専門家：NYSE型の監視体制が暗号資産の暴落を防止できる可能性

著名な経済学者が暗号資産市場の運営方法に大きな変更を求めており、デジタル資産の価値の極端な下落を防ぐためにニューヨーク証券取引所（NYSE）のようなルールが必要だと主張しています。

11月6日のXへの投稿で、アレックス・クリューガー氏は規制されたマーケットメイカーの不在により、ボラティリティの高い取引中に暗号資産が急激な価格崩壊に対して脆弱になっていると述べました。

マーケットメイカールールの必要性

この投稿で、市場の専門家は伝統的な金融（TradFi）では、流動性の提供を担当するマーケットメイカーには、秩序ある取引を維持する法的義務があると説明しました。

NYSEでは、これらの「指定マーケットメイカー」は、価格が激しく変動している場合でも、特定の株式の売買を継続的に提供する必要があります。ナスダックでは、これらの事業体はルール4613に従う必要があり、設定されたスプレッド内で相場を提示する義務があります。これを怠ると、マーケットメイカーとしての地位を失うなど、規制当局からの罰則に直面します。

彼の結論は明確でした：「これは変わらなければならない」

しかし、この会話はそのような変化の複雑さを明らかにしました。ペリオン・キャピタルの創設者であるトニー氏は原則的に同意しつつも、重要な詳細を指摘しました。彼はTradFiのマーケットメイカーは「サーキットブレーカー」のようなメカニズムによって保護されていると述べました。これは価格が5-10％など一定の割合で動いた後に自動的に取引を停止させるもので、停止によりリスク管理の時間が与えられます。

「これらのMMの保護がなければ、MMは恐ろしい損失を被る可能性がある」とトニー氏は書き、新たな義務は同様の安全対策とバランスを取る必要があると主張しました。クリューガー氏はこれに同意し、「取引所はサーキットブレーカーを実装できるし、すべきだ」と付け加えましたが、何もしないことが彼らにとってより収益性が高いと示唆しました。

コミュニティの議論と市場の現実

議論はさらに広がり、一部のXユーザーは伝統的な金融をコピーするという考え自体に疑問を呈し、そのフレームワークを「暗号資産と比較して愚かで洗練されていない」と呼びました。クリューガー氏の率直な返答は、現在のシステムが「取引所とマーケットメイカーが個人トレーダーを食い物にする」主な理由だというものでした。

しかし、他の人々はトレーダー自身を非難し、あるユーザーは市場参加者が高レバレッジのユニコーンを追求することをやめたときにのみ、真の説明責任が始まると主張しました。

最近の市場の混乱は安定性の必要性を浮き彫りにしています。今週初め、暗号資産セクターは4000億ドル以上の価値を失いました。コベイシ・レターの分析によると、極端なレバレッジが主な原因であり、1日平均30万人のトレーダーが清算されていると指摘しています。

執筆時点では、市場はまだ不安定で、CoinGeckoのデータによると、ビットコイン（BTC）は先週7％以上下落し、イーサリアム（ETH）はほぼ13％下落、リップルのXRPは10％以上下落しています。

この投稿「専門家：NYSE型の監視が暗号資産の暴落を防止できる可能性」はCryptoPotatoで最初に公開されました。