ジム・クレイマー氏、あるAI巨人が市場の次の動きの鍵を握っていると指摘

はい、ジム・クレイマーは長年にわたり多くの銘柄について様々なことを語ってきました。しかし、「マッドマネー」のホストが単一の銘柄を市場の方向性を示すシグナルとして特定する場合、それは全く異なる種類の強気見解となります。

クレイマーは7月8日、X（旧Twitter）でこれについて投稿しました。

タイミングにも注目しましょう。同日、AppleはBroadcomと、Apple製品向けのカスタムシリコンおよびワイヤレス接続コンポーネントの設計・生産に関する300億ドル超の複数年にわたる新たな契約を締結したことを発表しました。この取引には、コロラド州フォートコリンズにあるBroadcomの施設における15億ドルの設備投資拡大が含まれています。

Appleによると、この契約の下で150億個以上の米国製チップが生産される予定です。

取引発表当日、65年の歴史を持つBroadcom（AVGO）の株価は4.83%高の388.69ドルで終えたとYahoo Financeは報じています。直近の確認では、AVGOは年初来で12.72%上昇し、過去1年間で44.05%上昇しています。

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クレイマーがBroadcomを市場の先行指標とした理由

クレイマーの論理は、Broadcomが実際に行っている事業とその顧客層に基づいています。BroadcomはGoogle、Meta、そして最近ではOpenAI向けにカスタム人工知能（AI）アクセラレータを設計しています。

同社は、ハイパースケールデータセンター内のGPUクラスターを接続するネットワークチップを生産しています。そのコンポーネントは調達困難で、供給制約が継続しており、顧客のロードマップに深く組み込まれているため、切り替えコストは法外なものとなっています。

私の見解はこうです。構造的な需要と代替性の低さの組み合わせこそ、クレイマーが一貫してAIインフラ取引において最も持続可能なポジションであると特定してきたプロファイルです。

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彼の考えでは、ウォール街はインフラに数十億ドルを費やす巨大テック企業ではなく、AIブームの「道具類」サプライヤーに報いているのです。Broadcomはデプロイメントリスクを負うことなく、その支出からの収益を獲得しています。

また、クレイマーが繰り返し称賛してきたCEOのホック・タン氏は、将来数年間の収益可視性を確保する長期契約を獲得してきた実績を築いています。

7月8日に発表されたAppleとの取引は、その契約ロックイン戦略の直接的な例です。この契約は複数年にわたり、意味のある資本投資を伴い、当面の間、Appleのワイヤレスコンポーネント供給チェーンをBroadcomのフォートコリンズ施設に縛り付けるものです。

2026年度第2四半期決算が示す、クレイマーのテーゼを支える数値

6月3日に発表されたBroadcomの2026年度第2四半期決算は、クレイマーの先行指標としての枠組みを支持するまさにそのような結果となりました。

• 売上高は221億9000万ドルで、前年同期比48%増。
• AI半導体売上高は108億ドルで、前年同期比143%増となり、Broadcom自身の予想を上回りました。
• フリーキャッシュフローは102億6000万ドルに達し、売上高の46%を占めました。
• 調整後EBITDAは152億4000万ドルで、売上高の69%を表しました。
• Non-GAAP希薄化後EPSは2.44ドル。
  出典: Broadcom 2026年度第2四半期決算結果

「AI由来の第2四半期半導体売上高108億ドルは前年同期比143%増となった」と、タン氏は決算発表資料で述べました。

2026年度第3四半期について、Broadcomは総売上高が約294億ドル（前年同期比84%増）、調整後EBITDAが予想売上高の約68%になるとの見通しを示しました。

この見通しが達成されれば、半導体企業が報告した中で最大の単一四半期売上高の一つとなるでしょう。 半導体および半導体製造装置業界は、第2四半期に前年同期比131%の利益成長を報告すると予想されており、情報技術セクターの利益成長への最大の貢献要因となっています。

David Paul Morris/Bloomberg via Getty Images

Apple-Broadcom取引と、すでに充実したパイプラインへの追加効果

少しAppleの発表について話しましょう。

Appleが米製造プログラムにおける最大のコミットメントと説明するこの契約は、FBARフィルターや先進的なワイヤレス接続技術を含む高度な無線周波数コンポーネントを対象としています。

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Appleによると、生産増強をサポートするため、フォートコリンズ施設に15億ドルの資本投資が行われます。同社はこの取引が「米国でのエンドツーエンドのシリコン供給チェーンの構築」に役立つと説明しました。

Broadcomにとって、これはカスタムシリコンコンポーネントに関して既に2031年まで延長されているAppleとのパートナーシップに追加されるものです。さらに300億ドル超のコミットメントを重ねる新しい契約は、プレミアムな評価額と長期的な収益予測可能性を正当化する種類の契約可視性をもたらします。

第3四半期を迎えるにあたり、アナリストがAVGOをどう見ているか

以前のAVGO関連レポートで指摘したように、ウォール街のアナリストコミュニティはBroadcomに対して概ね強気です。

• Evercore ISIはアウトパフォーム評定を維持し、目標株価を490ドルから582ドルに引き上げ。
• JPMorganは目標株価を365ドルから580ドルに引き上げ。
• Bernsteinは2027年以降の複数年にわたるハイパースケーラーのパイプライン確保を citing し、550ドルの買い目標を設定。
• Bank of Americaは530ドル。
• Deutsche Bankは515ドル。
• Mizuhoは530ドル。
• Goldman Sachsは買い評定を維持。
• D.A. Davidsonは400ドルで慎重な見方を維持。
  出典: TheStreet

2026年7月2日付のFactSetの決算インサイトデータを参照すると、半導体および半導体製造装置業界は第2四半期に前年同期比131%の利益成長を報告すると予想されており、情報技術セクターの利益成長への最大の単一貢献要因となっています。

第3四半期のAI収益が200%超の成長を見込むBroadcomは、この動向の中心にあります。

クレイマーの先行指標としての見解に対する私の解釈は、それは特定のBroadcomというより、カテゴリーとしてのAIインフラに対する機関投資家のセンチメントをBroadcomの株価動向が何を明らかにするかに関わるものです。

AVGOが買われれば、そのトレードは生きている。AVGOが反落すれば、より広範なインフラのテーゼが疑問視されることになる。Appleとの取引、そしてそれが象徴するホック・タン氏の一貫した執行力は、現在そのシグナルが弱気なものを何も点滅させていないことを意味します。

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