Circle Internet（CRCL）のドルペッグステーブルコインUSDCは、米国政府がデジタル資産に対して好意的になったことで、規制されたブロックチェーンベースのドルへの需要が高まり、2025年に2年連続で大手ライバルTetherのUSDTよりも速く成長した。

CoinDeskのデータによると、USDCの時価総額は73%増加して751億2000万ドルとなり、USDTは36%増加して1866億ドルとなった。2024年には、USDCが77%成長したのに対し、USDTは50%の成長だった。

ニューヨークに拠点を置くCircle Internetは、2013年にJeremy AllaireとSean Nevilleによって設立され、昨年6月にニューヨーク証券取引所（NYSE）に上場した。USDCは、規制された機関で保有されている現金と短期米国債によって裏付けられている。

米国では、Circleは様々な州と準州で送金ライセンスを保有し、ニューヨーク州では仮想通貨ライセンスも保有している。欧州では、2024年以降MiCAフレームワークに準拠し、主要な管轄区域で電子マネーライセンスの下で事業を展開している。

TetherのUSDTは米国と欧州では規制されていない。2014年に設立され、CEOのPaolo Ardoinoが率いる同社は、エルサルバドルでライセンスを取得したデジタル資産サービスプロバイダーとして事業を展開している。Tetherはメールによるコメント要請に応じなかった。

信頼要因

USDCの優れたパフォーマンスは、規制ガイドラインを満たす資産に対する機関投資家の需要に根ざしているようだと、観察者は指摘している。

GENIUS法は、決済用ステーブルコインと金銭的価値にペッグされた決済を目的とするデジタルトークンのための包括的なフレームワークを構築した。これにより、いくつかの著名な投資銀行や機関がステーブルコイン、特にUSDCのような規制されたものを探求するきっかけとなった。

このトークンは、例えば、主に決済と財務業務のために、Visa、Mastercard、BlackRockなどの企業によって積極的に統合され、選好されている。

「USDCの透明な準備金管理と定期的な監査により、機関投資家やその他の規制対象企業の間でより信頼性が高い」とJPMorganのアナリストは10月のレポートで述べた。

「さらに、欧州における暗号資産市場規制（MiCA）などのフレームワークへの準拠により、競合他社との差別化を図り、USDCを金融機関にとって好ましいステーブルコインにしている」と彼らは付け加えた。

USDCとUSDTを合わせると、総額3120億ドルのステーブルコイン市場価値の80%以上を占めており、他のトークンはまだ世界最大の経済圏における規制の発展から恩恵を受けていないことを示している。

「財務長官のScott Bessentは、ステーブルコイン市場が10年末までに3兆7000億ドルに成長する可能性があると繰り返し述べている。この文脈において、ステーブルコインの成長がUSDTとUSDCに限定されたままなのか、それとも他のトークンにも有意義に拡大するのかは、今後の展開を見守る必要がある」とFRNT Financialのアナリストは金曜日のニュースレターで述べた。

「それにもかかわらず、暗号資産支持者は、ステーブルコインの普及が2026年に暗号資産エコシステムに新しい資本とユーザーをもたらすことに楽観的である」と彼らは付け加えた。