暗号資産市場の下落：FOMCの楽観論にもかかわらずビットコインが90,000ドル以下に急落した理由

木曜日、ビットコイン（BTC）は、多くの人が米連邦準備制度理事会（FRS(連邦準備制度理事会)）の0.25ポイントの利下げ決定から生じる強気相場イベントになると予想していたにもかかわらず、再び重要な9万ドルの水準を下回りました。Bull Theoryのアナリストたちは、この予想外の下落に寄与するいくつかの要因を指摘しています。

市場の不安の中でのビットコイン投げ売り

アナリストたちは、利下げ自体は数週間前から投資家によって大方予想されており、95％の確率ですでに市場に織り込まれていたと指摘しました。 

発表前に、多くの人がFRSからの何らかの形の流動性支援を期待してポジションを取り、それがビットコイン価格の上昇につながったと彼らは特定しました。 

しかし、実際の利下げと月間400億ドルの財務省証券購入計画が確認されると、これらの「クジラ」—市場の大規模投資家—の多くが利益確定を始めました。 

市場の不安を増幅させたのは、FRS議長ジェローム・パウエルの発表後の記者会見で、彼が労働市場の持続的な弱さと継続するインフレ懸念を強調したことでした。 さらに、FRSのドットプロット予測は2026年にさらに1回の利下げの可能性を示しました。

この状況は、市場終了後に第2四半期の財務報告を発表したオラクルの期待外れの業績結果によって悪化しました。この技術大手は調整後の収益予想を下回り、より高い資本支出予測により株価は時間外取引で11％以上急落しました。 

この下落は、人工知能（AI）ブームがピークに達している可能性があるという懸念が高まる中、米国株式先物にも悪影響を与えました。オラクルの結果からの広範な恐怖は、株式市場から暗号資産空間へと急速に広がりました。

最終的に、3つの要因が重なって大きな投げ売りを引き起こしました：利下げはすでに市場に織り込まれていた、流動性取引は予防的に実行されていた、そしてパウエルの発言は一部のトレーダーが期待していた強力な緩和シグナルを提供しなかった。 

2026年に予想される良好な流動性条件

興味深いことに、Bull Theoryのアナリストたちは、暗号資産市場の最近の下落は弱気相場への根本的なシフトを示すものではなく、むしろFRSの発表に至るまでの高い期待に基づく過剰反応であると主張しています。 

FRSは現在、3回の会合で3回の利下げを実施しており、来月400億ドルの財務省証券を購入する計画は市場に流動性を注入するように設計されています。 

さらに、パウエルは基本シナリオとしてさらなる利上げは視野に入っていないと示し、来年の堅調な経済成長予測は intact のままです。

雇用の増加は過大評価されていた可能性があり、より軟調な市況を示唆していますが、これにより必要に応じて将来的に金融条件を緩和するためのより大きな柔軟性がFRSに与えられる可能性があります。 

現在の市場の動きは、資産の投げ売りが基本的なファンダメンタルズの悪化ではなく、過度に楽観的な期待によって主に引き起こされたことを示しています。

将来を見据えると、アナリストたちは、来年は流動性の面でビットコインとより広範な暗号資産価格にとってより有利になると予想しており、2025年に予測される条件とは鋭く対照的です。 

この記事の執筆時点で、市場のボラティリティが高まる中、ビットコインは91,100ドル以上に回復しました。これにより、最大の暗号資産は今年10月に設定された史上最高値126,000ドルから26％下回っています。 

特集画像はDALL-E、チャートはTradingView.com