ビットコイン長期保有者は常に強気相場で売却する— 今回は何が違うのか？

ビットコインの価格は、10月からの波乱の展開を引き継ぎ、新しい月を厳しいスタートで迎えました。11月7日金曜日の午後、この主要暗号資産は過去1週間で2回目となる心理的な10万ドルの水準を一時的に下回りました。

ここ数週間のビットコイン価格の苦戦は、特に長期売買者（LTH）として知られる投資家層の行動の変化に起因しています。Xの著名な暗号資産専門家が、LTHの行動がBTC価格に与える影響についてさらなる洞察を提供しています。

BTCの見かけ上の需要成長がマイナスに転じる

Xプラットフォームでの最新の投稿で、CryptoQuantのリサーチ責任者であるフリオ・モレノ氏は、ビットコインの長期保有者が確かにここ数週間で資産を手放していることを認めました。しかし、この暗号資産専門家は、LTHによる売却活動の増加は新しいことではないと指摘しています。

モレノ氏によると、ビットコインの長期投資家が強気相場の間に保有量の一部を削減することは非常に一般的であり、価格が高いうちに利益を確定しようとするためです。今回異なるのは、これらの売却に対応する需要がないことです。

これを裏付けるため、モレノ氏は過去数年間の長期保有者の支出と見かけ上の需要成長を含むチャートを共有しました。参考までに、見かけ上の需要成長とは、資産（この場合はビットコイン）がどれだけ取得されているかと、作成（採掘）される量との差を測定するものです。

CryptoQuantのリサーチ責任者は、ビットコイン価格が過去に長期保有者の売却が増加した期間中に新ATHに達したことを指摘しました—ただし、見かけ上の需要成長がプラスの状態でのことです。チャートで観察されるように、これは2024年1月〜3月と2024年11月〜12月の新ATHラリー中に発生しました。

強調されたチャートはまた、ビットコインの長期保有者が10月から売却を続けていることを示していますが、これは特に異例なことではありません。しかし、見かけ上の需要成長は縮小しており、より高い価格でLTHの供給を吸収する買い圧力がないことを示唆しています。

最終的に、このオンチェーン観察は、ビットコインの長期保有者の売却活動にあまり焦点を当てるべきではないことを示唆しています。今後数週間でBTC価格が好転するためには、まず見かけ上の需要成長がプラスになる必要があるでしょう。

ビットコイン価格の概要

この記事の執筆時点で、この主要暗号資産は10万ドルを回復し、約103,700ドルの価値があり、過去24時間でほぼ3%のジャンプを反映しています。