著者：Nishil Jain 編集：Block unicorn 序文 ICOが復活し、ローンチパッドがそれらに殺到しています。10月、CoinbaseはEchoを買収し、今月初めにトークンセールプラットフォームを立ち上げました。9月には、KrakenがLegionと提携しました。一方、バイナンスはBuildlpadと密接な関係を持ち、PumpFunはSpotlightを通じてユーティリティトークンの発行を試みています。これらの動きは、投資家の関心とICOへの信頼が回復している時期に起こっています。 Umbra PrivacyはMetaDAOで75万ドルの資金調達目標に対して1億5600万ドルを調達し、YieldbasisはLegionで1日も経たないうちに98倍の応募超過となりました。Aria ProtocolはBuildpadで20倍の応募超過となり、3万人以上の参加者を集めました。ICOが提供価格の数倍の資金を調達し始めるにつれ、ノイズをフィルタリングすることが特に重要になっています。 前回の記事「暗号資産セクターにおける資本形成」では、Saurabhが暗号資産空間における資本形成がどのように進化してきたかを説明しました。彼は、Flying Tulipの投資モデルやMetaDAOのICOなどの新しい資金調達構造が、チーム、投資家、ユーザー間の潜在的な利益相反をどのように解決しようとしているかを探りました。各新モデルは、関係者間の利益のより良いバランスを提供すると主張しています。 これらのモデルの成功はまだ見極める必要がありますが、様々なローンチパッドが投資家、ユーザー、チーム間の対立を異なる方法で解決しようとしているのが見られます。彼らは、プロジェクトチームが公開トークンセール中に自分の投資家を選ぶことを可能にすることで、より選択的な投資家上限を達成しています。 今日の記事では、投資家スクリーニングの理由と方法についてご案内します。 選ばれた保有者が優先されます。 2017年から2019年の間、ICO投資は主に先着順のモデルを採用し、低い評価額で参入しようとする投資家の殺到を引き起こしました。典型的には、プロジェクトの初期段階での迅速な利益を目指していました。300以上のICOプロジェクトからの研究データによると、投資家の30%がプロジェクト開始から最初の1ヶ月以内に撤退しています。 迅速なリターンは常に投資家を魅了しますが、プロジェクトチームは資金を求めるすべてのウォレットを受け入れる義務はありません。真に先見性のあるチームは、ICO参加者を選択し、長期的な成長にコミットした投資家をフィルタリングできるはずです。 以下は、Eigencloudの「Ditto」が先着順（FCFS）の販売モデルからコミュニティ中心の販売システムへの移行について議論しています。 このラウンドのICOの問題は、最終的に「レモン市場」のジレンマに陥ったことです。あまりにも多くのICOプロジェクトが登場し、その多くが詐欺や罠であり、人々が高品質と低品質のプロジェクトを区別することが困難になりました。ローンチパッドがすべてのプロジェクトを厳格に審査できないことが、ICOへの投資家の信頼の低下につながりました。最終的に、ICOの数は急増しましたが、それらをサポートするための利用可能な資金は不十分でした。 現在、状況が再び変化し始めているようです。CobieのEcho資金調達プラットフォームは、立ち上げ以来300以上のプロジェクトに対して2億ドルを調達しています。一方、一部の独立した資金調達イベントでは、数分で数百万ドルが消えるのを目にしています。Pump.funは12分以内に5億ドルを調達してICOを成功裏に完了し、Plasmaは5000万ドルの目標に対してXPLの公募で3億7300万ドルを調達しました。 この変化は、トークン発行だけでなくローンチパッド自体にも明らかです。Legion、Umbra、Echoなどの新興プラットフォームは、創設者と投資家により大きな透明性、より明確なメカニズム、より堅牢なアーキテクチャを約束しています。彼らは情報の非対称性を排除し、投資家が良いプロジェクトと悪いプロジェクトを区別できるようにしています。今日、投資家はプロジェクトの評価額、資金調達額、関連詳細を明確に理解でき、損失の投資に陥るリスクをより良く軽減できます。これにより、ICO投資への資本の回帰が起こり、プロジェクトの応募は予想をはるかに超えています。 