Merlin Chain急騰 – 7500万ドルのOIピーク後、MERLの調整は次に来るのか？

Merlin Chain [MERL]、ビットコイン [BTC] レイヤー2ソリューションは、ビットコインの価格が主にレンジ相場にとどまる中でも、過去1日間でオンチェーン活動の顕著な増加を記録しました。

執筆時点で、この資産は急激に上昇し16%の上昇を記録し、トークン保有者数は173,800人に達しました。パフォーマンスは明らかに強気に見えますが、より広い市場構造の中で潜在的な市場の反落の兆候がまだ見られます。

流動性ブームが価格を押し上げる

MERLの価格の最近の急上昇は、主にデリバティブ市場全体での急激な流動性の流入によるものです。

未決済のデリバティブ契約の総価値と全体的な市場流動性を反映する指標であるMERL無期限取引のオープンインタレスト（OI）は、執筆時点で新ATHの7,579万ドルに達しました。

特に、この急上昇は市場で現在循環している強気のセンチメントを強調しています。OIは1日で約2,700万ドル拡大した後、このレベルに達しました。

このような大規模な1日の流入には、通常、ロングとショートの両方のトレーダーからのポジションが含まれます。この場合、取引データはロングポジションが市場活動を支配していることを示しています。

取引高も明確にプラスに転じ、テイカーの買い/売り比率は1.05に達しました。この数値は、テイカーの買い注文が累積取引高をリードしており、短期的な強気の圧力を強化していることを示唆しています。

現物投資家の参入

現物市場の参加者もMERLの蓄積を続けており、利用可能な供給を制限するのに役立っています。

文脈上、取引所の出金は比較的控えめで、過去1日間で約70万ドル相当のMERLが中央集権型プラットフォームから引き出されました。

それ自体では、この出金レベルは金額が比較的小さいため、強気の市場構造を強く確認するものではありません。

しかし、一貫したネットの出金と共に持続的な蓄積が行われると、強気の投資家が現在のレベルを魅力的な参入ポイントと見なすため、MERLが上昇軌道を維持する可能性が高まります。

特に、アキュムレーション／ディストリビューション (ADL)インジケーターが上昇し、売りに対する買いの圧力が強まっていることを示しています。とはいえ、このインジケーターはマイナス圏にとどまっています。

この負の数値は、最近の買いがまだ過去1週間に観察された、以前の下落に寄与したより重い売り圧力を完全に相殺していないことを示唆しています。

反落のリスク？

最近の上昇にもかかわらず、MERLは強制決済ヒートマップが示すように、依然として下落リスクを示しています。

このツールは、潜在的な動きを示すために現在の価格の上下の流動性の集中を強調します。上に位置する流動性は価格を上向きに引き寄せることが多く、下のクラスターは市場がそれらのレベルを埋めるように動くにつれて可能性のある下落を示唆します。

現在、MERLのラリーは価格を押し上げ、上の主要な流動性ゾーンをクリアしています。その結果、ほとんどの流動性クラスターは現在の取引レンジの下に位置しています。

古典的な市場行動に基づくと、このセットアップは短期的な反落の可能性を高めます。ただし、そのような結果は保証されていません。

強気のモメンタムが引き続き強まり、価格が典型的な流動性主導の調整に逆らうことを可能にする場合、1つの重要な例外が生じます。

最終的な考察

• MERLはデリバティブ市場から大規模な流動性の流入を記録し、現物投資家は蓄積を続けています。
• 強制決済ヒートマップは、未充填の流動性クラスターが現在のレベルの下に位置し、価格のボラティリティの可能性を示しています。