クリエイター資本市場：Pump.funが2025年のストリーミングをどう変えたか

昨年の今頃、SolanaのミームコインローンチパッドPump.funは、クリエイターがトークンをパンプしようとして危険なスタントの動画でプラットフォームを溢れさせた後、ライブ配信機能を無効にしました。

現在、Pump.funは配信者をプラットフォームの未来と見なしており、他のライブ配信競合他社と真っ向から対決する計画を立てています。「私たちの計画は、Facebook、TikTok、Twitchを倒すことです。Solana上で」と、同社は7月にXに投稿しました。

この動きは「クリエイター資本市場」として宣伝されています。これは、視聴者が暗号資産トークンを介してお気に入りのクリエイターのコンテンツの未来に出資しながら、資金提供できるという考えです。これは、主に視聴者がクリエイターにお金を寄付し、ほとんど何も見返りがない従来のモデルとは対照的です。

Pump.funは9月に手数料体系を改定し、各取引から生成される手数料のより多くをトークンクリエイターのポケットに入れるようにしたとき、このビジョンをターボチャージしました。これにより、一部の配信者は数日間で数万ドルを稼ぐことができ、コンテンツがバイラルになりました。

しかし、クリエイターとトレーダーがクレイジーなスタントに傾倒したときに最も多くのお金を稼ぐことが明らかになると、当初の勢いはすぐに現実に引き戻されました。そしてPump.funは、クリエイターが論争の境界線を歩くことを奨励するモデルで、元の場所に戻ってしまいました。現在、業界はそれをどのように変えるかを考えています。

ライブ配信の復活

4月4日、Pump.funは改訂されたユーザーガイドラインと強化されたモデレーションシステムを備えた更新されたストリーミング機能をユーザーの5%に展開しました。その後、2024年のように制御不能にならないように、より多くのユーザーに機能をゆっくりと拡大しました。

2か月後、暗号資産インフルエンサーのJake「SolJakey」HillhouseはBasedd Houseを立ち上げました。これは、毎週のエピソードと各キャラクターにミームコインが付いた兄弟会のような家で一緒に暮らす新進気鋭のインフルエンサーでいっぱいのコンテンツクルーです。ここから、奇抜なIseemや暗号資産ラッパーのWhishのような、現在確立されたクリエイターが名を馳せました。Pump.funはこのベンチャー全体に直接資金を提供したと、Hillhouseは以前にDecryptに語りました。

6月には、他のクリエイターやバイラルな瞬間も彼らの周りで湧き上がり始めました。

Leland King Fawcetteは、Fifty States Clubによると、Pump.funでライブ配信しながら全米50州を走破する2番目に速い人物になりました。Rickenというウクライナ人男性は、配信中に「Pump fun」という言葉を100万回言いました。そしてある男性は自分の子供の誕生をライブ配信し、ミームコインマシンをホストする暗号資産ネットワークにちなんで彼女を「Solana」と名付けました。

Pump.funが視聴者と何かをつかんだことは明らかで、その時点で同社はプラットフォームの未来と見なすものへの投資を始めました。

Pump.funの投資

Pump.funは、ローンチパッドのトップクリエイターのクリップを投稿する人々に報酬を支払い始めました。これは、クリエイターにこれらの「クリッパー」を調達、管理、支払いを要求する従来のライブ配信プラットフォームとは正反対です。Pump.funの共同創設者Alon CohenはDecryptに、これは暗号資産ネイティブのライブ配信のより多くの採用を奨励することを期待して「社会活動を刺激する」ことへの賭けだったと語りました。

しかし、9月にPump.funが手数料モデルを改定し、プラットフォーム上のクリエイターの収益を10倍に増やしたとき、ストリーミングが爆発し始めました。9月のある日、Pump.funはDuneのデータによると、クリエイター手数料で400万ドル以上を支払いました。これは、各バイラル(彼らが望む)イベントに付随する独自のミームコインを作成する配信者が、もはや良いお金を稼ぐためにこれらのトークンの自分の供給を売る必要がなくなったことを意味しました。

その後、Pump.funはライブ配信への賭けを倍増させました。クリエイターが配信の品質を向上させるのを助けるために配信者バックパックキットを発送し始めました。ローンチパッドはまた、Pump.funが従来のコンテンツクリエイターに契約を提供するのを助けた不明な数のリクルーターを雇いました。

ミュージシャンPost Maloneの元アシスタントであるAlec Strasmoreは、これらのリクルーターの1人でした。Stasmoreは9月にDecryptに、大きなオーディエンスを持っているが効果的に収益化するのに苦労している従来のスペースのコンテンツクリエイターにアプローチし、Pump.funを紹介してオンボードを支援すると語りました。

