10,000ドルのトランプトレード：就任日以降に実際に利益を上げたもの

ドナルド・トランプが今年1月20日に就任宣誓を行った際、投資の物語は主に一つの大きな予測によって導かれていました。それは、好意的な規制（または規制緩和）に基づく暗号資産価格の爆発的な上昇です。

しかし、価格上昇に期待をかけていたのは暗号資産業界だけではありませんでした。トランプ氏は、アメリカで製品を製造する企業に対して法人税率を21%から15%に引き下げること、チップへの課税を撤廃すること、社会保障への課税をなくすること、自動車ローンを完全に税控除可能にすることなど、さらに多くのことを約束していたことを思い出してください。これらすべてが、減税と政府支援によって中小企業が繁栄し、米国経済が活況を呈するという期待につながりました。

しかし、現実は？さて、ほぼ1年後、私たちは数字を手にしていますが、それらは根本的に異なる物語を語っています。

2025年の就任式当日に行われた仮想的な10,000ドルの投資を12の主要資産クラス全体で追跡すると、結果は投機的資産から伝統的で具体的な安全資産への相当な資本フローを明らかにしています。これは何を示しているのでしょうか？多くの人にとって、それは不確実性です。

結論:就任式の日から現在まで

以下に、2025年1月20日に行われた10,000ドルの投資の現在価値を、さまざまな資産クラス(およびサブカテゴリー)全体でご覧いただけます。

確かにスーパーサイクルだ

確かに、私たちはスーパーサイクルを目撃しましたが、暗号資産業界のほとんどが期待していた場所ではありませんでした。誤解しないでください、BTCは複数の過去最高値を記録し、アルトコイン(または少なくともその一部)は日の目を見る瞬間がありましたが、この年は間違いなくほとんどのアナリストが予想していたものとは大きく異なっていました。

価格上昇は、従来の変動性が高く投機的な資産からではなく、まさにその正反対からもたらされました。

就任後の期間で最も顕著な傾向は、間違いなく貴金属と産業用金属の優位性です。ほとんどの注目が株価指数に集中している間に、銀は驚異的な134%のリターンを提供しました。ただし、この記事を読んでいる時点では、一部の数字が異なる可能性があることに注意してください。なぜなら、貴金属は今や多かれ少なかれシットコインのように振る舞っているからです。

しかし、これは何を意味するのでしょうか？

専門家たちは、貴金属と産業用金属の放物線的な価格上昇について推測しています。その一部は、ロシアとウクライナ間の戦争をめぐる世界的な不確実性の増大、中東での緊張、トランプ主導の事実上すべての国に関税を課す政策、急成長するAIセクターのためのグラフィックチップを生産するための特定の金属への需要など、ファンダメンタルズによって増加を正当化しています。BBCの最近のレポートでは、銀(選択された期間で最も優勢なパフォーマー)の供給が拡大している理由として以下が説明されています:

• EV製造やソーラーパネルなど、さまざまな産業での使用
• トランプ氏がそれに関税を課すことへの懸念
• 供給を迅速に増やすことができない

これらのほとんどは天然資源であり製品ではないことを忘れないでください。つまり、その供給量は有限です。銀の供給量は金の少なくとも10倍と推定されていますが、その世界的な生産量の大部分は、主に他の金属を抽出する鉱山の副産物であり、増加する需要を満たすことが困難になっています。

金も約60%上昇しています。この貴金属がこれほど印象的な12ヶ月のパフォーマンスを見せたことは一度もありません。

そして、多くの専門家がファンダメンタルズの背後にある理由を見つけている一方で、他の人々は、市場がインフレと不確実性の増加を織り込んでおり、銀取引を金のベータとして扱っていると考えています。金ははるかに早く上昇し始めました。言い換えれば、一部の人々はすでに衝撃に備えているのです。

いずれにせよ、2025年の「トランプトレード」は、テクノロジートレードではなくコモディティトレードになりました。

意外な敗者:投機の縮小

ドナルド・トランプは、暗号資産支持者を味方につけるために多くのことを約束し、ある程度それは機能しました。業界の多くの人々が彼を支持し、公平に言って、特に法制面で多くの根本的な進歩を見てきました。

執行を通じて立法していた強硬派のSEC（米国証券取引委員会）から、米国は現在、適切な法案に積極的に取り組んでいる政権を持っています。7月、デジタル資産に関する大統領作業部会は、デジタル資産分野における国のリーダーシップを強化するための包括的なロードマップを公表し、GENIUS法の迅速な実施、AML法の近代化、市場構造を目的とした法律の制定などを求めました。

CFTCとSEC（米国証券取引委員会）の両規制当局は姿勢を変え、政府もビットコイン戦略備蓄のために公式の「HODLer」となりました。これはトランプ氏が3月に大統領令に署名したものです。

そして、上記のすべてにもかかわらず、過去数ヶ月間の価格動向は失望的なものに他ならず、最終的に就任式の日以来のマイナスパフォーマンスにつながりました。

私は、ビットコインが90,000ドルにあるとき、私たちは10,000ドルにいるように感じるというツイートを読みました。そして確かに、センチメントは過去最安値に近いです。

そして、その理由は次のとおりです:

理由に関係なく、資金が投機的資産から流出していることは明らかです。

今年の真のアルファは金属でした。銀、金、プラチナ、パラジウムのバスケットに割り当てられたポートフォリオは、12ヶ月で価値が2倍以上になったでしょう。

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