新世代のローンチパッドは、プロジェクトの長期的なビジョンに沿った投資コミュニティの構築にも取り組んでいます。Echoの買収後、Coinbaseは独自のトークンセールプラットフォームの立ち上げを発表し、ユーザープラットフォームフィットのスクリーニングプロセスを強調しています。現在、彼らはユーザーのトークン販売パターンを追跡することでこれを達成しています。販売開始から30日以内にトークンを売却するユーザーは、より低い割り当てを受け取り、より適合するメトリクスがまもなく発表される予定です。 このコミュニティ中心の配布哲学へのシフトは、MonadのきめこまかくデザインされたエアドロッププログラムとMegaETHのICO配布プログラムに明確に示されており、どちらもコミュニティメンバーを中心としています。MegaETHは約28倍の応募超過となりました。プロジェクトはユーザーにソーシャルメディアプロフィールとウォレットをオンチェーン履歴とリンクさせることを要求し、プロジェクトの哲学に最も合致していると信じるトークン保有者のリストをフィルタリングしました。 これが私たちが目にしているシフトです：ICOからの資金が再び豊富になると、プロジェクトチームはそれらの資金を誰に割り当てるかを選択する必要があります。新世代のローンチパッドはこの問題に対処するために作られました。 次世代ローンチパッド 現在、Legion、Buildlpad、MetaDAO、Kaitoなどのプラットフォームが登場し、新しいタイプのローンチパッドを代表しています。最初のステップはICOプロジェクトを審査して投資家のローンチパッドプラットフォームへの信頼を確保することであり、次のステップは参加投資家を審査して資金配分がプロジェクト基準に準拠することを確保することです。 Legionはパフォーマンスベースの配布哲学に従い、最も包括的なコミュニティメンバーランキングシステムを提供しています。このプラットフォームは17のトークン提供を成功裏に完了し、最新の提供では約100倍の応募超過率を経験しました。応募超過の販売でトークンが適切な人々に届くことを確保するために、各参加者にはLegion Scoreが割り当てられます。これはオンチェーン履歴とプロトコル全体でのアクティビティ、開発者資格（GitHubの貢献など）、社会的影響力、ネットワークリーチ、プロジェクトへの意図された貢献に関する質的声明を考慮に入れています。 Legionで製品を立ち上げる創設者は、開発者エンゲージメント、ソーシャル影響力、KOL（キーオピニオンリーダー）エンゲージメント、コミュニティ教育貢献などの加重メトリクスを割り当て、それに応じて重みを配分することを選択できます。 Kaitoはより的を絞ったアプローチを取り、Twitterディスカッションに積極的に参加する「スピーカー」にリソースの一部を割り当てています。エンゲージメントはユーザーの投票信頼性と発言影響力、ステークされた$KAITOの量、ジェネシスNFTの希少性に基づいて重み付けされます。プロジェクトチームはこれらの好ましいサポータータイプから選択できます。Kaitoのモデルは、プロジェクトが影響力のあるソーシャルメディア参加者を初期段階の投資家として引き付けるのに役立ちます。この戦略は、初期露出に大きく依存するプロジェクトに特に有用です。 Buildlpadの中核概念は資金の配分に基づいています。ユーザーがステークする資金が多いほど、トークンセールに参加する際に受け取るトークンが多くなります。しかし、これはまた、資金を持つウォレットのみが参加できることを意味します。この資本ベースのシステムのバランスを取るために、Buidlpadはコンテンツ作成、教育アウトリーチ、ソーシャルメディアプロモーションなどのコミュニティ活動に基づいてリーダーボードポイントと追加報酬を授与する「チームシステム」を導入しました。 4つのローンチパッドの中で、MetaDAOが最もユニークです。MetaDAO ICOを通じて調達された資金はオンチェーンボールトに配置され、Futarchyと呼ばれる市場ベースのメカニズムによって管理されます。Futarchyは基本的に原資産トークンの先物市場ですが、取引は価格ではなくガバナンス決定に基づいています。調達されたすべての資金はオンチェーンボールトに保持され、すべての支出は条件付き市場によって検証されます。