EU監視機関、暗号資産、清算機関、取引所の規制を推進

TLDR

• ESMAは、EU全域の暗号資産プラットフォーム、清算機関、取引所に対する権限拡大を計画しています。
• ヴェレナ・ロス氏は、監督の一元化が効率性を向上させ、EUのグローバル競争力を強化すると述べました。
• ルクセンブルクとマルタは、金融ハブの支配権を失うことを恐れ、この提案に反対しています。
• ESMAはマルタの暗号資産ライセンスプロセスを批判し、そのリスク評価における欠陥を指摘しました。
• EUは、暗号資産企業を含む大規模な国境を越えた機関をESMAが監督できるよう改革を検討しています。

欧州証券市場監督機構（ESMA）は、EU全域の暗号資産プラットフォーム、清算機関、取引所を規制する権限の拡大を求めています。これは、ブリュッセルが監督の一元化に向けた提案を進める中、分断された国家監督から大きく転換するものです。ESMA当局者は、この動きが金融市場の効率性を高め、EUのより広範な経済目標を支援すると主張しています。

ESMAがEU市場に対するより大きな管理権を求める

ESMAのヴェレナ・ロス議長は、ブリュッセルがEUレベルの機関により多くの監督権限を移行するための規則を起草していることを確認しました。彼女は、この動きがEUの金融市場をより良く統合し、グローバルな競争力を強化すると述べました。「また、人々が27回も特定の新しいリソースと専門知識を構築しなければならなかったことを意味します」とロス氏は述べました。

EUは現在、各国の規制当局に依存していますが、ESMAはこの構造が重複と非効率につながると主張しています。ロス氏は、責任の一元化により、各加盟国が同一のチームを維持する必要がなくなると強調しました。彼女によれば、規制の調和はEU全域で事業を展開する企業にとって規制環境を簡素化するとのことです。

また、ロス氏は27のEU加盟国における様々な構造のため、効果的な資本市場の構築が遅れていると強調しました。ESMAは2011年にEUの金融規制の一貫性を高めるために設立されました。しかし、国境を越えて事業を展開する主要金融機関に対する権限はまだ持っていません。

暗号資産監督の転換に関してEU諸国の意見が分かれる

ルクセンブルクやマルタを含む一部のEU諸国は、自国の金融ハブへの影響を恐れ、一元化計画に反対しています。これらの国々は現在、暗号資産ビジネスや投資ファンドの重要な拠点となっています。彼らは、ESMAへの権限移譲が規制の自律性を脅かす可能性があると主張しています。

ルクセンブルクの金融規制当局であるクロード・マルクス氏は、ESMAが投資ファンドの唯一の監督者になれば「モンスター」を生み出すリスクがあると述べました。また、マルタは7月にESMAが暗号資産ライセンスプロセスの欠陥を指摘した際に批判を受けました。監視機関は、EUライセンスの下で承認された少なくとも1社のリスク評価が弱いと指摘しました。

にもかかわらず、ESMAは暗号資産企業や取引所の規制を主導するという立場を堅持しています。ロス氏は、MiCAフレームワークの下で、これらの職務を各国の規制当局に割り当てることが進捗を遅らせていると指摘しました。彼女は、国々間での取り組みの重複が時間とリソースの無駄になると付け加えました。

EUの民間資本需要が規制改革を促進

EUは防衛、エネルギー、デジタル部門への資金調達を増やす圧力にさらされており、統一された金融監督の必要性が高まっています。ロス氏は、これらの戦略的優先事項には、民間資本市場をより効率的に活用する必要があると説明しました。「そのための需要は今非常に高い」と彼女は述べました。

マリア・ルイス・アルブケルケ委員もこの見解に同意し、ESMAが大規模な国境を越えた事業体を監督する可能性があると述べました。彼女は、ESMAがそのような責任を引き受ける場合、ESMAのガバナンス改革が続くだろうと述べました。EUは現在、これらの変更を導くための監督モデルを模索しています。

フィンテックの提供もEUで拡大しており、トークン化された株式が人気を集めています。ロビンフッドとコインベースはこの分野で活動しており、実際の企業株式を追跡するブロックチェーンベースの資産を提供しています。しかし、ESMAはこれらの商品が実際の株主権を付与しないため、投資家を混乱させる可能性があると警告しました。

ESMAのエグゼクティブディレクターであるナターシャ・カゼナーブ氏は、フィンテック企業がブロックチェーンを通じて株式へのエクスポージャーを提供するために複雑な構造を利用していると述べました。これらの取り決めには、資産を裏付けるための特別目的事業体が関与することが多いとのことです。彼女は関与する特定の企業名を明らかにしませんでした。

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