HashKeyが香港の暗号資産市場を支配するも1億5100万ドルの損失に直面

TLDR

• HashKeyは2024年に6,384億香港ドル（820億ドル）の取引高を処理し、前年から倍増した。
• 市場での優位性にもかかわらず、HashKeyの低手数料構造により1億5,100万ドル（11億8,000万香港ドル）の純損失を計上した。
• HashKeyは香港で75%の市場シェアを持つが、0.1%未満の手数料により課題に直面している。
• HashKeyのバミューダ取引所でのオフショア取引高は230億ドルから14億ドルに急落した。
• HashKeyのトークン化とWeb3イベントへの多角化は控えめな収益を生み出し、トークン化は牽引力を得られていない。

香港最大の認可暗号資産取引所であるHashKeyは、2024年の好調な取引高を報告した。取引所は6,384億香港ドル（約820億ドル）を処理し、前年から取引高が倍増した。市場での優位性にもかかわらず、HashKeyは1億5,100万ドル（11億8,000万香港ドル）以上の純損失を計上した。

HashKeyが香港の暗号資産市場を支配

HashKeyは香港の認可暗号資産市場で支配的なプレーヤーであり続けている。取引所は地元市場シェアの約75%を占めている。しかし、超低手数料戦略が収益性を損なっており、手数料は0.1%未満となっている。

高い取引高にもかかわらず、HashKeyの収益は増加する損失を相殺できなかった。「当社の手数料構造は収益よりも市場シェアに焦点を当てています」と同社はIPO申請書で述べている。取引所の手数料は2年連続で純損失に寄与している。

同社の市場ポジションは成長し続けているが、財務は苦戦している。HashKeyのIPO申請書は、取引高の拡大が財務的成功に結びついていないことを示している。長期的な存続可能性は、低手数料モデルへの適応と新たな収益源の探索にかかっている。

HashKeyのオフショア取引の減少と戦略的シフト

HashKeyは香港外でも課題に直面している。バミューダを拠点とする取引所は取引高の大幅な減少を経験した。2024年上半期の取引高は230億ドルだったが、1年後には14億ドルに下落した。

取引所はこの減少を限られたオンオフランプ機能に起因している。「グローバルマーケティング活動も縮小しました」と同社は述べている。これらの要因が国際取引活動の急激な低下に寄与した。

これらの課題に対抗するため、HashKeyはビジネスモデルの多角化を進めている。取引所はトークン化とWeb3イベントに進出している。しかし、これらの取り組みはまだ全体的な収益に大きな影響を与えていない。

多角化の取り組みが限定的な財務的影響を示す

2024年、HashKeyのトークン化ビジネスは90万ドル（700万香港ドル）しか生み出さなかった。2025年上半期までに、その収益は14万ドル（110万香港ドル）に下落した。注力分野であるにもかかわらず、トークン化はまだ取引所にとって収益性を証明できていない。香港での春季カンファレンスを含む同社のWeb3イベントは、より良い収益をもたらした。

HashKeyは2024年にこれらのイベントから約480万ドル（3,710万香港ドル）を稼いだ。しかし、この収益は同社のコア取引所ビジネスと比較すると小さいままである。HashKeyの財務的課題と新規事業からの低収益は投資家にとって重要な要素となるだろう。香港での同社の市場支配力は、継続的な財務的困難と鋭いコントラストを成している。

「HashKeyが香港の暗号資産市場を支配するも1億5,100万ドルの損失に直面」は最初にBlockonomiに掲載された。