長年にわたる取締り優先の監視の後、米国は成文化された暗号資産規制へと移行しています。この変化の中で、SEC（米国証券取引委員会）のヘスター・パース委員は、2025年が金融政策の転換点になると述べました。
SEC方針転換2025
パース氏は当局における明確な方針転換について説明しました。彼女によると、SECはトークン発行と取引所に関する持続可能なルールを構築中だと述べました。また、正式な枠組みはすでに遅れており、現在の明確化は参加を希望する機関をサポートすると強調しました。
パース氏はまた、市場が事例主導の取締りの下で長すぎる期間を過ごしたと説明しました。彼女は、安定したルールブックを起草するための内部経路として、新しい暗号資産タスクフォースの取り組みを指摘しました。彼女は、この転換により不均一な取締りが予測可能な基準に置き換えられることを期待しています。
同時に、彼女はこれらの規則が真に証券であるものに焦点を当てると述べました。この計画は、現物トークンに対するSECの範囲が狭まることを示しています。この変更により、今後何年にもわたって新規発行の仕組みが定義される可能性があります。
管轄分割 CFTC対SEC
パース氏は機関間の監視分割について語りました。彼女の見解では、現物トークン市場は商品先物取引委員会（CFTC）の方が適していると述べました。一方、SECは実際の証券テストを満たす暗号資産に対する権限を保持します。
彼女は、同じ商品を二つの規制当局が審査することで摩擦が生じると説明しました。また、監視を分割することで重複した調査とコストが削減されると付け加えました。現在の境界線は、すべてのトークンを同じ方法でラベル付けするのではなく、資産の性質に焦点を当てています。
次に、彼女は資本形成について言及しました。トークン資金調達のための登録または免除の道筋により、コンプライアンスに準拠したICOスタイルの発行を再開できると述べました。このステップにより、トークン発行は米国の既存の資本形成レーンに結びつき、裏口ではなくなります。そのため、将来のトークン発行は標準的な免除、開示、または申請に依存する可能性があります。この整合性は、新規発行を非公式な立ち上げから申請された発行へと移行させることを目的としています。
セルフカストディと金融プライバシー
パース氏はトークンの個人カストディを基本的な自由と位置づけました。彼女は、ユーザーが仲介業者に資産を保有するよう指示されるべきではないと主張しました。彼女はカストディの自由をウォレットのプライバシーに結びつけ、個人的なコントロールがシステムの回復力を向上させると述べました。
その後、彼女はプライバシーに話を移しました。データ権と支払いモニタリングは合法的なユーザーを保護する必要があると述べました。彼女は金融プライバシーが個人財産の盾として機能し、悪用のための抜け道ではないことを望んでいます。
彼女は、新しいデジタル資産の基盤はデフォルトで取引履歴を公開せずにアイデンティティ権を尊重すべきだと付け加えました。長期的には、支払いルールは合法的なコンプライアンスと個人データ保護の原則のバランスを取るべきだと述べました。
インタビューで、パース氏はスイカとピーナッツバターの話を使って、一般の人々が初期の暗号資産をどのように誤解していたかを説明しました。この点は、批評家が証拠ではなく馴染みのない類推のために暗号資産の意図を誤って判断することが多いことを示しています。彼女によれば、この緊張関係は、トークンを正確に定義する読みやすいルールによって薄れなければならないとのことです。明確な言語が重要です。文書化された基準は文化的な誤解を減らします。
パース氏は2026年について自信を持って語りました。彼女は包括的な規制が段階的に到来すると見ています。最初に定義と発行経路が来ます。次に機関の調整が来ます。その後に完全な実施が来ます。彼女はSECが議論を終結させるのではなく、旅を始めていると述べました。タイムラインは取締りの前に構造を構築することに焦点を当てています。各段階で開示、ライセンスロジック、カストディ権、および監視の分割が追加されます。
彼女は、暗号資産の歴史を3つの時代に分けて説明し、急速な展開のセクションを締めくくりました：初期の発明、取引所中心の採用、そして現在の機関準備態勢です。第三の時代はルールが最初に始まるときに始まります。その時代は2025年に合致し、2026年まで続きます。
Source: https://coinpaper.com/12763/peirce-draws-the-line-the-year-u-s-crypto-rules-finally-change
