デジタル資産トレジャリー企業、2026年に淘汰へ直面

業界幹部は、デジタル資産、特にアルトコインの保有のみに依存する企業は次の景気後退を乗り越えるのに苦労する可能性があり、持続可能な利回りや流動性戦略を持たない企業は強制的な売り手になるリスクがあると警告しています。存続可能であり続けるために、トレジャリー企業はより構造化された財務管理を採用し、一貫したリターンを生み出し、特定の伝統的な金融基準に準拠することが期待されています。

暗号資産トレジャリー企業は2026年を生き残れない可能性

デジタル資産トレジャリー(DAT)企業は、より大きなプレッシャーの下で2026年を迎えようとしており、業界幹部は、最近の暗号資産サイクルで出現した企業の多くが次の市場低迷を生き残れない可能性があると警告しています。2025年に急速に拡大し、数十社の暗号資産に特化したトレジャリー企業が公開市場の投資家にデジタル資産へのエクスポージャーを提供するために立ち上げられた後、トークン価格の下落と投資家の精査が評価額に重くのしかかり、センチメントは急激に変化しました。

MoreMarketsの共同創設者兼CEOであるAltan Tutarは、最近のインタビューで、市場が過密状態になるにつれてDATsの見通しは厳しいと述べました。彼は、多くの暗号資産トレジャリー企業が、保有する資産の価値に対して時価総額を正当化するのに苦労していると主張しました。 

Altan Tutar

Tutarによると、アルトコインに焦点を当てた企業は、純資産価値を上回る評価額を維持することが難しいため、最初の犠牲者になる可能性が高いとのことです。彼はまた、イーサリアム、Solana、XRPなどの主要暗号資産を中心とするトレジャリーも、単純な蓄積を超えた何かを提供しない限り、最終的には同様の課題に直面する可能性があると示唆しました。彼の見解では、保有資産から一貫したリターンを生み出し、その価値をステークホルダーと共有する企業のみが存続する可能性が高いとのことです。

Solv Protocolの共同創設者であるRyan Chowも同様の懸念を共有しており、バランスシートにビットコインを保有する企業の数が2025年初頭の約70社から年半ばには130社以上に急増したと指摘しています。Chowは、単にビットコインを保有するだけでは確実な成長戦略ではないと警告し、次の市場低迷時にこれらの企業の多くが失敗すると予測しました。 

彼は、最も優れたパフォーマンスを示している企業は、オンチェーンツールを使用して持続可能な収入を生み出したり、ストレス期間中に資本にアクセスしたりすることで、暗号資産の準備金をより広範な利回りと流動性戦略の一部として扱っていると説明しました。対照的に、蓄積を主にマーケティング戦術として位置付けた企業は、運営コストをカバーするために資産を売却せざるを得なくなることが多かったとのことです。

ステーブルコイン発行者First DigitalのCEOであるVincent Chokは、暗号資産上場投資信託(ETF)からの競争がトレジャリー企業へのプレッシャーを強めていると考えています。ETFが規制されたエクスポージャーを提供し、場合によっては利回り機能を提供することで、投資家はそれらをよりシンプルで安全な代替手段と見なしています。 

Vincent Chok

Chokは、DATsが引き続き関連性を保つためには、より強力なガバナンス、透明性、確立された金融インフラとの統合を含む、より伝統的な金融基準に向けて進化しなければならないと主張しました。ビットコインやその他のデジタル資産を、多様化され専門的に管理された財務計画の一要素として扱うことは、これらの企業がETFと競争し、次のサイクルまで生き残ることを望む場合に不可欠であると彼は述べました。