イーサリアム個人投資家の参加が消失：ネットワーク活動が1年ぶりの低水準に

イーサリアムは、市場状況が悪化を続け、より広範な弱気相場を予想するアナリストが増加する中、説得力のある強気のシナリオを維持するのに苦労しています。数ヶ月にわたる価格のボラティリティの高まりと繰り返される調整局面の後、価格動向だけでは信頼を回復できず、参加者はますます慎重になっています。

この躊躇は現在、オンチェーンデータに明確に反映されており、現在の弱さが純粋に技術的なものではなく、構造的なものであるという考えを強めています。

最近のCryptoQuantレポートによると、イーサリアムのネットワーク活動は、個人投資家の撤退を強く示唆するレベルまで低下しています。アクティブアドレスは17万件の水準に向けて減少しており、この閾値は歴史的に小規模投資家のエンゲージメント低下と関連しています。過去のサイクルでは、個人投資家の活動は通常、新規参加者が市場に参入する強気局面で拡大し、信頼が薄れ価格の勢いが弱まると急激に縮小します。

長期にわたる価格のボラティリティと調整的な価格動向が、イーサリアムの短期的な確信を蝕み、個人投資家を傍観に追いやるか、市場から完全に退出させている可能性があります。この不在は重要です。個人投資家の資本フローは回復期における勢いの維持に重要な役割を果たすことが多く、それがなければ上昇の動きはすぐに停滞する傾向があります。

オンチェーンシグナルは降伏ではなく疲弊を示す

CryptoOnchainの分析によると、イーサリアムの著しく低迷したオンチェーン活動は、積極的な降伏ではなく売り手の疲弊という古典的な局面と一致しています。この体制では、退出する意志のある参加者が大部分退出したため売り圧力は徐々に減少しますが、新たな需要は有意義に戻っていません。その結果、価格は安定する可能性があるものの、新規買い手がいない中で上昇余地は限定的という脆弱な均衡が生じています。

個人投資家の参加不足は、このダイナミクスにおいて中心的な役割を果たしています。個人投資家の資本フローは通常、初期のリバウンド時に初期の勢いを提供し、信頼が回復し始めると価格の動きを増幅させます。アクティブアドレスが1年ぶりの低水準にある中、その触媒が現在欠けており、これが上昇の試みが浅く短命である理由を説明しています。

しかし、この同じ環境は歴史的に、より大規模で長期的な参加者を引き付けてきました。機関投資家や高い確信を持つ保有者は、流動性の低さが薄く、センチメントが明確にネガティブな低活動期間中に蓄積することが多いです。

重要なことに、信頼できる回復シグナルは価格動向だけからは生まれないでしょう。CryptoOnchainは、持続可能なシフトには価格の安定化と並行してアクティブアドレスの段階的な回復が必要であることを強調しています。

その組み合わせは、需要の回復とネットワーク利用の改善を示すでしょう。逆に、停滞が続くか、アドレス活動がさらに低下すれば、イーサリアムがより深いレンジ相場、あるいは需要破壊局面に入るリスクが高まります。

現在の状況は明確な短期的弱さと個人投資家の離脱を浮き彫りにしていますが、同様のオンチェーンセットアップは歴史的に構造的な底値付近で形成されており、活動が回復し始めれば中期的なトレンド転換の可能性を生み出しています。

イーサリアム価格は主要な構造的サポートで苦戦

3日足チャートでのイーサリアムの価格動向は、構造的サポートと持続的な弱気圧力の間で捉えられた市場を反映しています。3,200ドル〜3,300ドル圏を上回って維持できなかった後、ETHは反落し、現在2,850ドル付近でレンジ相場に入っており、これは200日移動平均線と密接に一致するゾーンです。このレベルは歴史的に中期的な変曲点として機能しており、より深いトレンド転換を避けるために強気派が守ることが重要です。

4,000ドル〜4,800ドルの高値からの最近の拒否は、より広い構造内で明確な安値を示しており、2025年後半以降勢いが弱まっているという考えを強めています。価格は年央のリバウンド中に100日移動平均線を一時的に回復しましたが、その上での定着を維持できず、ETHはその後短期移動平均線を下回って滑り落ちました。これは、ラリーが積極的に蓄積されるのではなく、依然として売られていることを示唆しています。

価格動向は、即座の降伏ではなくレンジ相場に移行する市場と一致しています。ETHが2,800ドル〜2,750ドルのサポートゾーンを決定的に失えば、下落リスクは2,400ドル圏に向けて開き、そこで長期トレンドサポートが収束します。

逆に、強気の回復には、ETHが200日移動平均線を上回って安定し、出来高の拡大を伴って3,200ドルレベルを回復する必要があります。それまでは、チャートは下落リスクが依然として存在する慎重でレンジ相場の見通しを支持しています。

ChatGPTの画像、TradingView.comのチャート