RH (RH) 株価：9%の収益増加の中、関税がマージンを圧迫し急落

TLDR

• RHは収益が9%増加したが、関税と拡大コストによりマージンが縮小。
• 住宅市場の減速と厳しい業界の逆風にもかかわらず、市場シェアは上昇。
• 強力なキャッシュフローと負債削減がRHの財務的柔軟性を向上。
• 第4四半期の見通しは成長を示すが、収益性へのコスト圧力は継続。
• RHは安定した需要と規律ある運営戦略で回復力を維持。

RHは、株価が2.49%下落して153.31ドルで取引を終えた一方、同社は安定した第3四半期の成長を発表しました。

Rh, RH

最新の結果は堅調な収益の勢いを示したがマージンは縮小し、この対比が市場の反応を形作りました。報告書はまた、期待に影響し続ける運営上の圧力も強調しました。

収益成長が強化されるがマージン圧力が高まる

RHは収益が9%増加して8億8400万ドルになったと報告し、この利益は2年間の強力な拡大傾向を延長しました。関税費用の増加とパリ開店コストがマージンを減少させ、これにより運営規律への注目がシフトしました。同社は純利益を9%増加させて3600万ドルとし、これは継続的な需要を裏付けました。

営業利益率は12.0%に達し、調整後営業利益率は11.6%で落ち着き、両方とも追加のコスト負担を反映しています。関税の影響は前期からの注文に影響し、この影響は四半期中の予想収益性を制限しました。RHはEBITDAの強さを16.2%のマージンで維持し、調整後EBITDAは17.6%に達しました。

フリーキャッシュフローは8300万ドルの合計で、年初来の結果は1億9800万ドルに達し、同社は年間目標に向けて順調に進んでいます。RHはまた純負債を24億2700万ドルに削減し、同社は過剰な在庫の削減を続けました。経営陣は不動産資産を5億ドルと推定し、この価値は将来の財務的柔軟性をサポートする可能性があります。

住宅市場の逆風にもかかわらず市場シェアの獲得が続く

RHは主要セグメント全体でシェア獲得を記録し、これらの獲得は1年間および2年間にわたって拡大しました。同社は継続的な需要シフトに進歩を帰し、これらのシフトは断片化した高級住宅セクター内での同社の地位を強化しました。また、地域のショールームや全国的な家具ブランドに対しても前進しました。

より広範な住宅市場の減速がカテゴリーのパフォーマンスに影響し、RHは業界が数十年で最も弱い環境に直面していると指摘しました。それでも、収益成長は安定しており、このパフォーマンスは同社の競争的立場をサポートしました。関税環境は引き続き厳しく、この動向が継続的な価格戦略を形作りました。

RHは製品サイクルを改善しながら在庫を削減し続け、この改善は運営の合理化に役立ちました。経営陣はまたコスト管理を優先し、この方向性は時間の経過とともにマージンを安定させることを目指しました。同社はデザイン主導のカテゴリー内でのより強力なエンゲージメントを強調し、この勢いは長期的な成長テーマをサポートしました。

更新された見通しは成長と追加コスト圧力を示す

RHは第4四半期の収益成長を7%から8%と予測し、この範囲は現在の実行率傾向と一致しています。同社は12.5%から13.5%の調整後営業利益率を予想し、関税が再び予測に影響を与えました。18.7%から19.6%の調整後EBITDAマージンガイダンスは継続的なコスト規律を反映しています。

通年の収益成長は9.0%から9.2%に達する見込みで、この見通しは以前の予測と一致しています。同社は11.6%から11.9%の調整後営業利益率を計画し、国際投資が全体的な収益性を低下させました。17.6%から18.0%のEBITDAマージン予想は同社の短期的なパフォーマンスを枠付けしました。

2億5000万ドルから3億ドルのフリーキャッシュフローガイダンスは変わらず、これはRHの財務目標をサポートしました。継続的な拡大努力が費用レベルに影響し、この影響は四半期の結果を形作り続けました。RHは安定した長期的なスタンスを維持し、全体的なパフォーマンスは外部圧力にもかかわらず回復力を示しました。

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