Salesforce (CRM) 株: 人工知能の収益が5億ドルを超え、業績予想を大幅に上回る

TLDR

• Salesforceは第3四半期の1株あたり利益が予想の2.86ドルに対して3.25ドルと予想を上回ったが、売上高は102.6億ドルで102.7億ドルのコンセンサスをわずかに下回った。
• 第4四半期の売上高ガイダンスは111.3億〜112.3億ドルでアナリスト予想の109億ドルを上回り、今後の成長加速を示唆している。
• Agentforce AIプラットフォームは年間換算で5億ドル以上の収益を生み出し、前年比330%増加、9,500件以上の有料顧客契約を獲得した。
• 営業利益率は前年の33.1%から35.5%に拡大し、売上成長率がわずか8.6%にもかかわらず収益性の向上を示した。
• 株価は時間外取引で2%上昇したが、年初来では29%下落しており、ナスダックの21%上昇に対して低迷している。

Salesforceは会計年度第3四半期の業績を発表し、利益は予想を上回ったものの、売上高は予想をわずかに下回った。同社は1株あたり調整後利益が3.25ドルとなり、ウォール街の予想2.86ドルを大きく上回った。

売上高は102.6億ドルに達し、102.7億ドルのコンセンサスをわずかに下回った。この小さな売上高の不足にもかかわらず、強力な将来見通しにより株価は時間外取引で2%上昇した。

純利益は前年同期の15.3億ドルから20.9億ドルに増加した。1株あたり利益は1.58ドルから2.19ドルに上昇し、戦略的投資からの2億6300万ドルの利益が寄与した。

Salesforce, Inc., CRM

10月31日に終了した四半期は、前年比8.6%の売上成長を示した。フリーキャッシュフローは22%増加して21.8億ドルとなったが、StreetAccountの予想22.4億ドルを下回った。

ビジネスモデルの変化に伴い利益率が拡大

真の注目点は収益性の向上にある。Salesforceの調整後営業利益率は35.5%に達し、予想の34.1%と前年の33.1%を大きく上回った。

Robin Washington CFOは、売上のタイミングの一部を製品ミックスの変化に起因するとした。Tableauは四半期中に予想以上のクラウド採用が見られた。

TableauとMuleSoftのオンプレミス売上はすぐに認識されるが、クラウドサービスは時間をかけて認識される。この変化は四半期比較に影響するが、長期的なビジネスモデルの改善を反映している。

同社は高成長企業からキャッシュを生み出す企業へと変貌を遂げた。フリーキャッシュフローマージンは2023会計年度の20%から2025会計年度には33%に達した。

Salesforceは配当と自社株買いを通じてこのキャッシュを活用し、発行済株式数を4.9%削減した。売上成長率は1999年から2022年まで維持していた20%以上から減速している。

強力な第4四半期の見通しとAIの勢い

Salesforceは第4四半期の売上高ガイダンスを111.3億〜112.3億ドルとし、アナリスト予想の109億ドルを上回った。この予測には11月に約80億ドルで買収完了したInformaticaからの約3パーセントポイントが含まれている。

当四半期の調整後1株当たり利益は3.02ドルから3.04ドルの間になる見込み。このガイダンスは11〜12%の売上成長率を示唆しており、最近のトレンドからの加速の可能性を示している。

Washingtonは、見通しにはMuleSoftとTableauの継続的なクラウド移行と、マーケティングおよび商取引製品の持続的な弱さが考慮されていると述べた。

Agentforceは四半期の際立ったパフォーマンスを示した。販売と顧客サービスのワークフローを自動化するこのAIプラットフォームは、年間換算で5億ドル以上の収益を生み出した。

これは前年比330%の成長を表している。Salesforceは9,500件以上の有料Agentforce契約を獲得し、9月の6,000件以上から増加した。

同社は四半期中にAIスタートアップのRegrelloとWaiiを買収した。また、ITサービス管理向けのAgentforceツールを発表し、2030会計年度に600億ドルの売上目標を発表した。

利益予想の上回りとAIの牽引力にもかかわらず、12月3日時点で株価は2025年に29%下落している。同期間中にナスダックは21%上昇しており、投資家はAIがSalesforceの中核事業を混乱させる可能性について懸念を示している。

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