これらの配信者契約の正確な条件は非公開のままです。しかし、これらの取引に詳しい情報筋はDecryptに、契約には配信時間へのコミットメント、トークン供給管理が含まれており、通常は短期的なもので、数年ではなく数週間から数か月だったと語りました。これは、暗号資産以外の有名なインフルエンサーがプラットフォームに参加する流れを促進するのに役立ちました。

Jake PaulのインフルエンサークルーTeam 10の元メンバーであるChad Tepperは、ソーシャルメディア全体で数百万人のフォロワーを持ち、Pump.funに参加した人の1人でした。引退したLeague of LegendsのeスポーツプレイヤーMichael「BunnyFuFuu」Kuryloなど、他の人もプラットフォームに参加しました。

通常、これらのトークンは、コンテンツクリエイターの視聴者がトークンを購入したため、価格が即座に急騰してデビューしました。しかし、ほとんどの場合、それは長続きしませんでした。誇大広告は最終的に薄れ、トークンはゆっくりと下降傾向になりました。

これらのシナリオにより、配信者は取引の最初の数日間に大きな袋を作りました(BunnyFuFuは最初の3日間で13万ドル以上の手数料を稼ぎました)が、取引高が急落したため、手数料は減少しました。(BunnyFuFuはその後の3か月で2万9千ドルしか稼ぎませんでした)。短い保存期間はクリエイターを傷つけるだけでなく、トレーダーと視聴者も時間の経過とともに稼ぐお金が少なくなりました。

その結果、これらの従来の配信者とクリエイターの多くは、それ以降Pump.funでの配信を停止しました。

「それらの多くはうまくいきませんでした。おそらく最善の行動方針は、Web2配信者に大金を使わないことです」とHillhouseはDecryptに語り、暗号資産または「Web3」スペース以外の配信者を指していました。「しかし、重要な少数の人々を得ることができ、それが今では概念実証になっています」と彼は言い、MisfitsのボクサーB DaveとTikTokインフルエンサーのMinikonを輝かしい例として指摘しました。両方のクリエイターのトークンは、ローンチ直後に設定された高値から90%以上下落しています。

「今後、[Pump.fun]は再びそれをすべきではないと思います」とHillhouseは述べ、将来の取引は「より長期的」である必要があると示唆しました。

バイラル性が重要

しかし、Pump.funの今年の最大のサクセスストーリーは、自社で育てた才能から生まれました。HillhouseのBasedd House、サイトで世界記録を破ろうとするランダムなディジェン、そしてBagworkの男たち。

9月、ChrisとMikeという2人の男がBagworkというトークンを作成し、その後、そのバッグを作業するためにさまざまなスタントをライブ配信しました。最初のスタントは比較的穏やかで、野球の試合中にフィールドに走り込みました。その後、ジムのインフルエンサーBradley Martynの帽子を盗む自分たちを撮影し、そのために平手打ちされた後、メガバイラルになりました。その結果、Bagworkトークンは2,000%急騰し、デュオに4万9千ドルの手数料をもたらしました。必要だったのはたった1つのバイラルビデオだけでした。

わずか数日後、ペアは未発表の曲をリークし、ラッパーDrakeから、Bagworkブランドに国際的な認知をもたらしました。そして、明らかな差し止め命令通知の形で法的トラブルももたらしました。このスタントは、わずか2日間でBagworkの男たちに8万3千ドルの手数料をもたらしました。

しかし、トークンは、それ以前の多くのミームコインが苦しんだのと同じ病気の犠牲になりました。注目、誇大広告、論争が薄れると、価格も下がります。Bagworkは現在、Drakeリーク時の史上最高時価総額5,380万ドルから96%下落し、DEX Screenerによると、現在190万ドルに位置しています。

Decryptとのインタビューで、BagworkのMikeはその期間を「私の人生で最高の数日間」と呼びました。彼は世界で「最大かつ最も裕福な」配信者の1人になろうとしていると思いました。しかし、注目が薄れるにつれて、彼はPump.fun配信者が「トークンをパンプするためにクレイジーなコンテンツを必要とする」ことに「間違いなく少し問題がある」ことに気付きました。

Hillhouseは、現在のモデルに何か正しくないものがあることに同意しました。彼は、配信者が配信で何をするかに投票するなど、トークンを必要とするより多くのコミュニティアクティベーションを提案しました。

Pump.funは、同社がこの緊張にどのように対処する予定かについてのコメントの要請に対してDecryptに応答しませんでした。

来年はクリエイター資本市場にとって成功か失敗かもしれません。Pump.funはセンセーショナルなバイラルな瞬間への依存を修正する方法を見つけるでしょうか?それとも、クリエイター資本市場は、それ以前の多くのミームコインのトレンドのように、無名に消えていくのでしょうか?