トランプ時代の規制により暗号資産やプライベートクレジットへのアクセスが開放される中、アドバイザーが個人投資家のリスクを警告

個人投資家は目隠しをしたまま2026年を迎えようとしている。トランプ政権とポール・アトキンス氏のSEC(米国証券取引委員会)が市場アクセスの拡大を推進する中、暗号資産やプライベートクレジットに関連するより多くの商品が米国の一般市民に提供されようとしている。

問題は、一般投資家がすべてのリスクを負い、セーフティネットがない状態に置かれる可能性があることだ。

ホワイトハウスとSEC(米国証券取引委員会)はともに、人々により多くの投資方法を提供したいと述べている。プライベートエクイティや暗号資産のような資産クラスがより高いリターンをもたらす可能性があると考えている。

しかし、一部のアドバイザーは、特に退職後の貯蓄に関して、個人が何を購入しようとしているのかを完全に理解できないのではないかと懸念している。

規制当局が新商品を推進する中、ワシントンが市場開放に動く

SEC(米国証券取引委員会)は、依然として人々の保護に注力していると述べている。ホワイトハウスの広報担当者であるテイラー・ロジャース氏は、「アトキンス委員長は、一般投資家を保護しながら、SEC(米国証券取引委員会)が公正で秩序ある効率的な市場を維持することに全力を尽くしている」と述べた。

しかし、現実を見てみよう。扉はすでに大きく開かれつつある。労働省は、プライベート資産を退職後の投資家にどのように提供できるかに関する新しいルールに取り組んでいることを確認した。

8月、トランプ政権は労働長官にSEC(米国証券取引委員会)や他の機関と協力し、個人がプライベートクレジットやプライベートエクイティに投資しやすくするよう指示した。アトキンス氏は11月に、ほとんどの退職プランがこれらの資産へのアクセスを提供していないため、人々が不利な立場に置かれていると述べた。

現在、401(k)のような退職プランは、投資信託やETFを通じて主に株式や債券に固執している。確かに、これらのプランにプライベートクレジットを含めることはポートフォリオの多様化の方法のように聞こえるが、疑問も生じる。これらの資産はどのように評価されるのか?すぐに売却できるのか?人々はまともな選択肢を与えられているのか?

これらは退職を試みる人にとって小さな問題ではない。

SEC(米国証券取引委員会)はまた、より多くの暗号資産へのアクセスを解放するために迅速に動いている。9月には、スポット暗号資産ETFのローンチを加速する一般的な上場基準をリリースすることで、重要なハードルを取り除いた。それ以来、新しい暗号資産ETFが次々とローンチされており、ビットワイズ・アセット・マネジメントは2026年にさらに100本がローンチされる可能性があると述べている。

新しいETFとファンドが個人投資家にプレッシャーをかける

しかし、より多くの商品にはより多くのリスクが伴う。コロラド州のデラジファイ・ファイナンシャルのファイナンシャルプランナーであるロバート・パーシチッテ氏は、これらの新しいツールが最も経験の少ない人々を傷つける可能性があると述べた。

「小口投資家は…彼らの側にアドバイザーのチームがいない」と彼は述べた。彼は、これらの商品は単純ではなく、平均的な投資家はそれらの価格設定や売却方法を知らないだろうと警告した。

モーニングスターのデータはこの傾向を裏付けている。SEC(米国証券取引委員会)の新しいルールの後、暗号資産ETFのローンチは急増している。そしてそれだけではない。プライベート資産に投資するインターバルファンドも増加している。これらのファンドは特に退職プランに適したものとして売り込まれている。

モーニングスターのアナリストであるブライアン・アーマー氏は、「2026年にはプライベート資産を保有するファンドが大量に流入すると予想している」と述べた。

はっきりさせておくと、ETF、インターバルファンド、さらにはターゲット・デート型投資信託自体がリスクが高いわけではない。いや、重要なのはそれらが内部で何を保有しているかであり、暗号資産のようなボラティリティの高い資産や、プライベートクレジットのような売却が困難なものをそれらに詰め込み始めると、状況は一変する。

一部の市場関係者はこの変化を歓迎している。最近6つの暗号資産ETFをローンチした21Sharesの社長であるダンカン・モア氏は、暗号資産は「投資家のポートフォリオにおいて重要な役割を果たす」と述べた。しかし、それは投資家が何をしているかを理解している場合にのみ当てはまる。そして正直なところ、ほとんどの人は理解していない。

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