90億ドルのオプション満期がベア優勢となり、ビットコイン価格に圧力

主なポイント：

• ビットコイン価格は90億ドルのオプション満期を前に圧力を受けた。
• 弱気派が近期オプション市場で優位なポジションを維持した。
• トレーダーがボラティリティに備える中、先物のオープンインタレストが上昇した。

ビットコイン価格は5月29日、トレーダーが今年最大規模の月次オプション満期のひとつに備える中、圧力を受けながら推移した。このイベントは約90億ドル相当の契約を含み、主要な暗号資産取引所全体でデリバティブのポジションに注目が集まっている。

この動きは、BTCを約6週間ぶりの安値に押し下げた広範な市場の下落に続くもので、その後わずかな反発が見られた。

ビットコイン価格、大規模オプション満期に直面

Deribitのデータによると、弱気派トレーダーは有利な状況で月次満期を迎えた。プット契約が主要な決済ゾーン付近で明確な優位性を持ち、現在の水準が続いた場合、強気派の参加者が利益を得られるポジションは少なくなった。

Deribitにおけるビットコインコールオプションのオープンインタレスト、BTC | 出典：Deribit

このアンバランスは、週初めにレバレッジを使ったロングトレーダーが大規模な清算を受けた後に生じた。5月中のビットコインの回復試みに続いてより強い支持を期待していた参加者が多かったため、市場センチメントが悪化した。

Coin Bureauは、弱気ポジションが主要な満期閾値付近に集中していると報告した。決済結果が短期的な市場の取引の方向に影響し、さらなるボラティリティを引き起こす可能性があるため、トレーダーはその領域に注目した。

出典：X

一方、オプション活動は前のセッションよりもバランスの取れた状況を示した。コール出来高がプット出来高を上回り、センチメントが悪化する中でも一部の投資家が上昇余地を見込んでいることが示された。

ビットコイン価格、先物活動の増加に直面

Arab Chainの市場データによると、主要取引所全体でオープンインタレストが着実に増加した。この傾向は、最近の市場の不確実性にもかかわらず、トレーダーがポジションを削減するのではなく新たなオープンポジションを開き続けていることを示した。

ビットコインのオープンインタレスト30日間変化 | 出典：CryptoQuant

バイナンスが先物活動の最大シェアを維持した。Bybitがそれに続き、他のデリバティブプラットフォームでも参加水準の上昇が記録された。この変化は、予想されるボラティリティイベントを前にトレーダーがエクスポージャーを求めたことで生じた。

過去のデータによると、オープンインタレストの増加期間はより大きな方向性のある動きに先行することが多い。ポジションの増加だけでは方向性を予測できないが、通常はトレーダーのより強い確信と市場への深い関与を反映する。

最近の先物契約の積み上げは、清算によって急速なポジション解消が強いられた以前の時期とは対照的だ。オープンインタレストの回帰は、オプション市場が依然として守りの姿勢を保つ中でもリスク選好度が改善したことを示唆した。

ビットコイン価格の見通しは慎重な市場センチメントを反映

次の月次サイクルに向けたDeribitの価格データは、積極的な回復への限られた信頼を示した。トレーダーはより高いストライク水準への確率を比較的低く見積もっており、緩やかな市場の反発への期待を反映した。

出典：Deribit

機関投資家の市場センチメントも週中に悪化した。現物の上場投資信託が大規模な資金流出を記録し、市場の最強の需要ドライバーのひとつが縮小した。この反応は、経済的不確実性と資本流入の鈍化に関する広範な懸念を反映した。

企業レベルでは、複数の企業がビットコインへの直接エクスポージャーを削減した。Sequans Communicationsは保有資産の清算計画を発表し、他の上場企業も最近の市場低迷時に財務戦略を調整した。

これらの動きは、トレーダーが広範な普及トレンドと変化するリスク状況を評価する中で生じた。長期的な参加は維持されているものの、近期のポジショニングは積極的な積み上げよりも資本保全を優先する傾向にあった。

次の主要な触媒は金曜日のオプション決済だ。トレーダーは、デリバティブのポジションが円滑に解消されるか、それとも別のボラティリティの急上昇を引き起こすかを注視するだろう。先物活動は参加者が大きな動きを見込んでいることを示唆したが、現在のオプション価格は弱気派が短期的に優位を維持していることを示した。現時点では、BTC暗号資産は上昇する投機的活動と機関投資家からの根強い慎重姿勢の間で板挟みの状態が続いた。

この記事はThe Coin Republicに最初に掲載されました。