不確実性の中、米連邦準備制度理事会がベンチマークFFレートを3.50%-3.75%に引き下げ

TLDR

• 米連邦準備制度理事会（FRB）が政策金利を3.50%-3.75%に引き下げ。
• 金融政策の方向性をめぐりFRB内部の意見対立が拡大。
• 2名のFRB理事が金利据え置きを主張する一方、1名はより大幅な利下げを求める。
• FRBの経済見通しはインフレと成長見通しに若干の調整を示す。

米連邦準備制度理事会（FRB）は政策金利を0.25%ポイント引き下げ、レンジを3.50%-3.75%とした。これは四半期連続3回目の利下げであり、新たな金利水準は2022年以来の最低となる。この動きは市場アナリストによって広く予想されており、経済の不確実性に対するFRBの継続的な対応を反映している。

この決定は、金融政策の適切な方向性についてFRB内部で相当な意見の不一致がある中で行われたという点で重要である。これらの意見の相違にもかかわらず、中央銀行は利下げを実施し、将来の経済見通しに対して慎重な姿勢を示した。

FRB理事間の意見対立

利下げが一般的に予想されていたにもかかわらず、連邦準備制度理事会のすべてのメンバーがこの動きを支持したわけではなかった。2名のメンバーが反対し、中央銀行に金利を据え置くよう求めた。カンザスシティ連銀のジェフリー・シュミッドとシカゴ連銀のオースタン・グールズビーは、さらなる金融緩和について懸念を表明し、金融政策に対してより慎重なアプローチを示した。

一方、トランプ大統領によって最近任命されたFRB理事のスティーブン・ミランは、より大きな0.5%ポイントの引き下げを求めた。この意見の相違は、継続するインフレ懸念と世界経済の不確実性の中で、米国経済をどのように最適に管理するかについての中央銀行内での継続的な議論を浮き彫りにしている。

経済見通しとインフレ予測

連邦準備制度理事会の政策声明は、経済見通しの不確実性を強調し、雇用とインフレの両方に対するリスクが依然として高いことを強調した。FRBは、最近の数ヶ月で雇用に対する下振れリスクが高まっていることを認め、より緩和的な姿勢の必要性を促した。

金利決定の一環として、FRBは経済予測を更新した。2025年のコアインフレ率は現在3%と予想され、前回の予測からわずかに低下している。2026年のコアインフレ率は2.5%と予測され、0.1%ポイント低下した。中央銀行はまたGDP成長率予測も調整し、2025年の予想成長率を1.7%に、2026年を2.3%に引き上げた。

政治的圧力とFRBの将来の道筋

この決定の中、ドナルド・トランプ大統領は連邦準備制度理事会とその議長であるジェローム・パウエルに対する政治的圧力をかけ続けている。トランプのパウエルとFRBの政策に対する批判は、中央銀行の意思決定プロセスに複雑さを加えている。パウエルの任期が来年終了することから、彼の後任に関する憶測が続いている。

注目は今、ジェローム・パウエルの今後の記者会見に移り、FRB議長は金利と金融政策に対する中央銀行の将来的なアプローチを明確にすることが期待されている。市場アナリストとトレーダーは、今後数ヶ月でさらなる利下げが行われる可能性についての洞察を得るため、パウエルのコメントを注視するだろう。

株式市場と国債利回りの反応

FRBの発表を受けて、米国株式市場は緩やかな上昇を示し、ビットコインの価格は92,400ドル前後で変動し、ボラティリティを維持した。10年物国債の利回りは0.02%ポイント下落して4.15%となり、FRBの決定に対する投資家の不確実性を反映した。

米国政府のシャットダウンによる経済データの不確実性にもかかわらず、CME FedWatchによると、トレーダーは2026年1月にさらなる利下げが行われる可能性を24%と見積もっている。市場は中央銀行の将来の金融政策の軌道を測るため、FRBからのさらなる声明を熱心に待っている。

米FRB、不確実性の中でベンチマーク政策金利を3.50%-3.75%に引き下げ（CoinCentral初出）