Adobe（ADBE）株：投資家がAI拡大と法的リスクを検討する中、やや上昇

要約

•  Adobeの株価は、AI成長の見通しと著作権訴訟の潜在的な影響とのバランスを投資家が測る中、わずかに上昇。
• 2025年度の業績は過去最高の収益、堅調なサブスクリプション成長、キャッシュフローの強さを示し、投資家の信頼を支える。
• ChatGPT統合とFireflyアップデートがAI採用を促進するが、短期的な収益化は依然不透明。
• Semrush買収とAI訴訟のリスクが、2026年3月の決算前に株価変動を引き起こす可能性。

Adobe Inc.（NASDAQ: ADBE）は、堅調な2025年度の業績と新たなAI機会、潜在的な法的課題を投資家が消化する中、プレマーケット取引でわずかな上昇とともに週の取引を開始している。

株価は金曜日に355.86ドルで終了し、年初来で約20%下落しているが、依然として最近の安値を上回っており、新しい動向に対する敏感さを示している。

Adobe Inc., ADBE

12月10日に発表されたAdobeの2025年度第4四半期の業績は、サブスクリプションベースのビジネスの回復力を確認した。収益は過去最高の61億9000万ドルに達し、前年比10%増加、非GAAPベースのEPSは5.50ドルとなった。デジタルメディア収益は46億2000万ドル、デジタルエクスペリエンス収益は15億2000万ドルとなった。

営業キャッシュフローは四半期で31億6000万ドルに達し、同社は約720万株を自社株買いした。2025年度通期の収益は237億7000万ドルで、AdobeのARRは252億ドルに達し、年間11.5%の成長を反映している。

ARRとサブスクリプション収益への重点シフト

2026年度を見据え、Adobeは従来の収益とEPS指標に加えて、主に顧客グループ別のサブスクリプション収益と期末ARR成長によって投資家を導く意向を強調した。経営陣のガイダンスには、総収益259億ドルから261億ドル、非GAAPベースのEPSは23.30ドルから23.50ドルが含まれる。2026年度第1四半期の目標は継続的な強さを示唆しており、収益は62億5000万ドルから63億ドル、EPSは5.85ドルから5.90ドルと予測されている。

この報告のシフトは、AI 駆動の収益成長を追跡するAdobeのコミットメントを強調し、ARRが同社のAI移行と収益化の進捗の主要指標となることを投資家に示している。

AI戦略が製品の勢いを牽引

AI統合はAdobeの株式ナラティブの中心的テーマであり続けている。決算説明会で、経営陣はAIの影響を受けたARRが現在Adobeのビジネスの3分の1以上を占めていることを強調した。FireflyビデオのアップグレードやRunwayとの戦略的パートナーシップなどの製品強化は、AI使用を増やし、高価値サブスクリプション層に高度な機能を組み込むことを目指している。

AdobeはまたPhotoshop、Adobe Express、AcrobatがChatGPT内でアクセス可能になったことを発表し、数百万人の新規ユーザーへの潜在的な露出を提供している。この拡大によりAdobeの総アドレス可能市場が広がる可能性がある一方、アナリストは無料トライアルから有料サブスクリプションへの転換が短期的な収益化の重要な変数であると警告している。

法的および戦略的考慮事項

法的側面では、AdobeはSlimLM AIモデルのトレーニングに著作権で保護された書籍を無断使用したとする集団訴訟案に直面している。直接的な財務リスクは依然として不明確だが、訴訟はAIトレーニング慣行と規制上の精査に関するより広範な懸念を提起している。

さらに、2026年上半期に完了予定の19億ドルのSemrush買収により、Adobeのデジタルエクスペリエンスビジネス、特にSEOと生成エンジン最適化が強化される。市場の反応は、規制の動向と買収がAdobeのAIロードマップをどのように補完するかについての投資家の認識に左右される可能性がある。

アナリストの見通しと株価の感度

ウォール街のコンセンサスでは、Adobeの12カ月目標株価は約430.96ドルとされており、個別の目標は270ドルから605ドルの範囲に及ぶ。アナリストは概してポジティブな姿勢を維持しているが、AIマージンの懸念と収益化の不確実性により、決算後に一部が目標を引き下げた。

短期的には、Adobe株はAI採用、Fireflyアップデート、ChatGPT統合、SlimLM訴訟の動向に関する見出しに、即座の財務サプライズよりも強く反応する可能性が高い。投資家は、AI 駆動のARR成長がマージンを侵食したり法的リスクを拡大したりすることなく、持続可能な収益に転換できるかどうかを注視している。

Adobe (ADBE) 株:AI拡大と法的リスクを投資家が測る中、わずかに上昇という記事はCoinCentralに最初に掲載されました。