チームは資金の使用方法に関する計画を提案し、トークン保有者はこれらのアクションが価値を創造するかどうかに賭けます。市場がコンセンサスに達した場合にのみ、取引が完了します。 MetaDAOのICOは許可不要で、投資家の参加に完全にオープンであり、各投資家は投資した資本に基づいてトークン割り当てを受け取りました。しかし、コミュニティ構築とトークン保有者間の利益の一致はICO後に発生しました。各提案はFutarchy内の市場として機能し、トレーダーは提案承認時にトークンを売却または購入することができました。結果として、トークン保有者コミュニティは最終決定に基づいて進化しました。 この記事はキュレーションされた配分スキームに焦点を当てていますが、プロジェクトチームの観点からは、ICOを立ち上げる前に考慮すべき他の多くの要素があります。例えば、プロジェクト選択基準、創設者の柔軟性、プラットフォーム手数料、立ち上げ後のサポートなどです。以下の比較表は、これらすべての要素を一目で理解するのに役立ちます。 Web3は、検証可能な評判システムに基づくインセンティブメカニズムを通じて、ユーザー、トレーダー、貢献者を結びつけることができます。悪意のある行為者を排除したり、適切な参加者を引き付けたりするメカニズムがなければ、ほとんどのコミュニティトークンセールは未熟なままであり、信者と非信者が混在したグループで満たされます。現在のローンチパッドは、チームにトークン経済を改善し、正しい最初のステップを踏む機会を提供します。 プロジェクトは、エコシステム内の適切なユーザーを特定し、彼らの具体的な貢献に報いるためのツールを必要としています。これには、背後に活発なコミュニティを持つ影響力のあるユーザーや、他者のために有用なアプリケーションや体験を作成する創設者やビルダーが含まれます。これらのユーザーグループはエコシステムの成長を推進する上で重要な役割を果たし、長期的な維持のためにインセンティブを与えるべきです。 現在の勢いが続けば、次世代のローンチパッドは、エアドロップが解決できなかった暗号資産空間におけるコミュニティ立ち上げの問題を解決するのに役立つかもしれません。著者：Nishil Jain 編集：Block unicorn 序文 ICOが復活し、ローンチパッドがそれらに殺到しています。10月、CoinbaseはEchoを買収し、今月初めにトークンセールプラットフォームを立ち上げました。9月には、KrakenがLegionと提携しました。一方、バイナンスはBuildlpadと密接な関係を持ち、PumpFunはSpotlightを通じてユーティリティトークンの発行を試みています。これらの動きは、投資家の関心とICOへの信頼が回復している時期に起こっています。 Umbra PrivacyはMetaDAOで75万ドルの資金調達目標に対して1億5600万ドルを調達し、YieldbasisはLegionで1日も経たないうちに98倍の応募超過となりました。Aria ProtocolはBuildpadで20倍の応募超過となり、3万人以上の参加者を集めました。ICOが提供価格の数倍の資金を調達し始めるにつれ、ノイズをフィルタリングすることが特に重要になっています。 前回の記事「暗号資産セクターにおける資本形成」では、Saurabhが暗号資産空間における資本形成がどのように進化してきたかを説明しました。彼は、Flying Tulipの投資モデルやMetaDAOのICOなどの新しい資金調達構造が、チーム、投資家、ユーザー間の潜在的な利益相反をどのように解決しようとしているかを探りました。各新モデルは、関係者間の利益のより良いバランスを提供すると主張しています。 これらのモデルの成功はまだ見極める必要がありますが、様々なローンチパッドが投資家、ユーザー、チーム間の対立を異なる方法で解決しようとしているのが見られます。彼らは、プロジェクトチームが公開トークンセール中に自分の投資家を選ぶことを可能にすることで、より選択的な投資家上限を達成しています。 今日の記事では、投資家スクリーニングの理由と方法についてご案内します。 選ばれた保有者が優先されます。 2017年から2019年の間、ICO投資は主に先着順のモデルを採用し、低い評価額で参入しようとする投資家の殺到を引き起こしました。典型的には、プロジェクトの初期段階での迅速な利益を目指していました。