マーベル（MRVL）株、好決算にもかかわらず下落——その理由とは

TLDR

• マーベルのQ1売上高は24億2,000万ドルで、ウォール街の予測24億1,000万ドルをわずかに上回った
• 調整後EPSは0.80ドルで、アナリスト予想の0.79ドルとほぼ一致
• データセンター売上高は18億3,000万ドルに達し、前年同期比27%増
• Q2の売上高ガイダンスは25億7,000万ドル〜28億4,000万ドルで、アナリスト予測の26億ドルを上回った
• 好決算にもかかわらず、MRVLの株価はプレマーケット取引で2.6%下落

マーベル・テクノロジー（MRVL）の株価は木曜日のプレマーケット取引で2.6%下落した。同チップ企業がQ1売上高で予測を上回り、予想以上に強いガイダンスを発表したにもかかわらずだ。

Marvell Technology, Inc., MRVL

同株は現在約198.70ドルで取引されており、過去1年間で208%以上上昇しているが、直近の高値からは調整している。

マーベルのQ1売上高は24億2,000万ドルで、ウォール街の予測24億1,000万ドルをわずかに上回った。調整後EPSは0.80ドルで、アナリスト予想の0.79ドルに一致した。

データセンター部門が最も際立った成果を上げた。同部門の売上高は18億3,000万ドルで、予測の18億1,000万ドルを上回り、前年同期比27%増となった。

Q2については、マーベルは売上高を25億7,000万ドルから28億4,000万ドルと予測しており、アナリスト予想の26億ドルを上回る。調整後EPSは0.88ドルから0.98ドルの間と予想され、コンセンサスは0.90ドル。

ゴールドマン・サックスが目標株価を引き上げ

ゴールドマン・サックスは決算を受け、MRVLの目標株価を125ドルから180ドルに引き上げる一方、株式のニュートラル評価を維持した。

同社は、ガイダンスがウォール街の予想を上回り、経営陣が2026年と2027年の見通しを引き上げたことが支えになったと述べた。ゴールドマンはまた、マーベルのカスタムシリコン売上高の機会についても指摘し、同社は2028年までに100億ドルに達すると見込んでいる。

ゴールドマンは、同業他社の好決算や主要顧客による大規模な支出を背景に、決算発表前から投資家の期待がすでに高まっていたと指摘した。

同社は、2027年以降のマーベルのカスタムコンピュート売上高の拡大に対する確信が高まれば、より前向きな姿勢に転じる可能性があると述べた。

AIインフラへの支出が需要を牽引

マイクロソフトなどのハイパースケーラーは今年、AIインフラに数千億ドルを投じている。この支出はマーベルに直接恩恵をもたらしており、同社はAIおよび光ネットワーク向けカスタムチップの設計・販売を手がけている。

データセンターハードウェアへの需要が高まる中、同株は2026年に2倍以上に上昇した。しかし、株価がゴールドマンの新たな目標株価180ドルを上回る水準で取引されており、同行は近い将来の上値余地は限られると見ている。

InvestingProはMRVLをフェアバリューと比較して割高と指摘したが、ピオトロスキ・スコアが満点の9、PEGレシオが0.16と魅力的であることも注目した。

マーベルの過去最高となるQ1売上高24億1,800万ドルとQ2見通しの引き上げは、火曜日のアフターマーケット取引で株価を押し上げるには十分だったが、木曜日のプレマーケットでは反落した。

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