暗号資産分野で最も積極的なETF発行者の一つであるVolatility Sharesは、ビットコインBTC$110.504,56、イーサリアムETH$3.986,96、およびXRPを追跡する5倍レバレッジ上場投資信託（ETF）のシリーズを発行するため、米国規制当局に申請を行いました。
提案された商品は、日々の価格変動を5倍に増幅させるもので、原資産の2%の動きがETFでは10%の変動になることを意味します。つまり、BTCやETHが2%下落すると、投資家のエクスポージャーが1日で10%失われることになります。
同社がSEC（米国証券取引委員会）に提出した申請には、ソラナSOL$194,00向けの5倍ファンドや、Coinbase（COIN）、MicroStrategy（MSTR）、Tesla（TSLA）、Alphabet（GOOGL）などの高ボラティリティ株式も含まれています。
合計で、3倍と5倍のレバレッジ層にわたる27の商品が一括で申請されており、発効日は2025年12月29日となっています。承認されれば、これらは米国の投資家が利用できる最も極端な暗号資産関連商品の一部となるでしょう。
「3倍もまだ承認されていないのに、Vol Sharesは『5倍を試してみよう』という感じだ」と、BloombergのETFアナリスト、エリック・バルチュナスは、GraniteSharesからの保留中の3倍XRP提案に言及して述べています。
毎日リセットされるレバレッジには独特のリスクがあります。複利効果とボラティリティの減衰は、ビットコインが週末に高値で終わったとしても、日々のリバランスにより5倍ETFがパフォーマンスを下回る可能性があることを意味します。
毎晩、ファンドはレバレッジ比率を維持するためにリバランスを行い、上昇日の後に買い、下落日の後に売ります。時間が経つにつれ、これらの日々のリセットは複利効果を生み出しますが、価格が乱高下する場合、トレーダーにとって有利には働きません。ビットコインが週を通じて上下に変動する場合、BTCが高値で終わったとしても、ETFの継続的なリバランスによりパフォーマンスが低下する可能性があります。
薄い市場、特にXRPのような高ボラティリティ資産の周辺では、これらのダイナミクスが価格変動を誇張し、意図しない損失を引き起こす可能性があります。
提案された株式の申請は、市場参加者が先週の暗号資産先物市場での190億ドルの清算（業界史上最大規模）からの回復を続けている中で行われました。
Source: https://www.coindesk.com/markets/2025/10/15/volatility-shares-files-for-5-bitcoin-ether-and-xrp-etfs