300以上のICOプロジェクトからの研究データによると、投資家の30%がプロジェクト開始から最初の1ヶ月以内に撤退しています。 迅速なリターンは常に投資家を魅了しますが、プロジェクトチームは資金を求めるすべてのウォレットを受け入れる義務はありません。真に先見性のあるチームは、ICO参加者を選択し、長期的な成長にコミットした投資家をフィルタリングできるはずです。 以下は、Eigencloudの「Ditto」が先着順（FCFS）の販売モデルからコミュニティ中心の販売システムへの移行について議論しています。 このラウンドのICOの問題は、最終的に「レモン市場」のジレンマに陥ったことです。あまりにも多くのICOプロジェクトが登場し、その多くが詐欺や罠であり、人々が高品質と低品質のプロジェクトを区別することが困難になりました。ローンチパッドがすべてのプロジェクトを厳格に審査できないことが、ICOへの投資家の信頼の低下につながりました。最終的に、ICOの数は急増しましたが、それらをサポートするための利用可能な資金は不十分でした。 現在、状況が再び変化し始めているようです。CobieのEcho資金調達プラットフォームは、立ち上げ以来300以上のプロジェクトに対して2億ドルを調達しています。一方、一部の独立した資金調達イベントでは、数分で数百万ドルが消えるのを目にしています。Pump.funは12分以内に5億ドルを調達してICOを成功裏に完了し、Plasmaは5000万ドルの目標に対してXPLの公募で3億7300万ドルを調達しました。 この変化は、トークン発行だけでなくローンチパッド自体にも明らかです。Legion、Umbra、Echoなどの新興プラットフォームは、創設者と投資家により大きな透明性、より明確なメカニズム、より堅牢なアーキテクチャを約束しています。彼らは情報の非対称性を排除し、投資家が良いプロジェクトと悪いプロジェクトを区別できるようにしています。今日、投資家はプロジェクトの評価額、資金調達額、関連詳細を明確に理解でき、損失の投資に陥るリスクをより良く軽減できます。これにより、ICO投資への資本の回帰が起こり、プロジェクトの応募は予想をはるかに超えています。 新世代のローンチパッドは、プロジェクトの長期的なビジョンに沿った投資コミュニティの構築にも取り組んでいます。Echoの買収後、Coinbaseは独自のトークンセールプラットフォームの立ち上げを発表し、ユーザープラットフォームフィットのスクリーニングプロセスを強調しています。現在、彼らはユーザーのトークン販売パターンを追跡することでこれを達成しています。販売開始から30日以内にトークンを売却するユーザーは、より低い割り当てを受け取り、より適合するメトリクスがまもなく発表される予定です。 このコミュニティ中心の配布哲学へのシフトは、MonadのきめこまかくデザインされたエアドロッププログラムとMegaETHのICO配布プログラムに明確に示されており、どちらもコミュニティメンバーを中心としています。MegaETHは約28倍の応募超過となりました。プロジェクトはユーザーにソーシャルメディアプロフィールとウォレットをオンチェーン履歴とリンクさせることを要求し、プロジェクトの哲学に最も合致していると信じるトークン保有者のリストをフィルタリングしました。 これが私たちが目にしているシフトです：ICOからの資金が再び豊富になると、プロジェクトチームはそれらの資金を誰に割り当てるかを選択する必要があります。新世代のローンチパッドはこの問題に対処するために作られました。 次世代ローンチパッド 現在、Legion、Buildlpad、MetaDAO、Kaitoなどのプラットフォームが登場し、新しいタイプのローンチパッドを代表しています。最初のステップはICOプロジェクトを審査して投資家のローンチパッドプラットフォームへの信頼を確保することであり、次のステップは参加投資家を審査して資金配分がプロジェクト基準に準拠することを確保することです。 Legionはパフォーマンスベースの配布哲学に従い、最も包括的なコミュニティメンバーランキングシステムを提供しています。このプラットフォームは17のトークン提供を成功裏に完了し、最新の提供では約100倍の応募超過率を経験しました。応募超過の販売でトークンが適切な人々に届くことを確保するために、各参加者にはLegion Scoreが割り当てられます。