BTC、9万ドルで停滞：ビットコインは緩やかな調整局面に入ったのか、それとも隠れた弱気相場なのか？

ビットコイン（BTC）の価格は9万ドル付近で停滞しており、年末が近づくにつれて市場の行方について新たな議論が巻き起こっています。

アナリストのアクセル・アドラー・ジュニア氏によると、この暗号資産は珍しい保有中のパターンにあります：技術的には調整局面にありますが、歴史的に完全な弱気相場を特徴づけてきた大幅な下落からはまだ遠い状態です。

9万ドルレンジでの膠着状態

最新の分析で、アドラー氏はビットコインの現在の最大調整幅が過去最高値（ATH）から約-32%であると述べています。これは2011年以降の主要サイクル終了時に見られた-60%から-80%の下落よりも穏やかです。過去のサイクルでは、-40%を下回る安定した下落がさらに深い下落への入り口となりましたが、ビットコインは現在の2025年サイクルではその閾値を超えていません。

これにより市場は異例の中間ゾーンに位置しており、調整は明らかですが、その深刻さは過去の弱気の極端な状況に匹敵しません。未実現損失の指標がこの状況をさらに裏付けています。アドラー氏は、現在供給量の12%のみが損失状態にある一方で、圧倒的な88%のコインが利益を維持していると説明しています。

最近の局所的なピークでさえ、供給量の約17%が赤字状態にありますが、これは過去のサイクル底で約60%の供給が水面下に沈んだ歴史的な降伏レベルを大幅に下回っています。このような限定的な未実現損失は、保有者間の強い回復力を示し、この下降局面が弱気相場の終末期というよりも、より広範な強気の超サイクル内の中期トレンド調整に近いことを示唆しています。

しかし、同じ強さがリスクももたらします。多くの保有者がまだ利益を得ているため、ネガティブなトリガーがあれば利益確定を加速させ、下落をさらに深める可能性があります。アドラー氏は、ビットコインが事実上2つの可能な道の間でバランスを取っていると主張しています。調整が-35%ゾーンを上回り、未実現損失が適度なままであれば、機関投資家の需要と継続的な供給制約によって形成される構造的に「より平坦な」市場の可能性が高まります。

しかし、-40%を超える下落は、古典的な弱気サイクルの可能性を大幅に高め、-60%から-70%の下落とより深刻な降伏フェーズへの道を開くでしょう。現時点では、ビットコインの凍結した価格行動がこの微妙な均衡を示しています。次の大きな動きは、下落が深まり続け、未実現損失が歴史的に重要な閾値に向かって上昇するかどうかにかかっています。これらの信号によって、ビットコインが穏やかな調整にとどまるか、古典的な弱気相場に移行するかが決まります。

弱気フラグ警報

暗号資産アナリストのアリ・マルティネス氏も、潜在的な弱気フラグ形成を観察した後、ビットコインがより深い調整に向かう可能性があると警告しています。12時間チャートでは、BTCが急激な下降移動後、狭まる上昇チャネル内で統合していることを示しています。これは古典的な継続パターンであり、しばしば別の下降局面につながります。

マルティネス氏は、このパターンが崩壊した場合、テクニカル目標は7万ドル付近にあり、現在のレベルから22%以上の下落を示していると指摘しました。

この記事「BTCが9万ドルで凍結：ビットコインはソフト調整に入ったのか、それとも隠れた弱気相場なのか？」はCryptoPotatoで最初に公開されました。