香港、新たな資本規制の下で保険会社による暗号資産保有を認可へ

香港の保険規制当局は、保険会社が暗号資産やインフラプロジェクトに資本を配分できるようにする規則を提案しており、同セクターにとって前例のない投資対象の拡大を示している。

Bloombergが本日報じたところによると、12月4日付のプレゼンテーション資料を引用し、香港保険業監管局は提案の下で暗号資産に100%のリスクチャージを課すとしている。ステーブルコインへの投資は、香港で規制されるステーブルコインがペッグされている法定通貨に基づいてリスクチャージが適用されることが資料で示された。

この枠組みは2月から4月にかけてパブリックコンサルテーションに開かれ、その後立法提出が行われる予定だが、提案内容は変更される可能性もある。規制当局の広報担当者はBloombergに対し、今年リスクベース資本制度の見直しを開始し、保険業界と広範な経済発展を支援することを主な目的としていると述べた。

「現在、業界からのフィードバックを収集している段階であり、適切な時期に提案をパブリックコンサルテーションに付す予定だ」と広報担当者は述べた。

この動きは、香港がデジタル金融ハブとしての地位を確立するためのより広範な戦略と一致している。Bloombergによると、香港金融管理局(HKMA)は来年初めに最初のステーブルコイン承認を付与する見込みだという。

Bloombergが指摘するように、香港には現在158社の認可保険会社があり、2024年時点で総保険料約6350億香港ドル(1050億ドル)を管理している。新規則により、その資本の一部が暗号資産や地域のインフラ開発を含む政府優先セクターに振り向けられることになる。

規制当局はまた、香港または中国本土でのインフラ投資、または金融ハブで上場・発行されるプロジェクトに対する資本インセンティブを提案している。対象プロジェクトには、本土と隣接する計画中のテクノロジーハブであるノーザンメトロポリスなど、新都市や都市圏の開発が含まれる。

プレゼンテーションによると、インフラ提案の目的の一つは、地域開発のための政府イニシアチブを支援することだという。財政赤字に直面している香港政府は、ノーザンメトロポリスの建設を支援するために民間資本を求めている。保険規制当局は、政府から独立して運営されていると述べた。

事情に詳しい匿名の関係者によると、フィードバックを提出している一部の企業は、現在の枠組みが限定的な選択肢しか提供していないため、インフラプロジェクトのより広範な対象範囲を求めているという。

暗号資産に対する100%のリスクチャージは、保険会社が暗号資産保有の全額に相当する資本を保有することを求めることになり、低リスク資産と比較して資本要件が事実上倍増する。規制されたステーブルコインに対する差別的な扱いは、香港が変動性の高い暗号資産と準備金に裏付けられたドルペッグ商品を区別していることを示唆している。

この提案のタイミングは、何年にもわたる暗号資産市場の変動性と取引所の崩壊を受けて世界的により厳格な監督を促した後、規制されたデジタル資産インフラを構築する香港の加速された取り組みと一致している。