これはオンチェーン履歴とプロトコル全体でのアクティビティ、開発者資格（GitHubの貢献など）、社会的影響力、ネットワークリーチ、プロジェクトへの意図された貢献に関する質的声明を考慮に入れています。 Legionで製品を立ち上げる創設者は、開発者エンゲージメント、ソーシャル影響力、KOL（キーオピニオンリーダー）エンゲージメント、コミュニティ教育貢献などの加重メトリクスを割り当て、それに応じて重みを配分することを選択できます。 Kaitoはより的を絞ったアプローチを取り、Twitterディスカッションに積極的に参加する「スピーカー」にリソースの一部を割り当てています。エンゲージメントはユーザーの投票信頼性と発言影響力、ステークされた$KAITOの量、ジェネシスNFTの希少性に基づいて重み付けされます。プロジェクトチームはこれらの好ましいサポータータイプから選択できます。Kaitoのモデルは、プロジェクトが影響力のあるソーシャルメディア参加者を初期段階の投資家として引き付けるのに役立ちます。この戦略は、初期露出に大きく依存するプロジェクトに特に有用です。 Buildlpadの中核概念は資金の配分に基づいています。ユーザーがステークする資金が多いほど、トークンセールに参加する際に受け取るトークンが多くなります。しかし、これはまた、資金を持つウォレットのみが参加できることを意味します。この資本ベースのシステムのバランスを取るために、Buidlpadはコンテンツ作成、教育アウトリーチ、ソーシャルメディアプロモーションなどのコミュニティ活動に基づいてリーダーボードポイントと追加報酬を授与する「チームシステム」を導入しました。 4つのローンチパッドの中で、MetaDAOが最もユニークです。MetaDAO ICOを通じて調達された資金はオンチェーンボールトに配置され、Futarchyと呼ばれる市場ベースのメカニズムによって管理されます。Futarchyは基本的に原資産トークンの先物市場ですが、取引は価格ではなくガバナンス決定に基づいています。調達されたすべての資金はオンチェーンボールトに保持され、すべての支出は条件付き市場によって検証されます。チームは資金の使用方法に関する計画を提案し、トークン保有者はこれらのアクションが価値を創造するかどうかに賭けます。市場がコンセンサスに達した場合にのみ、取引が完了します。 MetaDAOのICOは許可不要で、投資家の参加に完全にオープンであり、各投資家は投資した資本に基づいてトークン割り当てを受け取りました。しかし、コミュニティ構築とトークン保有者間の利益の一致はICO後に発生しました。各提案はFutarchy内の市場として機能し、トレーダーは提案承認時にトークンを売却または購入することができました。結果として、トークン保有者コミュニティは最終決定に基づいて進化しました。 この記事はキュレーションされた配分スキームに焦点を当てていますが、プロジェクトチームの観点からは、ICOを立ち上げる前に考慮すべき他の多くの要素があります。例えば、プロジェクト選択基準、創設者の柔軟性、プラットフォーム手数料、立ち上げ後のサポートなどです。以下の比較表は、これらすべての要素を一目で理解するのに役立ちます。 Web3は、検証可能な評判システムに基づくインセンティブメカニズムを通じて、ユーザー、トレーダー、貢献者を結びつけることができます。悪意のある行為者を排除したり、適切な参加者を引き付けたりするメカニズムがなければ、ほとんどのコミュニティトークンセールは未熟なままであり、信者と非信者が混在したグループで満たされます。現在のローンチパッドは、チームにトークン経済を改善し、正しい最初のステップを踏む機会を提供します。 プロジェクトは、エコシステム内の適切なユーザーを特定し、彼らの具体的な貢献に報いるためのツールを必要としています。これには、背後に活発なコミュニティを持つ影響力のあるユーザーや、他者のために有用なアプリケーションや体験を作成する創設者やビルダーが含まれます。これらのユーザーグループはエコシステムの成長を推進する上で重要な役割を果たし、長期的な維持のためにインセンティブを与えるべきです。 現在の勢いが続けば、次世代のローンチパッドは、エアドロップが解決できなかった暗号資産空間におけるコミュニティ立ち上げの問題を解決するのに役立つかもしれません。