ブラックロックのビットコインETFが同社で最も収益性の高い商品に

ブラックロックのビットコインETFは、世界最大の資産運用会社の最も収益性の高い商品ラインとなり、誰もが驚いています。

ブラックロックが世界中で1,400以上のETFを運用し、総資産が13.4兆ドル以上に達していることを考えると、この成果は注目に値します。

ブラックロックのブラジル事業開発ディレクターであるクリスティアーノ・カストロ氏は、サンパウロで開催されたブロックチェーンカンファレンスでこの発表を行いました。カストロ氏はこの発展を「大きな驚き」と呼び、上場時には楽観的だったものの「このような規模は予想していなかった」と認めました。

記録破りの実績

iシェアーズ・ビットコイン・トラスト（IBIT）は2024年1月に上場し、業界記録をすぐに塗り替えました。このファンドはわずか341日で資産が700億ドルに達し、史上最も急成長したETFとなりました。現在、IBITは707億ドルの純資産を保有し、2025年10月までに推定2億4500万ドルの年間手数料を生み出しています。

これらの数字は、ブラックロックの主力商品と比較しても印象的です。2025年7月までに、ビットコインETFは総資産がはるかに少ないにもかかわらず、ブラックロックのS&P 500トラッカーよりも多くの収益を生み出していました。これはIBITが0.25%の年間手数料を課しているのに対し、従来のインデックスファンドははるかに低い手数料を課しているためです。

出典：@BitcoinArchive

このファンドは初年度に520億ドル以上の純流入を集め、過去10年間に上場した他のすべてのETFを大きく上回りました。IBITは現在、ビットコインの総供給量の3%以上を保有しており、暗号資産市場で重要なプレーヤーとなっています。

主要機関投資家の参入

ハーバード大学はブラックロックのビットコインETFに多額の投資を行い、注目を集めました。この名門大学の基金は2025年9月30日時点で4億4300万ドル相当のIBIT株を保有しており、米国の公開株式保有の20%以上を占めています。

ハーバード大学の投資は、大学基金が通常ETFを避け、代わりにプライベートエクイティや不動産投資を好むことを考えると、特に注目に値します。同大学は2025年第3四半期にビットコインETFのポジションを3倍に増やし、この商品への信頼の高まりを示しました。

ブラックロック自身もビットコインETFの成功に賭けています。同社の戦略的インカム・オポチュニティーズ・ポートフォリオはIBITの持ち株を14%増やし、ファンドの将来の成長に対する社内の自信を示しています。

従来の商品との収益比較

ブラックロックのビットコインETFの成功は、手数料構造がより小さな資産基盤でも収益性の高い商品を生み出せることを示しています。同社のS&P 500 ETFは約6240億ドルの資産を運用していますが、手数料はわずか0.03%です。IBITの成長する資産基盤に対する0.25%という高い手数料率は、より多くの総収益を生み出しています。

この価格設定力は、カストディ、保険、規制要件を含む暗号資産商品の管理に関する独自のコストを反映しています。投資家は、ビットコイン投資への便利で規制された手段を得るために、これらの高い手数料を受け入れています。

この成功はまた、専門的なETF商品が、主に低コストで競争する従来のインデックスファンドとは異なり、新しい市場カテゴリーでプレミアム価格を設定できることを強調しています。

最近の市場の課題と回復

2025年11月はIBITにとって大きな課題をもたらし、ファンドは月間で23億4000万ドルの資金流出を経験しました - これはファンドが2024年1月に上場して以来の最大の月間流出額です。最大の単日流出は11月18日（5億2300万ドル）と11月14日（4億6300万ドル）に発生し、ビットコイン価格のボラティリティと一致していました。

しかし、カストロ氏はこれらの流出は流動性の高いETF商品にとって通常の市場行動を表していると強調しました。彼は、資産が価格圧縮を経験すると、特に暗号資産ファンドのような変動の大きい商品では、個人投資家は通常ポジションを調整すると説明しました。

ファンドはその後、ビットコインが9万ドルを超えて回復するにつれて回復しました。投資家は現在、約32億ドルの累積利益を得ており、利益が6億3000万ドルにまで落ち込んでいた以前の損失を覆しています。

市場への影響と取引活動

IBITの影響力は単なる資産集めを超えています。2025年11月下旬、ビットコインETFは1週間で400億ドルという巨額の取引高を記録し、IBITはその約70%にあたる277億9000万ドルを占めました。

ファンドのオプション市場も大きな牽引力を獲得しています。2024年11月に導入されたIBITオプションは現在、最も活発に取引されるETFベースのデリバティブの一つとなり、日次名目取引高は平均17億ドルに達しています。

この取引活動は、IBITがビットコイン関連の投資活動の中心的なハブとなり、機関投資家と個人投資家の両方に暗号資産投資への規制された手段を提供していることを示しています。

より大きな視点

ブラックロックのビットコインETFの成功は、伝統的な金融が暗号資産をどのように見るかについての大きな転換を表しています。世界最大の資産運用会社が規制された商品を通じてビットコインを正当化したことで、他の機関もそれに続くよう促されました。

カストロ氏によると、IBITの名の下での米国とブラジルのビットコインETF資産の合計は、ピーク時に1000億ドルに非常に近づいたとのことです。この節目は、馴染みのある投資手段を通じて提供された場合、ビットコイン投資に対する機関需要がいかに急速に成長したかを示しています。

結論：デジタルゴールドラッシュの成功

ブラックロックのビットコインETFは、暗号資産商品が新しい技術を受け入れる意欲のある伝統的な資産運用会社にとって非常に収益性の高いものになり得ることを証明しました。確立された商品よりも多くの収益を生み出すというファンドの成功は、何十年もの伝統的な投資管理の経験を持つ企業でさえ、ETF業界におけるイノベーションの可能性を示しています。