンドを立ち上げるべく申請を行いました。これは、伝統的な金融機関が現実資産のトークン化を競い合う中、ウォール街の同行がオンチェーン金融商品への取り組みを深化させるものです。

新ファンドは「JPMorgan OnChain Liquidity-Token Money Market Fund」と称し、ティッカーシンボルJLTXXで取引されます。申請書類および同行の声明によれば、主に米国財務省証券およびトレジャリーを担保とするオーバーナイト・レポ契約に投資する予定です。

この商品は、世界最大の資産運用会社モルガン・スタンレーが類似商品「The Stablecoin Reserves Portfolio」を立ち上げてから1カ月も経たないうちに登場しました。同商品は主に、準備資産を適法な形で管理しようとするステーブルコイン発行体を対象としています。

この商品はJPモルガンのKinexys Digital Assetsプラットフォームを通じて運営され、トークン残高はEthereumに記録される一方、従来の所有権記録はオフチェーンで管理されます。投資家は同行のMorgan Moneyプラットフォームを通じて、現金またはサードパーティプロバイダー経由のステーブルコインを使って口数の申込・解約が可能です。

JPモルガンは、同ファンドが2025年に成立した米国のステーブルコイン規制枠組みであるGENIUS法に基づくステーブルコインの準備金要件をサポートする構造になっていると述べており、銀行がトークン化金融商品を新興デジタル資産規制に合わせて整備する動きが加速していることを示しています。

今回の申請は、2025年末に適格投資家向けに導入されたJPモルガン初のトークン化マネー・マーケット・ファンドMONYの立ち上げに続くものです。同ファンドは同行自身の資本1億ドルでシードされたと報じられています。

声明の中でJPモルガン・アセット・マネジメントは、暗号資産カストディアンのAnchorage Digitalの参加とともに、ローンチ時にJLTXXへ1億ドルを投資すると表明しました。

この動きは、主要金融機関が財務省ファンド、債券、クレジット商品といった伝統的な金融商品をオンチェーンに移行させる取り組みを加速させる中で起きています。その目的は以下の改善にあります。

• 決済スピード、
• 担保資産の流動性、および
• 業務効率。

トークン化された現実資産の市場はここ2年で急速に成長しており、JPモルガンは約300億ドル相当の伝統的資産がすでにパブリックチェーン上で表現されているという試算を引用しています。

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