Salesforce（CRM）株：大幅な業績超過、しかしガイダンスがパーティーを台無しに

TLDR

• SalesforceのQ1調整後EPSは$3.88となり、ウォール街予想の$3.13を大幅に上回った
• 売上高は$111.3億に達し、前年比13%増となったが、Q2ガイダンスは予想を約4,000万ドル下回った
• 現在の残存履行義務は14%増の$336億となったが、アナリスト予想を下回った
• Agentforceの年間売上高は現在$12億に達し、9ヶ月前の$4億4,000万から増加した
• CRM株は時間外取引で約2%下落し、終値は$177.51、今年に入ってから約33%下落している

Salesforceは第1四半期の決算で市場予想を上回る業績を発表したが、売上高見通しがウォール街の目標をわずかに下回り、時間外取引で株価が約2%下落した。

Salesforce, Inc., CRM

同社株は水曜日に$177.51で取引を終え、今年に入ってから約33%下落している。これはServiceNowやAdobeなど、同様の圧力に直面している他のアプリケーションソフトウェア銘柄と同水準にある。

4月30日終了の四半期における調整後EPSは$3.88となり、コンセンサス予想の$3.13を大幅に上回り、前年同期の$2.58と比較しても大きく改善した。

同四半期の売上高は$111.3億に達し、前年比13%増となり、予想の$110.5億をわずかに上回った。この成長の一部は、昨年11月に実施した$80億規模のInformatica買収によるもので、$4億4,400万の売上に貢献した。

見通しは予想を下回る

Q2については、Salesforceは約$113億の売上高を見込んでいる。アナリストは$114億を予想していた。調整後EPSガイダンスの$3.26は予想をわずか1セント上回るにとどまった。

注目度の高いバックログ指標である現在の残存履行義務は14%増の$336億となったが、アナリストが予想していた総RPO$689億を下回った。

通期については、同社は売上高予想をわずかに引き上げ、調整後EPSガイダンスの中間値を約7%引き上げた。

決算の弱点は見慣れた課題だ。投資家は1年以上にわたり、AIエージェントがSalesforceのユーザーベースの価格モデル（粗利益率75%）を脅かす可能性を懸念してきた。懸念点は、顧客がAIを使って独自のCRMツールを構築できるようになれば、Salesforceのライセンス料を支払わなくなる可能性があるということだ。

Palantirは今月初め、自社のCRMソフトウェアをカスタム構築のソリューションに置き換えたと発表し、この点を改めて浮き彫りにした。

Agentforceが躍進

Salesforceはこの脅威への回答として、自社のAIエージェント製品であるAgentforceを積極的に推進している。同製品の年間売上高は現在$12億に達しており、2月の$8億、約9ヶ月前の$4億4,000万から増加している。

SalesforceプラットフォームにおけるAIモデルの利用は、前四半期比で2倍以上に増加したと同社は述べた。

Agentforceは現在、コアソフトウェアとは異なり、ユーザー単位ではなく消費量単位で課金している。最高財務・執行責任者のRobin Washingtonは、今後ハイブリッドモデルで運用する計画だと述べた。

Washingtonはまた、現時点ではユーザー数の減少は見られていないとも述べた。Salesforceはまた、インフラ・データ部門の売上高が23%増加し、アプリケーション売上高は7%増加したと発表した。いずれも固定為替レートベースでの数字だ。

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