HYPEが57ドルを突破、ショートスクイーズによりATHまで2%に迫る

HyperliquidのHYPEトークンは木曜日に57ドルを上回り、前回この水準に達してから僅か8ヶ月後のことで、ショートの強制決済とETF主導の買いの波がトークンを2025年9月に記録した過去最高値（ATH）59ドル近辺の2%以内まで押し上げた。

この上昇により、HYPEは今年の市場で最も強いパフォーマンスを示す大型銘柄の一つとなり、急成長する無期限先物取引プラットフォームに連動したレバレッジポジションにトレーダーが殺到している。

ショートスクイーズの経緯

オンチェーン分析会社Santimentによると、5月18日と19日に、各取引所の資金調達率データがマイナス圏への急激な急騰を記録し、多数のトレーダーがショートポジションを建て、価格の下落に賭けていたことが示された。

しかし実際には価格は上昇し続け、上昇するにつれて弱気トレーダーたちは強制決済を避けるためにポジションを自動的に買い戻すことを余儀なくされ、売り圧力を減らすどころかさらなる上昇圧力を加える結果となった。

CoinGlassの強制決済データは、ショート勢が受けたダメージを明確に示している。過去12時間だけで、約2,100万ドル相当のHYPE先物ポジションが清算され、そのうちショートが677,000ドルを除く全てを占めた。 24時間では、ショートの強制決済額が3,060万ドルに達したのに対し、ロング側はわずか108万ドルで、ショート勢がいかに激しく締め上げられたかが明らかだ。

この状況をさらに異例にしているのは、通常よく見られるように、強制決済中にオープンインタレストが崩壊しなかったことだ。Santimentによれば、HYPEのオープンインタレストは19億2,000万ドルを超えていたが、CoinGlassのデータでは現在25億ドルに近い水準に達している。

これは、強制決済された参加者の代わりに新たなトレーダーが次々と参入し続けたためであり、そのような現象は人々が真にエクスポージャーを求めている資産にのみ起こる。

執筆時点で、HYPEは24時間で約17%上昇し、過去7日間で46%以上の上昇となっている。1年間では111%以上の上昇を記録し、ビットコイン、Ethereum、Solana、XRP、BNB、DOGEといった大型銘柄を大きく上回るパフォーマンスを示している。

HYPEが上昇している理由

この資産の上昇は、Hyperliquidへの機関投資家の関心の高まりと時を同じくしており、SantimentはBitwiseと21SharesがHYPEに連動した最新のETFニュースとして5月に新たなETFを上市したことが、今回の動きの主な触媒の一つであると指摘している。

BitwiseのMatt Houganもまた最近Hyperliquidを絶賛し、これを自身が見てきた中で「最も急速に成長している金融ビジネスの一つ」と呼び、投資家がプラットフォームとそのトークンの両方をまだ過小評価していると主張した。

一方、同僚のHunter Horsleyは5月21日に、Solanaとともに当ネットワークが彼が「レベニューチェーン」と呼ぶ新たなカテゴリーを形成しつつあると投稿し、総ブロックチェーン収益で7億9,000万ドルを生み出し、Solanaの5億3,200万ドルを上回り、TronとEthereumがそれぞれ4億7,100万ドルと4億2,500万ドルで続いていると指摘した。

直近の上昇局面の前、HYPEはすでに5月13日の38ドル近辺の安値から約24%上昇していたことを振り返っておきたい。これは部分的に、5月14日のCLARITY法案可決と、Hyperliquid連携プラットフォームTrade.xyzにおける合成SpaceX無期限先物取引のデビューが追い風となった。

この記事はCryptoPotato に最初に掲載されました。